Cryptofinance: Bitcoin täyttää valtavirran hylkäämisen

Tervetuloa Cryptofinance -uutiskirjeeseen tällä viikolla Ft. Bitcoiners taistelee edelleen FTX: n romahtamisen vuoksi, taistelevat hyvin tunnettuja vihollisia vastaan.

Onneksi

​​krypto kokee kultakauden.

Se oli vaikea vuosi krypto -kannattajille, koska hänen manifesti kauniille uudelle maailmalle heikensivät toistuvasti putoamisen kolikoiden hinnat ja epäonnistumiset, kuten vakaa kolikko Terrausd, hedge -rahasto kolme nuolen pääomaa ja lainanantaja Voyager, Blockfi ja Celsius.

Mutta Fighthead FTX: n romahtaminen todella osui ytimeen. Jokainen vaihdon tunkeutuneen löysyyden paljastaminen on syventynyt epäilykseen, että salaus on pohjimmiltaan laiska. Skeptikot ja melkein vihamieliset ovat nousussa. Ystävät ovat pyytäneet minulta viikkoja, onko FTX viimeinen kynsi kryptopartiossa.

Nyt esitetään kysymyksiä, pitäisikö salaustekniikkaa säännellä rahoituksena, koska se antaisi hänelle legitiimiyden, jonka skeptikot sanovat, että se ei ansaitse niitä. Muodolliset säännöt avaavat oven kryptosta perinteisiin instituutioihin ja mahdollisesti tartuttavat rahoitusmarkkinat tavalla, jota ei ole aiemmin ollut.

Akateemikot Stephen Cecchetti ja Kim Schoenholtz sanovat, että on aika "antaa kryptopolttoa". Tämän viikon FT Crypto -huippukokouksen aikana Lontoossa tunnettu skeptinen Stephen Diehl kertoi alan jäsenten komitealle, että heidän liiketoimintansa perustuu taloudelliseen ja tekniseen järjetöntä.

FT: n viereisessä pankkihuippukokouksessa kysyin pankkiireita, mukaan lukien JPMorgan ja Société Générale, tällä viikolla, oliko maine vaarassa, jos vakavat yritykset kelluvat blockchain -tekniikan kanssa. Ennen pitkän aikavälin tavoitteista keskusteltiin kiusallista 10 sekunnin hiljaisuutta.

Ja jos kysyt Euroopan keskuspankista, on vihdoin aika lopettaa odottaminen ihmisille, joita ei enää muodostua (se on yli kymmenen vuotta sitten, ihmiset).

"Usko, että innovaatiota on annettava hinnalla millä hyvänsä", sanoi Ulrich Bindseil ja Jürgen Schaaf EKP: ltä keskiviikkona blogiviestissä. Bitcoinin itsepäinen sieppaus noin 20 000 dollarilla silmissäsi ei ole muuta kuin "keinotekoisesti lueteltu viimeinen hengitys ennen tapaa merkityksettömyyteen".

teollisuuden reaktio oli turhauttavaa. Jos voit uskoa postilaatikkooni, krypto-pr-kone toimii ympäri vuorokauden vakuuttaakseen "normeja", että FTX ei edusta teollisuutta.

Strategia oli etääntyä niin pitkälle kuin mahdollista Sam Bankman-paistetusta. Toiset sanoivat, että ongelma on keskitetyissä osakevaihtoissa, ja väittävät, että tämän kriisin olisi nopeutettava siirtymistä hajautettuun talouteen. Tai että bitcoin ei ole ongelma.

EKP -blogin suhteen kyllä, kyllä, keskuspankki on asettunut Bitcoiniin ja pyöristänyt blogiviestinsä useiden Crypto Critic ™: n suurimpien osumien kanssa: Bitcoinin arvo on "puhtaasti spekulointia", se on "käyttämätön arvo". Pollar "ja" pankkien maineen riski ".

Mutta sen sijaan, että kamppailisivat kirjoittajien väitteiden kanssa, suurin osa sosiaalisen median vastaajista yritti hylätä Binderseilin ja SCHAAF: n johtuen yhteydestään keskuspankkiin, joka tarkastelee heidän omaa digitaalista valuuttaa (mutta ei ole tullut kovin pitkälle).

Brian Armstrong, Yhdysvalloissa sijaitsevan Coinbase-toimitusjohtaja, ja mielestäni Sam Bankman-Friedin todennäköisempi seuraaja Crypton pääasianajajana kongressissa, hyvin yksinkertaisesti vastasi nauravalla emojilla.

Tosin kukaan ei odota EKP: ltä, että se toimii avoimesti yksityisen valuutan rakentamiseksi, mutta teollisuuden on nyt vakuutettava enemmän kuin koskaan Photoshopping pelle-nenä Christine Lagardes Face -sovellukset "on hauskanpitoaika".

Vitsit ovat saattaneet toimia, kun numerot nousivat, mutta kryptomaailma kohtaa eksistentiaalisen kriisin. Yleisön edessä sosiaalisessa mediassa ei riitä.

Teollisuuden on hyväksyttävä, että se on tuottanut pankki-paistettua. Hajautetun rahoituksen faneiden on tarkasteltava tarkemmin, miksi se on niin monien hakkerien lähde ja miten se toimii ilman keskusvapaa pörssiä hintojen asettamiseksi tai asiakkaille tarjoamaan kryptomaailmassa.

Jos kryptoteollisuus ei voi vastata näihin tärkeisiin kysymyksiin, se ei saa koskaan toipua. Jätän hänelle David Trainer, sijoitustutkimusyrityksen toimitusjohtajan uusien rakenteiden toimitusjohtaja:

"Liian monet näistä varoista on kytketty - kuten näemme ftx.

Onko David Trainer väärässä? Kuten aina, lähetä minulle sähköpostia osoitteeseen scott.chipolina@ft.com.

viikoittaiset kohokohdat:

• Temasek, Singaporen osavaltion sijoitusrahasto, on aloittanut katsauksen hänen epäonnistuneesta FTX -sijoituksestaan. Singapore State Fund GIC: llä on myös avoin korva sijoittajana pahoinpideltyyn salaustekijän Genesis -sarjaan. Molemmat kyseenalaiset päätökset ovat tehneet Singaporen kunnianhimot tulla levysoittoon digitaalisille omaisuuksille. Hauska, että se näyttää koskaan toimivan. Mercedes Ruehl ja minä käsittelimme tarinaa täällä.

• Binance astuu vain Japaniin vuoden ajan sen jälkeen, kun sääntelyviranomaiset olivat varoittaneet kuluttajia maanvaihtovaiheen toiminnan laillisuudesta viime vuosina.

• Euroopan krypto-asusteiden markkinoiden sääntely, jota vietettiin käännekohtana lainsäätäjille, jotka yrittivät saada tämän haihtuvan teollisuuden hallintaan, on myös ollut tulipalossa FTX: n romahtamisen jälkeen. Tällä viikolla pidetyssä kuulemistilaisuudessa useat eurooppalaiset lainsäätäjät kyseenalaistivat Mican kyvyn estää FTX: n kaltaista katastrofia lohkossa. Kollegani Akila Quinio ja katson täältä.

• Vasta eilen senaatin maatalouden, elintarvike- ja metsätalouskomitea järjestivät kuulemistilaisuuden FTX: stä, ja CFTC: n puheenjohtaja Rostin Behnam sanoi, että nykyinen Yhdysvaltain järjestelmä "aukot, aukot, aukot". Hän lisäsi, että pörssi ei voinut toimia jälleenmyyjänä, lainanantajana ja varastointina samanaikaisesti. "Sitä ei vain ole perinteisessä finanssijärjestelmässämme, ja mielestäni samoja periaatteita ja määräyksiä tulisi soveltaa kryptoon." (H/T kollegani Joshua Oliverille, joka näki sen niin, että heidän ei tarvinnut tehdä sitä)

Viikon Soundbite: FTX, yritys, jota et ole koskaan kuullut

Viikoittainen ft-krypto ja digitaalinen omaisuus, huippukokous oli täynnä kiehtovia havaintoja, joista monet ovat jaettu tässä Twitter-kynnyksessä .

Kuuntelija yllättyi kaikista, kun hän ehdotti, että FTX ei ollut niin merkityksellinen salauksen tulevaisuuden kannalta.

"Olen työskennellyt lohkoketjun alueella kahdeksan vuotta ja kuullut vain FTX: stä kaksi viikkoa sitten."

ok.

Tietojen louhinta: Octopus ajaa alas

Tänä kesänä vietin paljon aikaa kirjoittaa alan laajoista työleikkauksista, etenkin pörsseistä, jotka laajenivat liian nopeasti viime vuonna ennätyksellisen salauksen salauksen aikana.

Leikkaus ei ole vielä ohi. Tällä viikolla Kraketu ilmoitti vähentävänsä 30 prosenttia työvoimastaan, mikä vastaa yli 1000 työntekijää. Miksi 3000 ihmistä oli tarvinnut, se on hyvä kysymys.

Kuinka ennustaa, Kraken kutsui ”markkinaolosuhteita” ongelmana. Kuten näette, kaupan määrät ovat pysähtyneet toukokuusta lähtien.