Krypto kaotab oma hekirolli

Suur küsimus, mis praegu kõigi huultel krüptovaluutadel on, on järgmine: kus see tugev müük lõpeb?

Lisaks imestavad paljud inimesed, mis juhtus krüpto ja traditsiooniliste varade väidetava nullkorrelatsiooniga - idee, et Bitcoin ja muud valuutad pakuvad kaitset väärtpaberite nagu aktsiate ja võlakirjade languse eest. Nad osutavad, et oleme näinud, kuidas krüpto- ja aktsiaturud on hiljuti sama makromajandusliku vastutuule silmas pidades kokku varisenud. Kas need turud on korrelatsioonis?

Kvaliteedi fluence toimub majandusliku ebakindluse ajal, kus investorid kohandavad oma portfellide kohandamist ja muutusi lenduvatest varadest (kõrge risk, kõrge tulu), näiteks aktsiad madala riskiga, madalama tugevdava varaga, näiteks võlakirjad või sularaha.

Isegi enne hiljutist turbulentsi ei olnud juhtiva krüptovaluuta Bitcoini vaheline korrelatsioon null, kuid see oli madal ja keskmine.

Uurimised näitavad, et see suhe on matemaatilises mõttes liikunud väga positiivsesse korrelatsiooni vahemikus 0,5 kuni 0,8. Tegelikult langeb Bitcoin täna, kui aktsiahinnad langevad.

Mida see äkiline muutus põhjus ja mida see investoritele tähendab? Ma arvan, et Bitcoin kui korreleerimata investeerimisklass on selgelt tema enda edu ohver. Viimase 12–18 kuu jooksul oleme kogenud institutsionaalset kapitali, mis on voolanud digitaalsetesse varadesse.

Uuring 2021. aastast Fidelity Digitaalvarad näitavad, et 70 protsenti küsitletud institutsionaalsetest investoritest eeldasid tulevikus digitaalset vara, ja eeldab, et enam kui 90 protsenti digitaalsete varade vastu huvitatud inimestest on järgmise viie aasta jooksul eraldatud oma süsteemides.

Investeerimisvõimalus, mille algselt juhiti innovaatiliste väikeste investorite poolt, on nüüd muutunud peavooluks ja seetõttu alluvad see sama turu kõikumistele kui teistel riskantsetel süsteemidel. See tähendab, et need institutsionaalsed ostjad ostavad ja müüvad krüpto, kuna need on muud riskantsed investeeringud.

Kuni institutsioonid on endiselt seotud, on kõik võimalused, et see suhe jääb - krüpto jääb korrelatsioonis riskantsete varadega. On ebatõenäoline, et majandusliku ebakindluse ajal on see aktsiate katvus.

Väärib märkimist, et seal on tuhandeid erinevaid krüptomärke ja mitte kõik ei sünnita sama. Enamik institutsionaalsete investorite kasutatavaid struktureeritud investeerimistooteid ja indekseid põhineb sellistel sinise kiibi süsteemidel nagu Bitcoin ja Ether, mis on suurim krüptomiturg suurtäheks.

Kõrge volatiilsuse ajal on soovitatav minna stabiilsematele süsteemidele. Näiteks krüptoökosüsteemis saab investor vahetada lenduva märgi stabiilseks mündiks, mis võimaldab omanikul omada oma kapitali tõelise vara jaoks, näiteks Fiat valuuta, sealhulgas USA dollar, nael ja eurod, või väärismetallid, näiteks kuld.

Kuid kui ohutuse eest põgenemine on ette nähtud, siis miks jätkata krüpto kasutamist selle asemel, et kolida tagasi sularahasse, kus see on pangas tagatud?

Hea põhjus on see, et teil on teie krüptovarud enda jaoks tööl tagasituleku saavutamiseks, laenates platvormi kaudu stabiilset münti. Neid platvorme saab tsentraliseerida (haldab tuumikmeeskond) või detsentraliseerida - ehitatakse ja teenindab põhis osalejate kogukond - ning traditsioonilise pangana saate stabiilse panga jaoks pakkuda märkimisväärselt suuremat laenu tootlust - umbes 10 protsenti aastas.

Kuigi see on teoreetiliselt okei, on hiljutises turuturbulentses hiljuti turuturbulentsi suur probleem stabiilse mündi kokkuvarisemisega, mida nimetatakse vatiks-stabiilne münt, mis on seotud USA dollariga, on algoritmipõhine märk, mis asub Terra plokiahelas.

Ka Celsius, üle 20 miljardi dollari suurune varandus, on likviidsusraskuste tõttu külmutanud klientide stabiilsete müntide väljavõtmise.

Nagu mis tahes muus varas investeerimisel, on ka teie enda hoolsuskohustuse rakendamine sellega seotud riskide mõistmiseks.

Kahjuks on enamik tööstust praegusel hetkel reguleerimata ja kaitset, mida me finantsteenuste ostmisel iseenesestmõistetavaks peame, ei pakuta tavaliselt krüptomaailmas.

See muutub seetõttu, et nii valitsuste kui ka finantsteenuste järelevalveasutused tunnistavad lubaduse aktsepteerimist ja olulisust, mis toob kaasa laiema ühiskonna tehnoloogia. Ühendkuningriigis töötab finantsjuhtimisasutus välja uusi juhiseid ja valvureid tarbijate kaitsmiseks.

Kuid vahepeal on investorid suuresti omaette, kui need on lõpule viidud drastiliste hinnalangusega ja survega, mis nüüd ohustab mõnede üksikute krüptoettevõtete finantsstabiilsust.

Samuti puutute kokku riskiga, et turuturbulents paljastab rohkem krüptomiturul aktiivsete krüptide kohta, nagu seda tehakse sageli rasketel aegadel finantsmaailmas, kui likviidsus äkki kaob.

Nagu iga riskantse vara puhul, ei tohiks investeerida rohkem, kui nad saavad endale lubada

Investeeringuid krüptosse saab teha nii kaua, kuni need on mõistlikud, ja järgida juhiseid pettuste vältimiseks.

Investorid peaksid investeerima ettevaatlikult. Seda uut ökosüsteemi arendatakse reaalajas paljude uute toodete ja teenustega, mida levitatakse Interneti kaudu ja mida saavad igal ajal kasutada ilma piiranguteta.

Avalikult on võimatu öelda, kas krüptomaailm läheb nulli ja järgneb rahaline katastroof. Samuti on võimatu öelda, kas hinnad taastuvad praegustest madalatest stallidest, nagu ka pärast eelmist krüptomüüki.

Nagu iga riskantse vara puhul, ei tohiks investorid investeerida rohkem, kui nad võivad endale lubada. Ja kui olete ettevaatlik, peaksite krüpto hoidma ainult väikese osana mitmekesisest investeerimisportfellist.

Reguleerivad asutused ja poliitilised otsused -keskenduvad õigustatult tarbijate kaitsmisele kahju eest ja tagada finantsstabiilsuse.

Kuid

sedalaadi šokid võivad viia reaktiivse poliitilise disainini, millel võib olla tahtmatuid tagajärgi. Nagu Briti valitsus ütles, on Fintechil Suurbritannias suur tulevik. Ja krüpto on FinTechi põhikomponent. Seetõttu on ülioluline kajastada nii krüpto eeliseid kui ka riske ning jätkata proportsionaalset ja tasakaalustatud lähenemisviisi sektori reguleerimisel.

Ian Taylor on Cryptouki tegevdirektor, kaubanduse Assotsiatsioon

Allikas: Financial Times