Krypto stráca svoju zaisťovaciu rolu

Veľkou otázkou, ktorá je v súčasnosti na perách všetkých na trhoch kryptomeny, je: Kde sa tento silný predaj skončí?

Mnoho ľudí sa navyše pýta, čo sa stalo s údajnou nulovou koreláciou medzi kryptom a tradičnými aktívami - myšlienka, že bitcoíny a iné meny ponúkajú ochranu pred poklesom cenných papierov, ako sú zásoby a dlhopisy. Poukazujú na to, že sme videli, ako sa krypto a akciové trhy nedávno zrútili vzhľadom na rovnaký makroekonomický veter. Sú tieto trhy korelované?

Kvalita kvality sa uskutočňuje v časoch ekonomickej neistoty, v ktorej investori zosilnia svoje portfóliá a menia sa z nestabilných aktív (vysoké riziko, vysoké výnosy), ako sú akcie na nízko risku, nižšie posilňujúce aktíva, ako sú dlhopisy alebo hotovosť.

Ešte pred nedávnou turbulenciou nebola korelácia medzi bitcoínom, poprednou kryptomenou, nula, ale bola nízka až stredná.

Vyšetrovania ukazujú, že tento vzťah sa teraz presunul do veľmi pozitívnej korelácie z 0,5 do 0,8 v matematických pojmoch. V skutočnosti bitcoín klesá dnes, keď ceny akcií klesnú.

Čo táto náhla zmena spôsobila a čo to znamená pre investorov? Myslím si, že bitcoín ako nekorelovaná investičná trieda je jednoznačne obeťou jeho vlastného úspechu. V posledných 12 až 18 mesiacoch sme zažili silný nárast inštitucionálneho kapitálu, ktorý prešiel do digitálnych aktív.

Štúdia z roku 2021 spoločnosti Fidelity Digital aktíva ukázala, že 70 percent opýtaných inštitucionálnych investorov sa očakávalo, že si v budúcnosti kúpia digitálne aktíva, a očakáva, že viac ako 90 percent tých, ktorí sa zaujímajú o digitálne aktíva, bude mať v priebehu nasledujúcich piatich rokov alokáciu vo svojich systémoch.

Investičná možnosť, ktorá bola pôvodne poháňaná inovatívnymi malými investormi, sa teraz stala hlavným prúdom, a preto podlieha rovnakým kolísaniam trhu ako iné riskantné systémy. To znamená, že títo inštitucionálni kupujúci kupujú a predávajú krypto, pretože ide o ďalšie riskantné investície.

Pokiaľ inštitúcie zostanú zapojené, existuje každá šanca, že tento vzťah zostane - krypto zostane v korelácii s riskantnými aktívami. Je nepravdepodobné, že v časoch hospodárskej neistoty je pokrytím proti zásobám.

Je potrebné poznamenať, že existujú tisíce rôznych kryptom tokenov a nie všetky sa rodia rovnako. Väčšina štruktúrovaných investičných produktov a indexov používaných inštitucionálnymi investormi je založená na systémoch „Blue-Chip“, ako sú bitcoíny a éter, najväčší trh Cryptoma pre kapitalizáciu.

V časoch vysokej volatility je vhodné prejsť na stabilnejšie systémy. Napríklad v rámci kryptom ekosystému môže investor vymeniť nestabilný token do stabilnej mince, ktorá umožňuje majiteľovi mať svoj kapitál pre skutočné aktíva, ako je napríklad fiat mena, vrátane amerického dolára, libry a eur, alebo drahých kovov, ako je zlato.

Ale ak je určený únik do bezpečia, prečo potom pokračovať v používaní krypto namiesto toho, aby ste sa presunuli späť do hotovosti, kde je zaručená v banke?

Dobrým dôvodom je to, že vaše krypto zásoby pracujú pre seba, pokiaľ ide o dosiahnutie návratnosti požičaním stabilnej mince prostredníctvom platformy. Tieto platformy môžu byť centralizované (prevádzkované hlavným tímom) alebo decentralizované - vybudované a obsluhované komunitou hlavných aktérov - a ako tradičnú banku môžete ponúknuť výrazne vyššiu návratnosť pôžičky - asi 10 percent ročne pre Stablecoin.

Aj keď je to teoreticky v poriadku, veľký problém v nedávnej trhu turbulencie sa vyskytol v nedávnej trhu turbulencie s kolapsom stabilnej mince s názvom DPH-stabilná minca, ktorá je viazaná na americký dolár, je token založený na algoritme, ktorý sa nachádza v Terra Blockchain.

tiež Celsius, platforma pre pôžičku Crypto, s majetkom viac ako 20 miliárd dolárov, zmrazila stiahnutie stabilných mincí zo strany zákazníkov z dôvodu problémov s likviditou.

Rovnako ako pri investovaní do akéhokoľvek iného majetku, implementácia vašej vlastnej starostlivosti má najväčší význam na pochopenie súvisiacich rizík.

Bohužiaľ, väčšina odvetvia nie je v tomto bode neregulovaná a ochrana, ktorú považujeme za samozrejmé pri nákupe finančných služieb, sa vo svete kryptografie vo všeobecnosti neposkytuje.

To sa zmení, pretože vlády a orgány dohľadu nad finančnými službami uznávajú prijatie a dôležitosť sľubu, ktoré prináša technológiu širšej spoločnosti. V Spojenom kráľovstve Úrad pre finančné správanie rozvíja nové usmernenia a zábradlie na ochranu spotrebiteľov.

Medzitým sú však investori do značnej miery sami, keď sú dokončení s drastickým poklesom cien a tlakom, čo v súčasnosti ohrozuje finančnú stabilitu niektorých jednotlivých kryptových spoločností.

Ste tiež vystavení riziku, že turbulencia trhu odhaľuje viac o kryptách aktívnych na trhoch Cryptoma, ako sa často deje vo ťažkom období vo finančnom svete, keď likvidita náhle zmizne.

Rovnako ako v prípade každého riskantného majetku by nemali investovať viac, ako si môžu dovoliť stratiť

Investície do krypto môžu byť uskutočnené tak dlho, ako sú rozumné a postupovať podľa pokynov o tom, ako sa vyhnúť podvodom.

Investori by mali investovať opatrne. Tento nový ekosystém sa vyvíja v reálnom čase s mnohými novými produktmi a službami, ktoré sú distribuované cez internet a môžu ho kedykoľvek používať bez obmedzenia.

Otvorene nie je možné v súčasnosti povedať, či krypto svet pôjde na nulu a bude nasledovať finančná katastrofa. Je tiež nemožné povedať, či sa ceny zotaví zo súčasných Lowstatalls, ako tomu bolo po predchádzajúcom predaji kryptografie.

Rovnako ako v prípade každého riskantného majetku by investori nemali investovať viac, ako si môžu dovoliť stratiť. A ak ste opatrní, mali by ste sa uchovávať iba ako malá časť diverzifikovaného investičného portfólia.

Regulačné orgány a politické rozhodnutia -tvorcovia sa správne zameriavajú na ochranu spotrebiteľov pred poškodením a zabezpečenie finančnej stability.

Šoky tohto druhu však môžu viesť k reaktívnemu politickému dizajnu, ktorý môže mať neúmyselné následky. Ako uviedla britská vláda, Fintech má vo Veľkej Británii veľkú budúcnosť. A Crypto je základnou súčasťou fintech. Preto je veľmi dôležité rozpoznať výhody a riziká krypto a venovať sa primeraným a vyváženým prístupom k regulácii tohto odvetvia.

Ian Taylor je generálnym riaditeľom Cryptouk, Trade Association