След бума за търговия с пандемични акции, робинството страда от най -лошия махмурлук

Robinhood, брокерът на дребно, чийто растеж достигна стратосферата, когато търговията с акции процъфтява по време на коронавирусната пандемия, е паднала обратно на земята.

Активните потребители са избягали от платформата. Броят на финансираните сметки се е уредил. Пазарната капитализация на Robinhood е спаднала с две трети след IPO миналото лято. Миналата седмица тя обяви съкращенията за почти една четвърт от работната си сила.

"Това е котка след ковията", каза Дан Долев, анализатор в Mizuho Securities. Robinhood "се събуди в хотел в Лас Вегас, а в банята има бенгалски тигър".

Брокерът със седалище в Калифорния привлече поколение първи инвеститори с търговия на комисия и приложение, удобно за потребителя. Но разширяването му се натъкна на стена, тъй като приключиха плащанията на държавната пандемична икономика, инфлацията започна да се храни в бюджетите на инвеститорите и се срина от най -високите си нива.

Компанията Robinhood смята, че тези предизвикателства повече от другите брокери. През второто тримесечие продажбите намаляват с 44 процента в сравнение с предходната година, в сравнение с коригираното увеличение с 10 процента при интерактивни брокери и увеличение с 13 процента в Чарлз Шваб. Schwab също записа рекордни печалби за тримесечието.

След като през 2021 г. бяха добавени 10 милиона сметки, Robinhood добави само 100 000 сметки през второто тримесечие. Броят на активните търговци на дребно на неговата платформа намаля с почти 2 милиона до 14 милиона в сравнение с предходното тримесечие. Година по -рано имаше общо 21,3 милиона активни потребители.

Част от проблема на Robinhood е демографска. Брокерът привлече по -млади клиенти, които намериха пари, за да инвестират с проверките си за стимулиране. Когато последните правителствени плащания излязоха през март 2021 г., имейл бюлетинът на Robinhood Snacks оглавява „Стимулът е кацнал“.

"Вие сте насочени към най -младите, които се възползваха от" глас ".

Но тъй като инфлацията сега преминава през икономиката, младите клиенти се оказаха най -податливи на финансови шокове.

"Традиционните инвеститори, които инвестират в пенсиониране, не са се оттеглили, но не са изчезнали. Тези по -малко доходи, по -малко взискателните клиенти са тези, които току -що са отишли", заяви Ричард Репето, анализатор, който следва брокери и борси на Piper Sandler.

Част от клиентите на Robinhood направи залози на финансовите технологии и свързаните с криптовалутата акции, които бяха сред най-големите спадове в средата на падащите фондови пазари през тази година. Ангажиментът означава, че те са били засегнати по -силно като инвеститори с по -широки портфейли.

Докато отчетените активи на клиентите на Schwab през второто тримесечие намаляват с 10 процента в сравнение с предходната година, богатството на робинството спадна с 37 процента от USD <

"Младите хора бяха свалени, защото държаха всички акции, които бяха свалени, криптовалутите и акциите на Fintech", каза Repetto.

Robinhood каза, че неговата конкурентоспособност ще зависи от пускането на нови продукти. Но „разочароващата“ вътрешна бюрокрация забави въвеждането на неща като пенсионни сметки, заяви служител с директни познания по въпроса.

Служителите отидоха, защото моралът се влошава. Преди последната загуба на персонала, Robinhood пусна 9 процента от служителите с пълно време през април. Оттогава, според броя на Robinhood, още 5 процента от служителите са прекратили.

По -голямата част от доходите на Robinhood са обвързани с броя на транзакциите, които се извършват на неговата платформа. Тъй като търговията с нестабилни активи като криптовалути намалява, този източник на доходи също намалява.

През второто тримесечие на 2021 г. търговията с криптовалута съставлява половината от доходите, основани на транзакциите от 451 милиона долара. Година по -късно криптовалутата донесе 58 милиона долара, което направи само 29 процента от приходите от транзакции от общо 202 милиона долара.

"Къде Robinhood генерира този външен растеж и обем на търговия? Много малки търговци на криптовалути и много малки крипто магазини", каза Том Сосноф, съучастник на платформата за търговия с опции TastyWorks. "Причината, поради която онлайн брокери като вкусни, интерактивни брокери, вярност и шваб не са имали същия вид намаляване като робинството, е, че Крипто на практика не е наш доход и практически всички тяхни."

Увеличаването на лихвените проценти на Федералния резерв на САЩ даде възможност на брокерите да печелят лихви и инвестиционни доходи за пари, които се депозират по сметки на клиенти.

Но робинството до голяма степен пропуска това предимство. Счетоводните щандове там са средно около 4500 долара в сравнение с 352 764 долара при Schwab. За всяко увеличение на лихвения процент от 0,25 процентни пункта, Robinhood твърди, че печели още 40 милиона долара приходи от лихви, докато Schwab печели още 350 до 550 милиона долара, според Brokers.

Въпреки че растежът на робинството накара други брокери да ревнуват на потребителите в пандемията, компанията се концентрира навътре.

"В исторически план Robinhood беше компания, която се фокусира върху набирането на нови клиенти", заяви съотношението и управляващ директор Влад Тенев миналата седмица. "Тази година ще се концентрира върху ценните клиенти, които вече имаме."