Οι λάτρεις των κρυπτογράφησης βασίζονται στη δημιουργική καταστροφή

Στις αρχές του τρέχοντος έτους, μια ιρλανδική εταιρεία αποφάσισε να οργανώσει μια ετήσια διάσκεψη τεχνολογίας που ονομάζεται Collision στο Τορόντο για να γιορτάσει την «ημέρα του ήλιου» της κρυπτογράφησης, όπως λέγεται στο φουσκωτό καλώντας το φωτιστικό της να μιλήσει.

Hoppla. Όταν η σύγκρουση έλαβε χώρα αυτή την εβδομάδα, εμφανίστηκαν 35.000 συμμετέχοντες, αλλά οκτώ από τις περίπου δώδεκα κορυφαίους εκπρόσωποι κρυπτογράφησης ξαφνικά έφυγαν επειδή ανέφεραν λόγους "οικογένειας" και "υγείας".

Και αντί για ηλιοθεραπεία στον ήλιο, οι λάτρεις των κρυπτογράφων αντιμετώπισαν το χειμώνα. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του τομέα έχει συρρικνωθεί κατά 2 τρισεκατομμύρια δολάρια ή 70 % από τον περασμένο Νοέμβριο. Η τιμή Bitcoin μειώθηκε κάτω από $ 20.000, τα σταθερά νομίσματα Terra και Luna έχουν καταστραφεί. Τα κρυπτογραφικά δάνεια όπως ο Βαβέλ και ο Κελσίου έχουν σταματήσει τις αποσύρσεις. και hedge funds όπως τρία βέλη Capital Face περιθώριο κλήσεων.

Επιπλέον, η σφαγή θα ήταν ακόμη χειρότερη εάν ο Sam Bankman-Fried, ο 30χρονος δισεκατομμυριούχος και ιδρυτής του FTX Cryptoplattform, Crypto δάνειο όπως το Voyager και το Blockfi δεν σώθηκαν με μεγάλα δάνεια. Αυτό αντικατοπτρίζει τα βήματα που ανέλαβε ο John Pierpont Morgan κατά τη διάρκεια της αμερικανικής τραπεζικής κρίσης του 1907 για να σώσει άλλους δανειστές επειδή δεν υπήρχε κεντρική τράπεζα.

Όλα αυτά είναι εξαιρετικά ενοχλητικά για τους κρυπτογραφικούς ευαγγελιστές. Και αναπόφευκτα προκάλεσε κρυπτογραφικούς κριτικούς όπως ο Bill Gates και ο Warren Buffett. Έχει επίσης οδηγήσει σε ορισμένες ρυθμιστικές αρχές αναφέρουν αμφιβολίες για το αν οι ιδιωτικές κρυπτοσυχνότητες έχουν πραγματικά ένα κοινωνικό όφελος - το μέλλον.

Αυτή την εβδομάδα, αξιωματούχοι της νομισματικής αρχής της Σιγκαπούρης δήλωσαν ότι σχεδίαζαν να αντιμετωπίσουν το Crypto "αμείλικτα σκληρά" - και πίστευαν ότι τα ιδιωτικά ψηφιακά χρήματα θα μπορούσαν σύντομα να αντικατασταθούν εάν οι κεντρικές τράπεζες ξόδεψαν τα δικά τους ψηφιακά μάρκες. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό ενόψει του γεγονότος ότι το Mas Krypto ήταν πολύ ζεστό. Η εγκατάσταση χτυπά πίσω.

Αλλά δεν θα στοιχηματίσω ότι τα ιδιωτικά ψηφιακά χρήματα θα πεθάνουν πραγματικά - η μετάλλαξη φαίνεται πιο πιθανή. Εξάλλου, ο κρυπτογραφικός κόσμος έχει ήδη βιώσει μερικές μεγάλες πτωχεύσεις, αλλά - όπως και η παροιμιώδη Ύδρα - αντέδρασε πάντα στην ανάπτυξη νέων κεφαλών. Και η βιομηχανία εξακολουθεί να έχει μια μεγάλη ομάδα ηθοποιών που δεν είναι μόνο πεπεισμένοι για το επαναστατικό δυναμικό της τεχνολογίας κατανεμημένου βιβλίου (ή "Web3"), αλλά πιστεύουν επίσης στην ιδέα της δημιουργικής καταστροφής.

"Θα υπάρξουν περισσότερα θύματα τις επόμενες εβδομάδες, αλλά αυτή η φυσική μετανάστευση είναι υγιής για τη βιομηχανία επειδή εξαλείφει την περίσσεια", δήλωσε ο Brian Shroder, επικεφαλής των ΗΠΑ του Krypto Exchange Binance, σε σύγκρουση. "Το Amazon δημιουργήθηκε από τη φούσκα Dotcom (και τη συντριβή) και θέλουμε να είμαστε Αμαζόνιο." Ή, όπως επανέλαβε ο Edith Yeung από το Cryptofonds Race Capital: "Αυτή είναι η τρίτη φορά που το βλέπω [τύπος Crypto Crash]. Αυτό είναι καλό για τη βιομηχανία".

Ίσως αυτό είναι απλώς μια απελπισμένη περιστροφή. Αλλά αν κοιτάξετε προσεκτικά, μπορείτε ήδη να δείτε τη δημιουργική καταστροφή. Οι εταιρείες που προκαλούν τις εταιρείες είναι αυτές που έχουν ένα ή όλα τα ακόλουθα χαρακτηριστικά: υψηλή μόχλευση, αντίσταση στη ρύθμιση, υπερβολικές πολύπλοκες καινοτομίες και υψηλά έξοδα για επέκταση. Άλλοι είναι καλύτεροι.

Πάρτε τον εαυτό σας. Ένας λόγος για τον οποίο ο Shroder, σε αντίθεση με άλλους ομιλητές, αισθάνθηκε αρκετά σίγουρος για να εμφανιστεί στη σκηνή του Τορόντο, είναι ότι η επιχείρηση της Binance δεν εξαρτάται από το εμπόριο περιθωρίων ή το δάνειο κρυπτογράφησης. Αυτό το καθιστά λιγότερο ευαίσθητο από ορισμένους ανταγωνιστές. (Αν και αντιμετωπίζει επίσημες έρευνες από τις Ηνωμένες Πολιτείες λόγω της προηγούμενης διαφήμισής της για το Terra, η οποία δεν υπήρχε πλέον.

Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας είναι ότι η Binance έθεσε πρόσφατα 200 εκατομμύρια δολάρια φρέσκου κεφαλαίου που το χρησιμοποίησε για να διαφοροποιήσει σε νέες θέσεις. Ως εκ τούτου, προσλαμβάνει περισσότερο προσωπικό, λέει ο Shroder, ακόμη και ως ανταγωνιστές όπως οι εργαζόμενοι Coinbase Slash.

ή σκεφτείτε τον κύκλο, την εταιρεία που εκμεταλλεύεται το USDC StableCoin. Τα τελευταία χρόνια, το USDC έχει προσελκύσει πολύ λιγότερη προσοχή και εισροές-από τον αντίπαλό του, μερικές φορές επειδή οι δημιουργοί του τελευταίου έχουν πάρει μια προκλητική στάση κατά της εγκατάστασης που ήταν δημοφιλής στους ελευθεριακούς, ενώ φοβόταν τις ρυθμιστικές αρχές. (Πέρυσι, οι εποπτικές αρχές της Νέας Υόρκης συμφώνησαν με την εταιρεία αφού κατηγορούσαν ότι είχαν δώσει παραπλανητικές πληροφορίες στα βιβλία του.)

Αντίθετα,

αντίθετα, ο Circle προσπάθησε να ηρεμήσει τις εποπτικές αρχές, παρουσιάζοντας δοκιμασμένους λογαριασμούς σχετικά με το αίτημά του να λάβει μια τραπεζική άδεια και οι κύριοι φορείς χρηματοδότησης επανέλαβαν.

Αλλά ενώ αυτό έκανε το USDC λιγότερο ελκυστικό για τους παίκτες κρυπτογράφησης, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε στα 56 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω ισχυρών εισροών από 48 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Ο Tether, από την άλλη πλευρά, κατέγραψε αποστράγγιση που έχει μειώσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους 83 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε 67 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και αν η τάση αυτή συνεχιστεί, θα μπορούσε να τεθεί στη σκιά από το USDC. "Βλέπουμε μια γενική απόδραση προς την ασφάλεια και την ποιότητα", εξασφαλίζει ο Jeremy Allaire, ιδρυτής του Circle.

επισημαίνοντας αυτές τις αποχρώσεις, δεν προσπαθώ να επιλέξω μελλοντικούς νικητές. Όπως και ο Gavin Wood, ο συν -ιδρυτής του Ethereum, στο Τορόντο: "Είμαστε ακόμα σε σχετικά πρώτες ημέρες αυτής της ανάπτυξης [Web3] τεχνολογίας".

Αλλά το κρίσιμο σημείο έχει ως εξής: Ακριβώς όπως κανείς δεν περίμενε το 2001 ότι το Amazon θα ήταν ένας παγκόσμιος γίγαντας δύο δεκαετίες αργότερα ή ότι η δύναμη της Silicon Valley θα συνεχίσει να μεγαλώνει, ο κρυπτογραφικός κόσμος θα μπορούσε να είναι ριζοσπαστική διαφορετική από ό, τι βλέπουμε τώρα. Αυτή είναι η υπόσχεση του μέλλοντος του Web3 - και του τρέχοντος κινδύνου.

gillian.tet@ft.com