Krypto ztratí svou roli zajišťování
Krypto ztratí svou roli zajišťování
Velká otázka, která je v současné době na rtech všech na trzích kryptoměny, je: Kde skončí tento silný prodej?
Kromě toho se mnoho lidí diví, co se stalo s údajnou nulovou korelací mezi kryptem a tradičními aktivy - myšlenka, že bitcoiny a jiné měny nabízejí ochranu před poklesem cenných papírů, jako jsou akcie a dluhopisy. Poukazují na to, že jsme viděli, jak se krypto a akciové trhy nedávno zhroutily s ohledem na stejný makroekonomický protivět. Jsou tyto trhy korelovány?
Fluence v kvalitě probíhá v dobách ekonomické nejistoty, v níž investoři zarovnají svá portfolia a změny z volatilních aktiv (vysoké riziko, vysoké výnosy), jako jsou akcie, na nízké riziko, nižší posilovací aktiva, jako jsou dluhopisy nebo hotovost.
Ještě před nedávnou turbulencí nebyla korelace mezi bitcoiny, přední kryptoměnou, nulová, ale byla nízká až střední.
Vyšetřování ukazují, že tento vztah se nyní přesunul do velmi pozitivní korelace od 0,5 do 0,8 v matematickém vyjádření. Ve skutečnosti bitcoiny dnes klesá, když ceny akcií klesají.
Co způsobila tato náhlá změna a co to znamená pro investory? Myslím, že bitcoiny jako nekorelovanou investiční třídu je zjevně obětí jeho vlastního úspěchu. Za posledních 12 až 18 měsíců jsme zažili silný nárůst institucionálního kapitálu, který proudil do digitálních aktiv.
Studie z roku 2021 digitálních aktiv Fidelity ukázala, že 70 procent dotázaných institucionálních investorů očekávalo, že v budoucnu kupují digitální aktiva, a očekává, že více než 90 procent zájemců o digitální aktiva bude mít během příštích pěti let alokaci ve svých vlastních systémech.
Investiční možnost, která byla původně poháněna inovativními malými investory, se nyní stala hlavním proudem, a proto je předmětem stejného tržního výkyvů jako jiné rizikové systémy. To znamená, že tito institucionální kupci kupují a prodávají krypto, protože jsou dalšími riskantními investicemi.
Dokud instituce zůstanou zapojeny, existuje každá šance, že tento vztah zůstane - krypto zůstane korelováno s rizikovými aktivy. Je nepravděpodobné, že v dobách ekonomické nejistoty se jedná o krytí proti akciím.
Stojí za zmínku, že existují tisíce různých kryptodových tokenů a ne všechny se rodí stejné. Většina strukturovaných investičních produktů a indexů používaných institucionálními investory je založena na systémech „modrých čipů“, jako jsou bitcoiny a ether, největší trh s kapitalizací kryptomu.
V dobách vysoké volatility je vhodné přepnout na stabilnější systémy. Například v rámci krypto ekosystému si může investor vyměnit volatilní token do stabilní mince, která majiteli umožňuje mít svůj kapitál pro skutečné aktivum, jako je fiat měna, včetně amerického dolaru, liber a eur nebo drahých kovů, jako je zlato.
Ale pokud je zamýšlen útěk do bezpečnosti, proč se pak nadále používat krypto místo toho, aby se přesunul zpět do hotovosti, kde je zaručeno v bance?
Dobrým důvodem je to, že vaše krypto akcie pracují pro sebe, pokud jde o dosažení návratu půjčováním stabilní mince prostřednictvím platformy. Tyto platformy mohou být centralizovány (provozovány hlavním týmem) nebo decentralizované - konstruované a obsluhované komunitou hlavních aktérů - a můžete nabídnout výrazně vyšší návratnost půjčky - asi 10 procent ročně pro Stablecoin - jako tradiční banku.
I když je to teoreticky v pořádku, v nedávné tržní turbulenci se objevil velký problém s nejnovějšími tržními turbulencemi se kolapsem stabilní mince zvané DPH-stabilní mince, která je vázána na americký dolar, je token založený na algoritmu, který se nachází v Terra Blockchainu.
také Celsia, krypto půjčka s jmění více než 20 miliard dolarů, zmradila stažení stabilních mincí zákazníky kvůli obtížím likvidity.
Stejně jako u investic do jakéhokoli jiného aktiva je provádění vaší vlastní pečlivosti největší pro pochopení souvisejících rizik.
Bohužel, většina odvětví je v tomto bodě neregulovaná a ochrana, kterou považujeme za samozřejmost při nákupu finančních služeb, není v krypto světě obecně nabízena.
To se mění, protože vlády i orgány dozorčích služeb uznávají přijetí a důležitost slibu, který přináší technologii širší společnosti. Ve Spojeném království Úřad pro finanční chování vyvíjí nové pokyny a zábradlí na ochranu spotřebitelů.
Ale mezitím jsou investoři z velké části sami, když jsou dokončeni s drastickým poklesem cen a tlakem, což nyní ohrožuje finanční stabilitu některých jednotlivých kryptoportů.
Jste také vystaveni riziku, že tržní turbulence odhaluje více o kryptech aktivních na trzích kryptomu, jak se často provádí v obtížných dobách ve finančním světě, kdy likvidita najednou zmizí.
Zdroj: Financial Times
Kommentare (0)