Krypto nadšenci se spoléhají na kreativní zničení

Na začátku tohoto roku se irská společnost rozhodla zorganizovat každoroční technickou konferenci s názvem Collision v Torontu, aby oslavila „den slunce“ kryptoměny, jak bylo řečeno v Blurb tím, že pozvala jeho luminář, aby mluvil.

hoppla. Když se kolize konečně uskutečnila tento týden, objevilo se 35 000 účastníků, ale osm z přibližně jednoho tuctu špičkového mluvčího kryptového mluvčího najednou odešlo, protože citovali „rodinné“ a „zdraví“.

a místo toho, aby opaloval na slunci, krypto nadšenci čelili zimě. Tržní kapitalizace sektoru se od loňského listopadu zmenšila o 2 biliony dolarů nebo 70 procent; Cena bitcoinů klesla pod 20 000 dolarů, stabilní mince Terra a Luna byly implodovány; Krypto půjčky jako Babel a Celsia zastavily výběry; a hedgeové fondy, jako jsou tři šipky Capital Face Margin hovory.

Kromě toho by porážky bylo ještě horší, kdyby Sam Bankman smažil, třicetiletý miliardář a zakladatel FTX Cryptoplattform, krypto půjčky, jako jsou Voyager a Blockfi, nebyli ušetřeni velkými půjčkami. To odráží kroky, které John Pierpont Morgan podnikl během americké bankovní krize v roce 1907, aby zachránil další věřitele, protože neexistovala žádná centrální banka.

To vše je pro krypto evangelisty nesmírně trapné. A nevyhnutelně spustilo krypto kritiky, jako jsou Bill Gates a Warren Buffett. To také vedlo k tomu, že některé regulační orgány uvádějí pochybnosti o tom, zda soukromé kryptoměny skutečně mají sociální výhodu - budoucnost.

Tento týden úředníci měnové autority Singapuru uvedli, že plánují vypořádat se s krypto „neúnavně tvrdě“ - a mysleli si, že soukromé digitální peníze by mohly být brzy nahrazeny, pokud centrální banky utratí své vlastní digitální žetony. To je obzvláště důležité s ohledem na skutečnost, že MAS Krypto býval velmi teplý. Zařízení zasáhne zpět.

Ale vsadil bych se, že soukromé digitální peníze skutečně zemřou - mutace se zdá být pravděpodobnější. Koneckonců, krypto svět již zažil několik velkých bankrotů, ale - stejně jako příslovečná hydra - vždy reagovala na růst nových hlav. A toto odvětví má stále velkou skupinu herců, kteří jsou nejen přesvědčeni o revolučním potenciálu své distribuované technologie knihy (nebo „web3“), ale také věří v myšlenku kreativní destrukce.

„V příštích několika týdnech bude více obětí, ale tato přirozená emigrace je pro toto odvětví zdravá, protože to eliminuje přebytek,“ řekl Brian Shroder, náčelník amerického náčelníka Krypto Exchange Binance. "Amazon byl vytvořen z dotcom bubliny (a havárie) a my chceme být Amazon." Nebo, jak Edith Yeung opakovala z kapitálu závodu Cryptofonds: „Je to potřetí, co to vidím [typ krypto havárie]. To je pro toto odvětví dobrá věc.“

Možná je to jen zoufalá rotace. Ale pokud se podíváte pozorně, můžete již vidět kreativní zničení. Emplodované společnosti jsou ty, které mají jeden nebo všechny následující rysy: vysoký pákový efekt, odpor k regulaci, nadměrné komplexní inovace a vysoké výdaje na expanzi. Ostatní jsou lepší.

Vezměte si Binance sami. Důvodem, proč se Sroder, na rozdíl od jiných řečníků, cítil dostatečně sebevědomý, aby se objevil na jevišti v Torontu, je to, že podnikání společnosti Binance není závislé na obchodování s marží nebo krypto půjčky. Díky tomu je méně náchylný než někteří konkurenti. (Ačkoli je to konfrontováno s oficiálním vyšetřováním Spojených států kvůli své dřívější reklamě pro Terru, která již neexistovala.

Dalším důležitým faktorem je to, že Binance nedávno získala 200 milionů dolarů čerstvého kapitálu, který jej využil k diverzifikaci nových výklenků. Proto najímá více zaměstnanců, říká Shroder, dokonce i jako konkurenti, jako jsou pracovníci Slash Coinbase.

nebo si pomyslete na Circle, společnost, která provozuje USDC Stablecoin. V posledních letech USDC přitahovala mnohem méně pozornosti a přílivu-než jeho soupeřící postroj, někdy proto, že tvůrci posledně jmenovaného zaujali vzdorný postoj proti usazování, který byl oblíbený u libertariánů a zároveň vyděsil regulační orgány. (V loňském roce se úřady dozoru v New Yorku dohodly se společností poté, co obvinily z toho, že ve svých knihách poskytly zavádějící informace.)

Naproti tomu

Naproti tomu Circle se pokusil uklidnit dozorčí úřady tím, že předložil testované účty o jeho žádosti o obdržení bankovní licence a hlavní finanční aktéři se znovu objevili.

Ale i když to způsobilo, že USDC byla pro krypto hráče méně atraktivní, její tržní kapitalizace se zvýšila na 56 miliard USD kvůli silným přílivům ze 48 miliard USD. Tether na druhé straně zaznamenal drenáž, která snížila tržní kapitalizaci o 83 miliard USD na 67 miliard USD, a pokud tento trend pokračuje, mohl by být ve stínu zařazen USDC. „Vidíme obecný únik k bezpečnosti a kvalitě,“ ujišťuje Jeremy Allaire, zakladatel Circle.

Poukázím na tyto nuance se nesnažím vybrat budoucí vítěze. Stejně jako Gavin Wood, co -founder of Ethereum, v Torontu: „Jsme stále v relativně raných dnech této vývojové [web3] technologie“.

Ale zásadní bod je následující: stejně jako v roce 2001 nikdo neočekával, že Amazon bude globálním obřím o dvě desetiletí později nebo že síla Silicon Valley bude i nadále růst, může být krypto svět radikálně odlišně, než to, co nyní vidíme. To je příslib budoucnosti Web3 - a současného nebezpečí.

gillian.tet@ft.com