Cryptofinance: Bitcoin se susreće s odbacivanjem glavnog toka

Dobrodošli u bilten kriptofinance ovog tjedna iz Ft. Još uvijek uzdrmane kolapsom FTX -a, Bitcoiners se bore protiv dobro poznatih neprijatelja.

Srećom,

Crypto doživljava zlatno doba.

Bila je to teška godina za navijače kriptovaluta, budući da su njezin manifest za prekrasan novi svijet više puta potkopali cijene i neuspjesi u kovanicama, poput stabilnog kovanog kovanica, hedge fonda Three Arrow Capital i The Lunders Voyager, Blockfi i Celzijus.

Ali kolaps figura FTX zaista je pogodio jezgru. Svako otkrivanje o labavosti koja prodire u razmjenu produbilo je sumnju da je kriptovaluta u osnovi lijena. Skeptici i oni koji su gotovo neprijateljski raspoloženi su u porastu. Prijatelji me tjednima pitaju je li FTX posljednji nokat u izviđaču kriptovaluta.

Sada se postavljaju pitanja trebaju li kriptovaluta regulirati kao financije, jer bi mu dalo legitimitet da skeptici kažu da ih to ne zaslužuje. Formalna pravila otvorila bi vrata od kriptovaluta u tradicionalne institucije i eventualno zarazila financijska tržišta na način koji ranije nije bio slučaj.

Akademici Stephen Cecchetti i Kim Schoenholtz kažu da je vrijeme da "pusti kriptovalute izgorje". Tijekom ovog tjedna FT Crypto Summit u Londonu, poznati skeptik Stephen Diehl rekao je odboru članova industrije da se njihov posao temelji na ekonomskom i tehnološkom apsurdnosti.

Na susjednom sastanku bankarstva FT -a, pitao sam bankare, uključujući JPMorgan i Société Générale, ovaj tjedan je li ugled u riziku ako ozbiljne tvrtke plutaju tehnologijom blockchain. Došlo je do neugodne šutnje od 10 sekundi prije nego što su se raspravljali o dugoročnim ciljevima.

A ako pitate Europsku središnju banku, napokon je vrijeme da prestanete čekati ljude koji se više ne formiraju (to je prije više od desetljeća, ljudi).

"Uvjerenje da se inovacija mora dati pod svaku cijenu traje", rekli su Ulrich Bindseil i Jürgen Schaaf iz ECB -a u srijedu u postu na blogu. Tvrdoglavo hvatanje Bitcoina u vašim očima oko 20.000 dolara nije ništa drugo do "umjetno navedena posljednji dah prije puta do beznačajnosti".

Reakcija industrije bila je frustrirajuća. Ako možete vjerovati u moju pristiglu poštu, kripto-PR stroj djeluje svakodnevno kako bi uvjerio "norme" da FTX ne predstavlja industriju.

Strategija je bila da se distancira što je više moguće od Sam Bankman-prženog. Drugi su rekli da je problem u centraliziranim burzama i tvrde da bi ta kriza trebala ubrzati prijelaz na decentralizirane financije. Ili da bitcoin nije problem.

Što se tiče bloga ECB, da, da, središnja banka se smjestila na Bitcoin i zaokružila svoj post na blogu s nizom najvećih hitova Crypto Critic ™: Vrijednost Bitcoina je "čisto za špekulacije", to je "neiskorištena vrijednost". Pollar "i" rizik reputacije za banke ".

Ali umjesto da se bori s argumentima autora, većina odgovora na društvenim medijima pokušala je diskvalificirati Bingeil i Schaaf zbog njihove povezanosti sa središnjom bankom koja gleda na njihovu vlastitu digitalnu valutu (ali nije stigla jako daleko).

Brian Armstrong, generalni direktor Coinbase sa sjedištem u SAD-u i, po mom mišljenju, vjerojatniji nasljednik Sam Bankman-Fried kao glavni odvjetnik kriptovaluta u Kongresu, vrlo jednostavno odgovorio je s nasmijanim emoji.

Doduše, od ECB -a nitko ne očekuje da otvoreno radi na izgradnji privatne valute, ali industrija sada mora uvjeriti više nego ikad, umjesto Photoshopping nosa za nos krstaša na nosaču na nosaču "OBRANI s".

Šale su možda radile kad su se brojevi povećali, ali kripto svijet je suočen s egzistencijalnom krizom. Igranje pred publikom na društvenim mrežama nije dovoljno.

Industrija mora prihvatiti da je proizvela bankarski prženi. Obožavatelji decentraliziranog financiranja moraju detaljnije pogledati zašto je to izvor tolikog hakova i kako će raditi bez središnje burze za postavljanje cijena ili ponuditi kupcima u kripto svijetu.

Ako kripto industrija ne može odgovoriti na ta ključna pitanja, možda se nikad neće oporaviti. Ostavljam je s razmišljanjima o Davidu Traisteru, izvršnom direktoru tvrtke za istraživanje ulaganja, nove konstrukcije:

"Previše je te imovine povezano - kao što vidimo na ftx.

Je li David trener u krivu? Kao i uvijek, pošaljite mi e -mail na scott.chipolina@ft.com.

Tjedni istaknuti:

• Temasek, državni investicijski fond Singapur, pokrenuo je pregled svog nesretnog ulaganja u FTX. Državni fond Singapura GIC također ima otvoreno uho kao investitor u izmučeni kripto posrednik Postanak. Obje upitne odluke učinile su Singapurske ambicije da postanu gramofon za digitalnu imovinu. Smiješno što se čini da nikad ne funkcionira. Mercedes Ruehl i ja smo ovdje tretirali priču.

• Binance samo kreće u Japan godinu dana nakon što su regulatorna tijela upozorila potrošače na zakonitost aktivnosti burze u zemlji posljednjih godina.

• Regulacija europskih tržišta za kripto imovine, koja je proslavljena kao prekretnica za zakonodavce, koji su pokušali da ovu nestabilnu industriju kontroliraju, također je bio pod vatrom nakon propasti FTX-a. Na saslušanju ovog tjedna, nekoliko europskih zakonodavaca dovelo je u pitanje sposobnost Mica da spriječi katastrofu sličnu FTX-u u bloku. Moja kolegica Akila Quinio i pogledat ćemo ovdje.

• Tek jučer je Senatski odbor za poljoprivredu, hranu i šumarstvo održao saslušanje o FTX -u, a predsjednik CFTC -a Rostin Behnam rekao je da trenutni američki sustav "praznine, praznine, praznine". Dodao je da burza ne može istovremeno djelovati kao trgovac, zajmodavac i skladištenje. "To jednostavno ne postoji u našem tradicionalnom financijskom sustavu i mislim da bi se isti principi i propisi trebali primjenjivati ​​na kriptovalute." (H/t mom kolegi Joshua Oliver, koji ga je vidio tako da to nisu morali učiniti)

soundbite of the Week: ftx, tvrtka za koju nikad niste čuli

Tjedni FT kripto i digitalna imovina bio je prepun fascinantnih nalaza, od kojih su mnogi Podijeljeno u ovom Twitter-Thread .

Slušatelj je iznenadio sve kad je sugerirao da FTX nije toliko bitan za budućnost kriptovaluta.

"Radim na području Blockchaina već osam godina i čuo sam od FTX -a prije dva tjedna."

OK.

Minizacija podataka: Octopus se pokreće dolje

Ovog ljeta proveo sam puno vremena da pišem o opsežnim smanjenjima posla u industriji, posebno na burzama koje su se prebrzo proširile tijekom rekordnog kripto vođenja prošle godine.

rezanje još nije gotovo. Kraken je ovog tjedna najavio da će smanjiti 30 posto svoje radne snage, što odgovara više od 1.000 zaposlenika. Zašto je potrebno 3000 ljudi, to je dobro pitanje.

Kako se predvidjeti, Kraken je kao problem nazvao "tržišne uvjete". Kao što vidite, količina trgovine stagniraju od svibnja.