Krypto mister sikringsrollen

Det store spørsmålet som for tiden er på alles lepper på cryptocurrency -markedene er: hvor vil dette sterke salget slutte?

I tillegg lurer mange på hva som skjedde med den påståtte nullkorrelasjonen mellom krypto og tradisjonelle eiendeler - ideen om at Bitcoin og andre valutaer tilbyr beskyttelse mot nedgangen i verdipapirer som aksjer og obligasjoner. De påpeker at vi har sett hvordan krypto- og aksjemarkedene nylig har kollapset med tanke på den samme makroøkonomiske motvinden. Er disse markedene korrelert?

En flytende kvalitet finner sted i tider med økonomisk usikkerhet der investorene justerer porteføljene sine og endres fra flyktige eiendeler (høy risiko, høy avkastning) som aksjer til lav risiko, lavere forsterkning av eiendeler som obligasjoner eller kontanter.

Selv før den nylige turbulensen var korrelasjonen mellom Bitcoin, den ledende cryptocurrency, ikke null, men den var lav til middels.

Undersøkelser viser at dette forholdet nå har gått inn i en veldig positiv korrelasjon fra 0,5 til 0,8 i matematiske termer. Faktisk faller Bitcoin i dag når aksjekursene faller.

Hva forårsaket denne plutselige endringen, og hva betyr det for investorer? Jeg tror Bitcoin som en ukorrelert investeringsklasse er helt klart et offer for sin egen suksess. I løpet av de siste 12 til 18 månedene har vi opplevd en sterk økning i institusjonell kapital, som har strømmet til digitale eiendeler.

En studie fra 2021 av Fidelity Digital eiendeler viste at 70 prosent av de institusjonelle investorene som ble undersøkt som forventes å kjøpe digitale eiendeler i fremtiden, og forventer at mer enn 90 prosent av de som er interessert i digitale eiendeler til å ha en tildeling i sine egne systemer i løpet av de neste fem årene.

Et investeringsalternativ som opprinnelig ble drevet av innovative små investorer, har nå blitt en mainstream og er derfor underlagt de samme markedssvingningene som andre risikable systemer. Dette betyr at disse institusjonelle kjøperne kjøper og selger krypto fordi de er andre risikable investeringer.

Så lenge institusjonene forblir involvert, er det enhver sjanse for at dette forholdet vil forbli - krypto vil forbli korrelert med risikable eiendeler. Det er lite sannsynlig at det i tider med økonomisk usikkerhet er en dekning mot aksjer.

Det er verdt å merke seg at det er tusenvis av forskjellige kryptokobler og ikke alle er født de samme. Flertallet av de strukturerte investeringsproduktene og indeksene som brukes av institusjonelle investorer er basert på "blåbrikke" -systemer som Bitcoin og Ether, det største kryptommarkedet for kapitalisering.

I tider med høy volatilitet anbefales det å bytte til mer stabile systemer. Innenfor krypto -økosystemet kan for eksempel en investor bytte et ustabilt symbol til en stabil mynt som gjør det mulig for eieren å ha kapitalen sin for en reell eiendel som en fiat -valuta, inkludert amerikansk dollar, pund og euro, eller edle metaller som gull.

Men hvis en flukt til sikkerhet er ment, hvorfor deretter fortsette å bruke krypto i stedet for å flytte tilbake i kontanter der det er garantert i en bank?

En god grunn er at du har krypto -aksjene til å jobbe for deg selv når det gjelder å oppnå en avkastning ved å låne ut den stabile mynten via en plattform. Disse plattformene kan sentraliseres (drives av et kjerneteam) eller desentralisert - konstruert og betjent av et fellesskap av kjerneskuespillere - og du kan tilby en betydelig høyere avkastning på et lån - omtrent 10 prosent per år for StableCoin - som en tradisjonell bank.

Selv om dette er teoretisk greit, har et stort problem i den nylige markedet turbulensen skjedd i den nylige markeds turbulensen med sammenbruddet av en stabil mynt kalt moms-den stabile mynten som er bundet til den amerikanske dollaren er en algoritmebasert symbol som ligger i Terra Blockchain.

også Celsius, en kryptotlånsplattform med en formue på over 20 milliarder dollar, har frosset tilbaketrekningen av stabile mynter av kunder på grunn av likviditetsvansker.

Som med å investere i enhver annen eiendel, er implementeringen av din egen flid av størst betydning å forstå de tilhørende risikoene.

Dessverre er det meste av bransjen uregulert på dette tidspunktet, og beskyttelsen som vi tar for gitt når du kjøper finansielle tjenester, tilbys vanligvis ikke i kryptoverdenen.

Dette endres fordi både myndigheter og tilsynsmyndigheter for finansielle tjenester anerkjenner aksept og viktighet av løfte som bringer teknologien i et bredere samfunn. I Storbritannia utvikler Financial Conduct Authority nye retningslinjer og rekkverk for å beskytte forbrukerne.

Men i mellomtiden er investorene stort sett på egen hånd når de er fullført med drastiske prisfall og presset, noe som nå truer den økonomiske stabiliteten til noen individuelle kryptoselskaper.

Du er også utsatt for risikoen for at markedsturbulens avslører mer om kryptene som er aktive på kryptommarkedene, slik det ofte gjøres i vanskelige tider i finansverdenen når likviditet plutselig forsvinner.

Som med en hvilken som helst risikabel eiendel bør ikke investere mer enn de har råd til å tape

Investeringer i krypto kan gjøres så lenge de er fornuftige og følger retningslinjer for hvordan du kan unngå svindel.

Investorer bør investere med forsiktighet. Dette nye økosystemet utvikles i sanntid med mange nye produkter og tjenester som er distribuert over Internett og kan brukes uten begrensning av alle når som helst.

Åpent, det er umulig å si for øyeblikket om kryptoverdenen vil gå til null og en økonomisk katastrofe vil følge. Det er også umulig å si om prisene vil komme seg fra de nåværende lavstaller, som tilfellet var etter tidligere kryptosalg.

Som med enhver risikabel eiendel, bør investorer ikke investere mer enn de har råd til å tape. Og hvis du er forsiktig, bør du bare beholde krypto som en liten andel av en diversifisert investeringsportefølje.

Regulerende myndigheter og politiske beslutninger -fokusere med rette på å beskytte forbrukerne mot skade og sikre økonomisk stabilitet.

Imidlertid kan

sjokk av denne typen føre til en reaktiv politisk design som kan ha utilsiktede konsekvenser. Som den britiske regjeringen sa, har Fintech en stor fremtid i Storbritannia. Og krypto er en kjernekomponent i Fintech. Det er derfor av avgjørende betydning å anerkjenne både fordelene og risikoen for krypto og å forfølge en proporsjonal og balansert tilnærming til å regulere sektoren.

Ian Taylor er administrerende direktør for Cryptouk, Trade Association