Cryptofinance: Bitcoin encontra rejeição convencional

Bem -vindo ao boletim da Cryptofinance nesta semana de Fort. Ainda abalados pelo colapso do FTX, os bitcoiners lutam contra inimigos bem conhecidos.

Felizmente,

Crypto está experimentando uma era de ouro.

Foi um ano difícil para os apoiadores de criptografia, uma vez que seu manifesto para um belo mundo novo foi prejudicado repetidamente pelos preços e fracassos das moedas de quedas, como o estábulo Terrausd, o fundo de hedge três setas Capital e os Lenders Voyager, Blockfi e Celsius.

Mas o colapso da figura de proa FTX realmente atingiu o núcleo. Toda revelação sobre a folga que penetra na troca aprofundou a suspeita de que a criptografia é fundamentalmente preguiçosa. Céticos e aqueles que são quase hostis estão em ascensão. Amigos me perguntam há semanas se o FTX é o último prego no escoteiro de criptografia.

Agora são feitas perguntas se a criptografia deve ser regulamentada como finanças, pois lhe daria legitimidade que os céticos dizem que não os merece. As regras formais abririam a porta de criptografia para instituições tradicionais e possivelmente infectariam os mercados financeiros de uma maneira que não já foi o caso antes.

Os acadêmicos Stephen Cecchetti e Kim Schoenholtz dizem que é hora de "deixar Crypto Burn". Durante esta semana, a Crypto Summit em Londres, o conhecido cético Stephen Diehl disse a um comitê de membros do setor que seus negócios se baseiam no absurdo econômico e tecnológico.

Na cúpula bancária adjacente do FT, perguntei aos banqueiros, incluindo JPMorgan e Société Générale, nesta semana se a reputação estava em risco se empresas sérias estivessem flutuando com a tecnologia blockchain. Houve um silêncio embaraçoso de 10 segundos antes que os objetivos de longo prazo fossem discutidos.

E se você perguntar ao Banco Central Europeu, finalmente é hora de parar de esperar pelas pessoas que não são mais formadas (é mais de uma década atrás, pessoal).

"A crença de que a inovação deve ser dada a todo custo persiste", disse Ulrich Bindseil e Jürgen Schaaf do BCE na quarta -feira em uma postagem no blog. A captura teimosa do Bitcoin a cerca de US $ 20.000 aos seus olhos nada mais é do que "um último suspiro listado artificialmente antes do caminho para a insignificância".

A reação da indústria foi frustrante. Se você pode acreditar na minha caixa de entrada, a máquina de criptografia trabalha 24 horas por dia para convencer "Normas" de que o FTX não representa o setor.

A estratégia era se distanciar o mais longe possível de Sam Bankman-Fried. Outros disseram que o problema está nas bolsas de valores centralizadas e argumentam que essa crise deve acelerar a transição para finanças descentralizadas. Ou esse bitcoin não é o problema.

Quanto ao blog do BCE, sim, sim, o banco central se estabeleceu no Bitcoin e completou sua postagem no blog com vários sucessos do Crypto Critic ™: o valor do Bitcoin é "puramente para especulação", é um "valor inexplorado". Pollar "e um" risco de reputação para bancos ".

Mas, em vez de lutar com os argumentos dos autores, a maioria dos respondentes nas mídias sociais tentou desqualificar Binderseil e Schaaf devido à sua conexão com um banco central que analisa sua própria moeda digital (mas não chegou muito longe).

Brian Armstrong, diretor administrativo da Coinbase com sede nos EUA e, na minha opinião, o sucessor mais provável de Sam Bankman-Fried como o principal advogado de criptografia no Congresso, muito simplesmente Respondeu com um emoji de riso.

É certo que ninguém espera do BCE que ele trabalha abertamente para construir uma moeda privada, mas o setor agora precisa convencer mais do que nunca, em vez de photoshopping um nariz de christine lagardes.

As piadas podem ter funcionado quando os números subiram, mas o mundo da criptografia se depara com uma crise existencial. Jogar na frente da platéia nas mídias sociais não é suficiente.

A indústria deve aceitar que produziu o Bankman frito. Os fãs de financiamento descentralizado precisam examinar mais de perto por que é a fonte de tantos hacks e como ele funcionará sem uma bolsa de valores central para definir preços ou oferecer aos clientes no mundo criptográfico.

Se a indústria criptográfica não puder responder a essas perguntas cruciais, ele pode nunca se recuperar. Deixo -a com os pensamentos de David Trainer, executivo -chefe da empresa de pesquisa de investimentos novos construtos:

"Muitos desses ativos estão conectados - como vemos em ftx.

David Trainer está errado? Como sempre, envie -me um e -mail para scott.chipolina@ft.com.

Destaques semanais:

• Temasek, o fundo de investimento do estado em Cingapura, iniciou uma revisão de seu infeliz investimento em FTX. O Fundo Estadual de Cingapura, o GIC, também tem um ouvido aberto como investidor na gênese do corretor criptográfico agredido. Ambas as decisões questionáveis ​​tomaram ambições de Cingapura para se tornarem uma plataforma giratória para ativos digitais. Engraçado que parece nunca funcionar. Mercedes Ruehl e eu tratamos a história aqui.

• A

  Binance só volta ao Japão por um ano depois que as autoridades regulatórias alertaram os consumidores sobre a legalidade das atividades da Bolsa de Valores no país nos últimos anos.

• A regulamentação dos mercados europeus para ativos de criptografia, que foi celebrada como o ponto de virada para os legisladores, que tentaram controlar essa indústria volátil, também está sob fogo após o colapso do FTX. Em uma audiência nesta semana, vários legisladores europeus questionaram a capacidade de Mica de impedir a catástrofe do tipo FTX no quarteirão. Minha colega Akila Quinio e eu vou dar uma olhada aqui.

• Ontem, o Comitê do Senado de Agricultura, Alimentos e Florestas realizou uma audiência sobre FTX, e o presidente da CFTC, Rostin Behnam, disse que o atual sistema americano "lacunas, lacunas, lacunas". Ele acrescentou que uma bolsa de valores não poderia atuar como revendedor, credor e armazenamento ao mesmo tempo. "Isso simplesmente não existe em nosso sistema financeiro tradicional e acho que os mesmos princípios e regulamentos devem ser aplicados à criptografia". (H/T para o meu colega Joshua Oliver, que o viu para que não tivessem que fazer isso)

Soundbite da semana: FTX, a empresa que você nunca ouviu falar

A cúpula semanal de criptografia e ativos digitais foi embalada com descobertas fascinantes, muitas das quais são compartilhado neste twitter-thread .

Um ouvinte surpreendeu a todos quando sugeriu que o FTX não era tão relevante para o futuro da criptografia.

"Trabalho na área de blockchain há oito anos e só ouvi do FTX há duas semanas".

OK.

Mineração de dados: o polvo é conduzido

Neste verão, passei muito tempo para escrever sobre os extensos cortes de empregos no setor, especialmente em bolsas de valores que se expandiram muito rapidamente durante a disputa recorde de Crypto Bull no ano passado.

O corte ainda não acabou. Nesta semana, a Kraken anunciou que reduziria 30 % de sua força de trabalho, o que corresponde a mais de 1.000 funcionários. Por que 3.000 pessoas precisavam que seja uma boa pergunta.

Como ser previsto, Kraken chamou as “condições de mercado” como um problema. Como você pode ver, os volumes comerciais estão estagnados desde maio.