Entuzjaści kryptowalus polegają na twórczym zniszczeniu

Na początku tego roku irlandzka firma postanowiła zorganizować doroczną konferencję technologiczną zatytułowaną Collision w Toronto, aby świętować „Dzień Słońca” kryptowaluty, jak to zostało powiedziane w Blurb, zapraszając swój luminary do rozmowy.

Hoppla. Kiedy w tym tygodniu odbyło się kolizja, pojawiło się 35 000 uczestników, ale ośmiu z około tuzina najlepszego rzecznika kryptowalut nagle odeszło, ponieważ cytowali powody „rodziny” i „zdrowia”.

I zamiast opalania się na słońcu entuzjaści kryptowalut konfrontowali się z zimą. Kapitalizacja rynkowa sektora zmniejszyła się o 2 biliony dolarów lub 70 procent od listopada ubiegłego roku; Cena bitcoinów spadła poniżej 20 000 USD, stabilne monety Terra i Luna zostały implodowane; Pożyczki kryptograficzne, takie jak Babel i Celsjusz, zatrzymały wycofanie; i fundusze hedgingowe, takie jak trzy strzały Capital Face Margines.

Ponadto rzeź byłaby jeszcze gorsza, gdyby Sam Bankman Smażony, 30-letni miliarder i założyciel FTX Cryptoplattform, pożyczka kryptograficzna, taka jak Voyager i Blockfi, nie zostali zapisywani z dużymi pożyczkami. Odzwierciedla to kroki, które John Pierpont Morgan podjął podczas amerykańskiego kryzysu bankowego w 1907 r., Aby uratować innych pożyczkodawców, ponieważ nie było banku centralnego.

Wszystko to jest niezwykle zawstydzające dla kryptograficznych ewangelistów. I nieuchronnie wywołało krytyków kryptowalut, takich jak Bill Gates i Warren Buffett. Doprowadziło to również do tego, że niektóre organy regulacyjne podają wątpliwości, czy prywatne kryptowaluty naprawdę mają korzyści społeczne - przyszłość.

W tym tygodniu urzędnicy organu monetarnego w Singapurze powiedzieli, że planowali poradzić sobie z krypto „nieustannie trudnym” - i sądzili, że prywatne pieniądze cyfrowe mogą wkrótce zostać zastąpione, jeśli banki centralne wydają własne cyfrowe tokeny. Jest to szczególnie ważne ze względu na fakt, że mas Krypto był bardzo ciepły. Zakłada się powraca.

Ale nie założę się, że prywatne pieniądze cyfrowe faktycznie umrą - mutacja wydaje się bardziej prawdopodobna. W końcu świat kryptograficzny doświadczył już kilku dużych bankructw, ale - podobnie jak przysłowiowa hydra - zawsze reagował na rozwój nowych głów. A branża wciąż ma dużą pulę aktorów, którzy są nie tylko przekonani o rewolucyjnym potencjalnym potencjału ich technologii rozproszonej księgi (lub „Web3”), ale także wierzą w ideę kreatywnego zniszczenia.

„W ciągu najbliższych kilku tygodni będzie więcej ofiar, ale ta naturalna emigracja jest zdrowa dla branży, ponieważ eliminuje nadmiar”, powiedział Brian Shroder, szef amerykańskiego binance Krypto Exchange, w Collision. „Amazon został utworzony z bańki dotcom (i katastrofy) i chcemy być Amazonką”. Lub, jak Edith Yeung powtórzyła z kapitału rasowego Cryptofonds: „Po raz trzeci to widzę [rodzaj katastrofy kryptograficznej]. To dobra rzecz dla branży”.

może to tylko desperacka rotacja. Ale jeśli przyjrzysz się uważnie, możesz już zobaczyć twórcze zniszczenie. Firmy implodujące to te, które mają jedną lub wszystkie następujące cechy: wysoka dźwignia, odporność na regulację, nadmierne złożone innowacje i wysokie wydatki na ekspansję. Inne są lepsze.

Weź samodzielnie. Powodem, dla którego Shroder, w przeciwieństwie do innych mówców, czuł się wystarczająco pewny, aby pojawić się na scenie w Toronto, jest to, że działalność Binance nie jest zależna od handlu marginesem lub pożyczki kryptograficznej. To czyni go mniej podatnym niż niektórzy konkurenci. (Chociaż jest ono konfrontowane z oficjalnymi dochodzeniami przez Stany Zjednoczone ze względu na wcześniejszą reklamę Terra, która już nie istniała.

Innym ważnym czynnikiem jest to, że Binance niedawno zebrał 200 milionów dolarów świeżego kapitału, który wykorzystał go do dywersyfikacji w nowych niszach. Dlatego zatrudnia więcej pracowników, mówi Shroder, nawet jako konkurenci, tacy jak robotnicy higieny.

lub pomyśl o Circle, firmie, która prowadzi Stablecoin USDC. W ostatnich latach USDC przyciągnęło znacznie mniej uwagi i napływu-niż jego rywalizują, czasem dlatego, że twórcy tych ostatnich wzięli wyzywające podejście antyestablishmentowe, które było popularne wśród libertarian, jednocześnie przerażając władze regulacyjne. (W ubiegłym roku nowojorskie organy nadzorcze zgodziły się z firmą po tym, jak oskarżyły się o przekazanie wprowadzających w błąd informacji w swoich książkach.)

Natomiast

Natomiast Circle próbował uspokoić organy nadzorcze, przedstawiając sprawdzone konta na temat jego wniosku o otrzymanie licencji bankowej, a aktorzy finansowe głównego nurtu się powtarzyli.

Ale chociaż sprawiło, że USDC jest mniej atrakcyjne dla graczy kryptograficznych, jego kapitalizacja rynkowa wzrosła do 56 miliardów dolarów z powodu silnego napływu z 48 miliardów USD. Z drugiej strony tether odnotował drenaż, który zmniejszył kapitalizację rynkową o 83 miliardy dolarów do 67 miliardów USD, a jeśli ten trend będzie się utrzymywał, można go umieścić w cieniu przez USDC. „Widzimy ogólną ucieczkę w kierunku bezpieczeństwa i jakości” - zapewnia Jeremy Allaire, założyciel Circle.

Wskazując te niuanse, nie staram się wybierać przyszłych zwycięzców. Podobnie jak Gavin Wood, współzałożyciel Ethereum, w Toronto: „Nadal jesteśmy w stosunkowo wczesnych dniach tej technologii [Web3]”.

Ale najważniejszy punkt jest następujący: tak jak nikt się nie spodziewał w 2001 r., Amazon byłby globalnym gigantem dwie dekady później lub że moc Doliny Krzemowej będzie się rozwijać, świat kryptograficzny może być radykalny inaczej niż to, co widzimy. To jest obietnica przyszłości Web3 - i obecne niebezpieczeństwo.

gillian.tet@ft.com

Źródło: Financial Times