Krypto reagiert als Binance am Rande des Erwerbs von FTX

Die sich schnell entwickelnde und unerwartet anstehende Übernahme der langjährigen rivalisierenden Krypto-Börse FTX durch Binance wird die Anlageklasse wahrscheinlich noch genauer unter die Lupe nehmen, sagten Branchenteilnehmer gegenüber Blockworks.

Der CEO von Binance, Changpeng „CZ“ Zhao, twitterte am Dienstag, dass seine Börse eine „unverbindliche“ Absichtserklärung zur vollständigen Übernahme von FTX unterzeichnet habe, und fügte hinzu, dass „FTX um unsere Hilfe gebeten hat“, inmitten einer Liquiditätskrise. Der Schritt betrifft nicht die US-Sparte von FTX, und es ist unklar, ob der Risikokapitalarm des Market Makers in den Kauf einbezogen wird.

„Es gibt viel zu berichten und wird einige Zeit in Anspruch nehmen“, sagte Zhao in einem separaten Tweet. „Dies ist eine sehr dynamische Situation, und wir bewerten die Situation in Echtzeit. Binance hat das Ermessen, sich jederzeit aus dem Deal zurückzuziehen.“

Ein Sprecher von Binance antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. Ein FTX-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab und verwies auf die Tweets von CEO Sam Bankman-Fried.

Matt Lason, Chief Investment Officer bei Globe 3 Capital, der sich auf digitale Vermögenswerte konzentriert, sagte, es sei besorgniserregend, dass FTX einen Backstopp erhalten müsse, da sie diesen Sommer „die ursprünglichen Backstops“ für Celsius und Voyager Digital waren – Krypto-Kreditgeber, die beide beantragten Konkurs.

„Bärenmärkte sind seltsame Bettgenossen“, sagte Lason zu Blockworks. „Es ist eine verrückte Schrotflinten-Ehe, die niemand kommen sah.“

Cory Klippsten, CEO von Swan Bitcoin, sagte, er glaube, dass die Übernahme von FTX zustande kommen werde, aber es seien noch einige offene Fragen zu Investoren und Kunden offen. Dies gilt insbesondere angesichts des Umzugs von FTX am Dienstag, Auszahlungen bestimmter Kryptowährungen auszusetzen.

„Aber wie wir bei anderen Zusammenbrüchen von ‚CeFi‘ in diesem Jahr gesehen haben, gibt es keine Garantie dafür, dass alle Benutzer wieder gesund werden oder dass dies rechtzeitig geschieht“, sagte Klippsten in einer Erklärung.

Terra-Mitbegründer Do Kwon – dessen Unternehmen Anfang dieses Jahres zusammenbrach, als seine algorithmische Stablecoin vom Dollar abgekoppelt wurde und eine breit angelegte Implosion digitaler Vermögenswerte auslöste – sagte weiter der UpOnly-Podcast er geht davon aus, dass Bankman-Fried wahrscheinlich „in Ordnung“ sein würde.

„Ich gehe davon aus, dass der Verkaufspreis einen angemessenen Rabatt auf die private Finanzierung hat“, sagte Kwon. „Wenn CZ eingreift und Benutzer gesund macht, gibt es keinen Grund dafür [Bankman-Fried] in irgendeiner nennenswerten Notlage wäre. Er wird wahrscheinlich zu etwas anderem übergehen.“

Eric Risley, geschäftsführender Gesellschafter des Beratungsunternehmens für Fusionen und Übernahmen Architect Partners, sagte, es sei ungewöhnlich, eine Übernahme öffentlich bekannt zu geben, bevor die Bedingungen zementiert sind – und fügte hinzu, dass sich viel verschieben kann und sich tatsächlich oft ändert, bevor sich der Staub gelegt hat. Während Risley sagte, dass die Konsolidierung von Krypto-Brokern und Börsen eine strategische Notwendigkeit sei, scheint diese von einer Liquiditätskrise getrieben zu sein.

„Leider ist diese Situation ein weiteres Beispiel dafür, wie Krypto die Lektionen aus Finanzen und Handel neu lernt“, sagte Risley. „Liquidität und Vertrauen sind unerlässlich, und ohne beides ist es eine existenzielle Krise, die sowohl das einzelne Unternehmen als auch die gesamte Branche über vernetzte Beziehungen betrifft.“

Wie sind wir hierher gekommen?

Eine Teilbilanz der FTX-Schwesterfirma und des Vermögensverwalters Alameda Research, gemeldet von CoinDesk letzte Woche zeigte, dass etwa 40 % der Vermögenswerte des Unternehmens im Wert von 14,6 Milliarden US-Dollar FTT zugeschrieben wurden, dem Token, das den Handel mit FTX antreibt. Alameda, gegründet von Bankman-Fried, engagiert sich im proprietären Handel mit digitalen Vermögenswerten und Risikokapitalinvestitionen.

Alameda-CEO Caroline Ellison zurückgewiesene Behauptungen dass das Unternehmen kurz vor der Insolvenz steht, hat das Twittern der durchgesickerten Bilanz nicht den vollen Umfang der Vermögenswerte von Alameda gezeigt, einschließlich der fehlenden Berücksichtigung der damit verbundenen Absicherungen.

In einem seltenen Manöver, Zhao getwittert er würde die beträchtlichen FTS-Bestände seiner Firma liquidieren. Der Preis der FTT stürzte daraufhin ab.

Zhao twitterte am Dienstag – nachdem er gesagt hatte, dass seine Firma FTX sofort kaufen würde – dass er erwartet, dass FTT in den kommenden Tagen „sehr volatil“ sein wird.

Die FTT stieg nach der Nachricht über den anstehenden Kauf auf etwa 19 US-Dollar, fiel jedoch bis etwa 15 Uhr ET auf 4,23 US-Dollar – ein Rückgang von mehr als 40 % in nur einer Stunde.

Bankman-Fried schrieb, nachdem er über den Deal getwittert hatte, dass FTX daran arbeite, seinen Auszahlungsrückstand zu beseitigen, und stellte fest, dass „alle Vermögenswerte 1:1 gedeckt werden“.

Ein FTX-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab und verwies auf die Tweets von Bankman-Fried.

Die langfristigen Auswirkungen der potenziellen Übernahme von FTX

Joseph Edwards, ein Investmentpartner bei Securitize Capital, sagte, es sei immer deutlicher geworden, dass der Kampf zwischen FTX und Binance existenzielle Ausmaße annehmen würde – das habe weitreichendere Auswirkungen auf die Branche.

„Die Überraschung hier ist natürlich, wie schnell es abgeschlossen wurde“, sagte Edwards zu Blockworks. „Dieses Tempo versetzt Binance jetzt in eine wirklich monopolistische Position, die sie in einem langwierigen Konflikt nicht gehabt hätten.“

Edwards fügte hinzu, die bevorstehende Übernahme sei gut für die kurzfristige Sicherheit der Branche.

„Aber die langfristigen Auswirkungen könnten dunkel sein, wenn Binance in der Lage ist, den Vorsprung, den sie jetzt haben, zu festigen“, sagte er. „Sie waren bereits um ein beträchtliches Maß reicher als jede andere Einheit, jetzt können sie es um eine Größenordnung sein.“

Branchenbeobachter sagten auch, dass sie neue Regulierungsrunden erwarten, auch in den genau beobachteten USA – vor den Zwischenwahlen am Dienstag –, die sich aus der wahrscheinlichen Übernahme ergeben werden.

Ryan Shea, ein Krypto-Ökonom beim Finanzmakler Trakx, sagte, die Geschwindigkeit, mit der die unverbindliche Vereinbarung erreicht wurde, könnte die Behörden dazu anspornen, zu analysieren, was bei FTX oder Alameda Research vor sich ging. Er fügte hinzu, dass die Behörden dies als Rechtfertigung verwenden könnten, um eine strengere Regulierung vorzuschlagen.

„Eingefleischte Krypto-Anarchisten mögen solche Vorstellungen abstoßend finden, aber dies ist wahrscheinlich eine notwendige Voraussetzung für eine breitere öffentliche Akzeptanz von Kryptowährungen, da die Regulierung die Wahrnehmung von Legitimität mit sich bringt“, sagte Shea gegenüber Blockworks. „Darüber hinaus wird es auch dazu beitragen, institutionelle Investoren für den Sektor zu gewinnen, da sie es gewohnt sind, in einem regulierten Umfeld zu operieren.“

Zhao twitterte ein paar Stunden, nachdem er die beabsichtigte Übernahme von FTX bekannt gegeben hatte, dass Binance bald mit der Umsetzung des Reservenachweises beginnen würde.

„Banken werden mit Teilreserven betrieben“, sagte er. „Krypto-Börsen sollten nicht.“

Ein Sprecher der CFTC sagte Reuters dass die Aufsichtsbehörde die Übernahme von FTX durch Binance überwachte.

„Es ist bemerkenswert, dass die CFTC bereits erklärt hat, dass sie die Situation überwacht“, sagte Serhii Zhdanov, CEO der Krypto-Börse EXMO, gegenüber Blockworks. „Die Transparenz der Reserven könnte Teil der Kryptoregulierung werden.“

Michael Bodley trug zur Berichterstattung zu dieser Geschichte bei.

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Der Beitrag Crypto Reacts as Binance on Brink of Acquiring FTX ist keine finanzielle Beratung.