Cryptofinance: Bitcoin отговаря на мейнстрийм отхвърляне

Добре дошли в бюлетина Cryptofinance тази седмица от FT. Все още разтърсен от срива на FTX, биткойнерите се борят срещу добре познати врагове.

За щастие,

крипто преживява златен век.

Беше тежка година за привържениците на криптовалутите, тъй като нейният манифест за красив нов свят беше многократно подкопаван от цените на монетите на Falls и неуспехите като стабилния монетен тераус, хедж фондът Three Arrow Capital и кредиторите Voyager, Blockfi и Celsius.

Но сривът на фигурата FTX наистина удари сърцевината. Всяко разкриване на разхлабеността, която прониква в обмена, задълбочи подозрението, че криптовалутата е коренно мързелива. Скептиците и тези, които са почти враждебни, са във възход. Приятелите ме питат от седмици дали FTX е последният пирон в криптовалутата.

Сега се задават въпроси дали криптовалутата трябва да бъде регулирана като финанси, тъй като това ще му даде легитимност, че скептиците казват, че това не ги заслужава. Официалните правила ще отворят вратата от криптовалута до традиционните институции и евентуално ще заразят финансовите пазари по начин, който не е бил такъв преди.

Академиците Стивън Чецети и Ким Шьонхолц казват, че е време да „оставим криптовалута“. През тази седмица FT Crypto Summit в Лондон, известният скептик Стивън Диел каза на комисия от членове на индустрията, че техният бизнес се основава на икономически и технологичен абсурд.

На съседната банкова среща на FT попитах банкери, включително JPMorgan и Société Générale, тази седмица дали репутацията е изложена на риск, ако сериозни компании плават с блокчейн технологията. Имаше неудобно 10-секундно мълчание, преди да бъдат обсъдени дългосрочните цели.

И ако попитате Европейската централна банка, най -накрая е време да спрете да чакате хората, които вече не се формират (това е повече от десетилетие, хора).

"Вярата, че иновациите трябва да се дават на всяка цена, продължава", заявиха Улрих Биндсейл и Юрген Шааф от ЕЦБ в сряда в публикация в блога. Трудното улавяне на биткойн на около 20 000 долара в очите ви не е нищо повече от „изкуствено изброен последен дъх преди пътя към незначителност“.

Реакцията на индустрията беше разочароваща. Ако можете да повярвате в моята пощенска кутия, Crypto-PR машината работи денонощно, за да убеди „нормиите“, че FTX не представлява индустрията.

Стратегията беше да се дистанцира възможно най-далеч от пърженото от Сам Банкман. Други казаха, че проблемът се крие в централизираните фондови борси и твърдят, че тази криза трябва да ускори прехода към децентрализирани финанси. Или че биткойнът не е проблемът.

Що се отнася до блога на ЕЦБ, да, да, Централната банка се е установила на Bitcoin и закръгли публикацията си в блога с редица най -големите хитове на Crypto Critic ™: стойността на биткойн е „чисто за спекулации“, това е „неизползвана стойност“. Полар "и" риск за репутация на банки ".

Но вместо да се борят с аргументите на авторите, повечето отговори в социалните медии се опитаха да дисквалифицират Binderseil и Schaaf поради връзката си с централна банка, която разглежда собствената си цифрова валута (но не е стигнала много далеч).

Брайън Армстронг, управляващ директор на Coinbase със седалище в САЩ и според мен по-вероятният наследник на Сам Банкман-Фрид като основен адвокат на Crypto в Конгреса, много просто отговори със смеещ се емоджи.

Наистина, никой не очаква от ЕЦБ, че работи открито, за да изгради частна валута, но сега индустрията трябва да убеди повече от всякога, вместо Photoshopping Clown Nose on Christine Lagardes лице Реплики с "Забавлявайте се за забавление, оставайки рамо".

Шегите може да са работили, когато числата се издигат, но светът на криптовалутите е изправен пред екзистенциална криза. Играта пред публиката в социалните медии не е достатъчна.

Индустрията трябва да приеме, че е произвела пържене на банката. Феновете на децентрализираното финансиране трябва да разгледат по -подробно защо е източник на толкова много хакове и как ще работи без централна фондова борса за определяне на цени или да предлага на клиентите в криптовалутата.

Ако криптовалутата не може да отговори на тези решаващи въпроси, тя никога не може да се възстанови. Оставям я с мислите на Дейвид Треньор, главен изпълнителен директор на новите конструкции на компанията за инвестиционни изследвания:

"Твърде много от тези активи са свързани - както виждаме във FTX.

Грешен ли е Дейвид Треньор? Както винаги, изпратете ми имейл на scott.chipolina@ft.com.

Седмични акценти:

• Temasek, Държавният инвестиционен фонд Сингапур, е започнал преглед на своята злощастна инвестиция на FTX. Държавният фонд на Сингапур GIC също има отворено ухо като инвеститор в очукания Crypto Broker Genesis. И двете съмнителни решения направиха Сингапурските амбиции да се превърнат в грамофон за цифровите активи. Смешно, че изглежда никога не работи. Двамата с Mercedes Ruehl се отнасяхме към историята тук.

• Binance се отправя само към Япония за една година, след като регулаторните органи предупредиха потребителите за законността на дейността на фондовата борса в страната през последните години.

• Регулирането на европейските пазари за криптовалути, които се отбелязват като повратна точка за законодателите, които се опитаха да получат тази променлива индустрия под контрол, също е под обстрел след разпадането на FTX. В изслушване тази седмица няколко европейски законодатели поставиха под въпрос способността на MICA да предотвратят подобна на FTX катастрофа в блока. Колегата ми Акила Куинио и ще разгледам тук.

• Само вчера Комитетът на Сената за селско стопанство, храна и горско стопанство проведе изслушване на FTX, а председателят на CFTC Ростин Бехам заяви, че настоящата система на американската система "пропуски, пропуски". Той добави, че фондовата борса не може да действа като дилър, кредитор и съхранение едновременно. "Той просто не съществува в нашата традиционна финансова система и мисля, че същите принципи и разпоредби трябва да се прилагат за криптовалутата." (H/T към моя колега Джошуа Оливър, който го видя, така че да не се налага да го правят)

soundbite на седмицата: ftx, компанията, за която никога не сте чували

Срещата на върха на крипто и цифрови активи на FT беше пълна с очарователни констатации, много от които са Споделено в този Twitter-Thread .

Слушател изненада всички, когато предположи, че FTX не е толкова подходящ за бъдещето на крипто.

"Работя в района на blockchain от осем години и чух само от FTX преди две седмици."

добре.

Извличане на данни: Октоподът се задвижва

Това лято прекарах много време, за да пиша за обширните съкращения на работата в индустрията, особено на фондовите борси, които се разшириха твърде бързо по време на рекордното пробиване на Crypto Bull миналата година.

рязането все още не е приключило. Тази седмица Kraken обяви, че ще намали 30 процента от работната си сила, което съответства на над 1000 служители. Защо 3000 души са имали нужда, това е добър въпрос.

Как да се предвиди, Кракен нарече „пазарните условия“ като проблем. Както можете да видите, търговските обеми застояват от май.