Los entusiastas de los criptografía confían en la destrucción creativa

A principios de este año, una compañía irlandesa decidió organizar una conferencia de tecnología anual llamada Collision en Toronto para celebrar el "Día del Sol" de la criptomoneda, como se dijo en la propaganda invitando a su luminaria a hablar.

hoppla. Cuando la colisión finalmente tuvo lugar esta semana, aparecieron 35,000 participantes, pero ocho de las aproximadamente una docena de un portavoz criptográfico de repente se fueron porque citaron razones de "familia" y "salud".

Y en lugar de tomar el sol bajo el sol, los entusiastas de las criptografía se enfrentaron al invierno. La capitalización de mercado del sector se ha reducido en $ 2 billones o 70 por ciento desde noviembre pasado; El precio de Bitcoin cayó bajo $ 20,000, las monedas estables de Terra y Luna se han implosionado; Los préstamos criptográficos como Babel y Celsius han detenido los retiros; y fondos de cobertura como tres llamadas de margen de flechas Capital Face.

Además, la matanza sería aún peor si Sam Bankman-frito, el multimillonario de 30 años y fundador del FTX Cryptoplattform, los préstamos criptográficos como Voyager y Blockfi no se ahorran con grandes préstamos. Esto refleja los pasos que John Pierpont Morgan emprendió durante la crisis bancaria estadounidense de 1907 para salvar a otros prestamistas porque no había un banco central.

Todo esto es extremadamente vergonzoso para los evangelistas criptográficos. E inevitablemente desencadenó críticos criptográficos como Bill Gates y Warren Buffett. También ha llevado a que algunas autoridades reguladoras dicen dudas sobre si las criptomonedas privadas realmente tienen un beneficio social: el futuro.

Esta semana, funcionarios de la Autoridad Monetaria de Singapur dijeron que planeaban lidiar con criptografía "implacablemente duro", y pensaron que el dinero digital privado pronto podría reemplazarse si los bancos centrales gastaron sus propios tokens digitales. Esto es particularmente importante en vista del hecho de que el MAS Krypto solía ser muy cálido. El establecimiento retrocede.

Pero no apostaría a que el dinero digital privado realmente morirá: la mutación parece más probable. Después de todo, el mundo criptográfico ya ha experimentado algunas bancarrotas grandes, pero, como la hidra proverbial, siempre ha reaccionado al crecimiento de nuevas cabezas. Y la industria todavía tiene un gran grupo de actores que no solo están convencidos del potencial revolucionario de su tecnología distribuida (o "Web3"), sino que también creen en la idea de la destrucción creativa.

"Habrá más víctimas en las próximas semanas, pero esta emigración natural es saludable para la industria porque elimina el exceso", dijo Brian Shroder, jefe estadounidense del Krypto Exchange Binance, en colisión. "Amazon fue creado a partir de la burbuja de Dotcom (y el accidente) y queremos ser un Amazon". O, como Edith Yeung repitió del capital de la carrera de Cryptofonds: "Esta es la tercera vez que la veo [tipo de criptografía]. Esto es algo bueno para la industria".

Tal vez eso sea solo una rotación desesperada. Pero si miras de cerca, ya puedes ver la destrucción creativa. Las compañías de implosionación son aquellas que tienen una o todas las siguientes características: alta apalancamiento, resistencia a la regulación, innovaciones complejas excesivas y altos gastos para la expansión. Otros son mejores.

Toma binance tú mismo. Una razón por la cual Shroder, a diferencia de otros oradores, se sintió lo suficientemente seguro como para aparecer en el escenario de Toronto, es que el negocio de Binance no depende del comercio de margen o el préstamo criptográfico. Eso lo hace menos susceptible que algunos competidores. (Aunque se enfrenta a investigaciones oficiales de los Estados Unidos debido a su publicidad anterior para el Terra, que ya no ha existido.

Otro factor importante es que Binance recientemente recaudó $ 200 millones de capital fresco que lo usó para diversificarse en nuevos nichos. Por lo tanto, contrata más personal, dice Shroder, incluso como competidores como los trabajadores de Coinbase.

o pensar en Circle, la compañía que opera el USDC Stablecoin. En los últimos años, el USDC ha atraído mucha menos atención y entradas, que su atar rival, a veces porque los creadores de este último han tomado una actitud anti-establecimiento desafiante que era popular entre los libertarios mientras asusta a las autoridades reguladoras. (El año pasado, las autoridades de supervisión de Nueva York acordaron con la compañía después de haber acusado de haber dado información engañosa en sus libros).

Por el contrario,

, en contraste, Circle intentó calmar a las autoridades de supervisión presentando cuentas probadas sobre su solicitud de recibir una licencia bancaria, y los actores de finanzas convencionales rebobinados.

Pero si bien esto hizo que el USDC fuera menos atractivo para los jugadores criptográficos, su capitalización de mercado ha aumentado a $ 56 mil millones debido a fuertes entradas de USD $ 48 mil millones. Tether, por otro lado, registró un drenaje que ha reducido su capitalización de mercado de $ 83 mil millones a USD 67 mil millones, y si esta tendencia continúa, el USDC podría poner a la sombra por USDC. "Vemos un escape general hacia la seguridad y la calidad", asegura Jeremy Allaire, fundador de Circle.

señalando estos matices, no trato de elegir futuros ganadores. Al igual que Gavin Wood, el co -fundador de Ethereum, en Toronto: "Todavía estamos en los días relativamente tempranos de esta tecnología de desarrollo [Web3]".

Pero el punto crucial es el siguiente: al igual que nadie esperaba en 2001 que Amazon sería un gigante global dos décadas después o que el poder del valle de Silicon continuaría creciendo, el mundo criptográfico podría ser radical de manera diferente a lo que vemos ahora. Esta es la promesa del futuro de Web3, y el peligro actual.

gillian.tet@ft.com