Krypto förlorar sin häckroll

Den stora frågan som för närvarande finns på allas läppar på cryptocurrency -marknaderna är: Var kommer denna starka försäljning att vara slut?

Dessutom undrar många vad som hände med den påstådda nollkorrelationen mellan krypto och traditionella tillgångar - idén att Bitcoin och andra valutor erbjuder skydd mot nedgången av värdepapper som aktier och obligationer. De påpekar att vi har sett hur krypto och aktiemarknader nyligen har kollapsat med tanke på samma makroekonomiska motvind. Är dessa marknader korrelerade?

En kvalitet i kvalitet sker i tider med ekonomisk osäkerhet där investerare återanvänder sina portföljer och förändring från flyktiga tillgångar (hög risk, hög avkastning) såsom aktier till låg risk, lägre förstärkande tillgångar som obligationer eller kontanter.

Redan före den senaste turbulensen var korrelationen mellan Bitcoin, den ledande cryptocurrency, inte noll, men det var lågt till medium.

Undersökningar visar att detta förhållande nu har flyttats till en mycket positiv korrelation från 0,5 till 0,8 i matematiska termer. I själva verket faller Bitcoin idag när aktiekurserna faller.

Vad orsakade denna plötsliga förändring och vad betyder det för investerare? Jag tror att Bitcoin som en okorrelerad investeringsklass är helt klart ett offer för hans egen framgång. Under de senaste 12 till 18 månaderna har vi upplevt en stark ökning av institutionellt kapital, som har flödat in i digitala tillgångar.

En studie från 2021 av Fidelity Digital -tillgångarna visade att 70 procent av de institutionella investerarna som undersökts förväntade sig köpa digitala tillgångar i framtiden och förväntar sig att mer än 90 procent av de som är intresserade av digitala tillgångar skulle ha en fördelning i sina egna system inom de kommande fem åren.

Ett investeringsalternativ som ursprungligen drevs av innovativa små investerare har nu blivit en mainstream och är därför föremål för samma marknadsfluktuationer som andra riskabla system. Detta innebär att dessa institutionella köpare köper och säljer krypto eftersom de är andra riskabla investeringar.

Så länge institutionerna förblir involverade finns det alla chanser att detta förhållande kommer att förbli - krypto kommer att förbli korrelerade med riskabla tillgångar. Det är osannolikt att det i tider med ekonomisk osäkerhet är en täckning mot aktier.

Det är värt att notera att det finns tusentals olika kryptotokens och inte alla är födda på samma sätt. Majoriteten av de strukturerade investeringsprodukterna-och index som används av institutionella investerare är baserade på "blå-chip" -system som Bitcoin och Ether, den största kryptommarknaden för kapitalisering.

I tider med hög volatilitet är det tillrådligt att byta till mer stabila system. Inom kryptoekosystemet kan till exempel en investerare byta ut ett flyktigt token till ett stabilt mynt som gör det möjligt för ägaren att ha sitt kapital för en riktig tillgång som en fiatvaluta, inklusive amerikansk dollar, pund och euro eller ett ädelmetaller som guld.

Men om en flykt till säkerhet är avsedd, varför fortsätta sedan använda krypto istället för att flytta tillbaka till kontanter där det garanteras i en bank?

En god anledning är att du har dina krypto -aktier att arbeta för dig själv när det gäller att uppnå en avkastning genom att låna ut det stabila myntet via en plattform. Dessa plattformar kan centraliseras (drivs av ett kärnteam) eller decentraliserat - konstruerat och service av ett samhälle av kärnaktörer - och du kan erbjuda en betydligt högre avkastning på ett lån - cirka 10 procent per år för Stablecoin - som en traditionell bank.

Även om detta är teoretiskt okej, har ett stort problem i den senaste marknadsturbulensen inträffat i den senaste marknadsturbulensen med kollapsen av ett stabilt mynt som kallas moms-det stabila myntet som är bundet till den amerikanska dollarn är ett algoritmbaserat symbol som ligger i Terra-blockchain.

Även Celsius, en kryptolånsplattform med en förmögenhet på över 20 miljarder dollar, har fryst tillbakadragandet av stabila mynt av kunder på grund av likviditetssvårigheter.

Som med att investera i någon annan tillgång är implementeringen av din egen flit av största vikt att förstå de tillhörande riskerna.

Tyvärr är det mesta av branschen oreglerad vid denna tidpunkt och det skydd som vi tar för givet när man köper finansiella tjänster erbjuds i allmänhet inte i kryptovärlden.

Detta förändras eftersom både regeringar och tillsynsmyndigheter för finansiella tjänster erkänner acceptans och betydelse av löfte som ger tekniken i det bredare samhället. I Storbritannien utvecklar Financial Conduct Authority nya riktlinjer och skyddsräcken för att skydda konsumenterna.

Men under tiden är investerare till stor del på egen hand när de är slutförda med drastiska prisnedgångar och trycket, som nu hotar den finansiella stabiliteten för vissa enskilda kryptoföretag.

Du utsätts också för risken att marknadsturbulens på marknaden avslöjar mer om krypten som är aktiva på kryptommarknaderna, vilket ofta görs i svåra tider i finansvärlden när likviditet plötsligt försvinner.

som med någon riskabel tillgång bör inte investera mer än de har råd att förlora

Investeringar i krypto kan göras så länge de är förnuftiga och följer riktlinjer för hur man undviker bedrägeri.

Investerare bör investera med försiktighet. Detta nya ekosystem utvecklas i realtid med många nya produkter och tjänster som distribueras via Internet och kan användas utan begränsning av alla när som helst.

öppet är det omöjligt att säga för tillfället om kryptovärlden kommer att gå till noll och en ekonomisk katastrof kommer att följa. Det är också omöjligt att säga om priserna kommer att återhämta sig från de nuvarande låga, som var fallet efter tidigare kryptoförsäljning.

Som med någon riskabel tillgång bör investerare inte investera mer än de har råd att förlora. Och om du är försiktig bör du bara hålla krypto som en liten del av en diversifierad investeringsportfölj.

tillsynsmyndigheter och politiska beslut -Tillverkare fokuserar med rätta på att skydda konsumenterna från skador och säkerställa finansiell stabilitet.

Emellertid kan

chocker av detta slag leda till en reaktiv politisk design som kan få oavsiktliga konsekvenser. Som den brittiska regeringen sa, har Fintech en stor framtid i Storbritannien. Och Crypto är en kärnkomponent i Fintech. Det är därför av avgörande betydelse att erkänna både fördelarna och riskerna med krypto och att sträva efter en proportionell och balanserad strategi för att reglera sektorn.

Ian Taylor är verkställande direktör för Cryptouk, branschföreningen