Crypto Λογιστική: Οι επενδυτές χρειάζονται περισσότερη σαφήνεια στους κανόνες

Ο συγγραφέας είναι ο συντάκτης του Dig και Extraordinary Professor στο πρόγραμμα MBA του Αμερικανικού Πανεπιστημίου

Παρά την αυξανόμενη χρήση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, εξακολουθεί να υπάρχει ένα μεγάλο χάσμα στους λογιστικούς κανονισμούς σχετικά με το τι πρέπει να κάνουν όταν οι εταιρείες κατέχουν. Οι επενδυτές κερδίζουν περισσότερη σαφήνεια σχετικά με αυτά τα εξαιρετικά πτητικά στοιχήματα.

Ούτε οι αμερικανοί ούτε οι διεθνείς λογιστικοί κανονισμοί αναφέρουν ρητά ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin ή το StableCoins. Το μόνο συμβούλιο προέρχεται από τα συντάγματα των διεθνών προτύπων χρηματοοικονομικής πληροφόρησης τον Ιούνιο του 2019 με τη μορφή μη -δεσμευτικών λογιστικών οδηγιών του Αμερικανικού Ινστιτούτου Πιστοποιημένων Επαγγελματικών Λογιστών και παρόμοιων οδηγιών.

Οι κατευθυντήριες γραμμές των οργανισμών υπόκεινται σε ερμηνεία, αλλά και οι δύο προτείνουν να εξισορροπήσουν την κρυπτογράφηση ως άυλα περιουσιακά στοιχεία. Οι προσαρμογές των τιμών σας γίνονται μόνο για μειώσεις των τιμών. Μέχρι την πώληση περιουσιακών στοιχείων, δεν επιτρέπεται η προσωρινή προσαρμογή προς τα πάνω να εξετάσει την αύξηση της αξίας.

Ωστόσο, αυτές οι κατευθυντήριες γραμμές, ωστόσο, έχουν απαριθμήσει εταιρείες που διατηρούν πτητικές κρυπτο-ασθενείς, εξακολουθούν να είναι πολλά πεδίο όταν πρόκειται για αυτό που παρέχουν επενδυτές σε παρουσιάσεις και δελτία τύπου που συμπληρώνουν τις απαραίτητες παρατηρήσεις. Αυτές οι αποφάσεις θα διαμορφώσουν τον αριθμό της αγοράς σε σχέση με τις στρατηγικές κρυπτογράφησης των εταιρειών.

Ας πάρουμε την περίπτωση της εταιρείας λογισμικού MicroStrategy, η οποία ισχυρίζεται ότι είναι ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης του Bitcoins στον κόσμο και διατηρεί περίπου 125.000 από αυτούς. Στην περίπτωση των σημερινών μαθημάτων της αγοράς, αξίζει περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η παρουσίαση των αποθεμάτων Bitcoin της MicroStrategy στους επενδυτές εξετάστηκε από την Αρχή Εποπτείας Χρηματιστηρίου των ΗΠΑ (Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς), η οποία έγραψε στην εταιρεία στις 7 Οκτωβρίου και αμφισβήτησε την προσέγγισή της.

Η Εταιρεία έχει υποβάλει νομικά συνταγογραφούμενα πτυχία σύμφωνα με τους κανόνες γνωστούς ως "γενικά αναγνωρισμένες αρχές τιμολογίου" και αποκάλυψε τις βλάβες των επενδύσεών της. Στο αποτέλεσμα του για το τέταρτο τρίμηνο, ανέφερε μια απόσβεση Bitcoin ύψους 146,6 εκατομμυρίων δολαρίων.

Ωστόσο, η MicroStrategy είχε προηγουμένως παρουσιάσει βαθμολογίες κέρδους και ζημιών μη GAAP σε δελτία τύπου κέρδους που απέκλεισαν τις βλάβες στα αποθέματα Bitcoin. Τέτοιες εναλλακτικές βασικές αριθμοί μπορεί να είναι παραπλανητικές, επειδή ανακατευθύνουν τους επενδυτές σε αριθμούς που λένε μια ελλιπή ιστορία για τα αποτελέσματα της εταιρείας.

Στην απάντησή του στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η MicroStrategy ισχυρίστηκε ότι ορισμένοι επενδυτές "ενδέχεται να μην θεωρούν τις απώλειες απομείωσης από το Bitcoin να οφείλονται ως πολύτιμες πληροφορίες χωρίς να ληφθούν υπόψη η μεταγενέστερη αγοραία αξία αυξάνεται εξίσου". Παρόλο που ισχυρίζεται ότι η αγορά του Bitcoin είναι μέρος της συνηθισμένης επιχείρησής του, είπε ότι η απώλεια αξίας στην κρυπτογράφηση "διαφορετικά θα μπορούσε να αποσπάσει την προσοχή από την ανάλυση των επενδυτών της επιχείρησης ανάλυσης λογισμικού".

Ωστόσο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφάσισε αργότερα ότι έθεσε αντιρρήσεις στην προσέγγιση της MicroStrategy. Η υπενθύμιση ήταν αρκετά σημαντική για να προκαλέσει μείωση κατά 20 % στην τιμή της μετοχής της εταιρείας μετά την δημοσίευση της επιστολής της SEC στις 20 Ιανουαρίου.

Τέλος, η SEC μπορεί να ορίσει τη χρήση προσαρμογών μη-GAAP για το εισόδημα για κάθε ιδιοκτήτη κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων. Κάποιοι μπορεί να σταματήσουν από μόνα τους για να αποφύγουν μια επιστολή SEC. Ελλείψει σαφών κανόνων, οι εταιρείες με κρυπτογραφίες έχουν επιλέξει διαφορετικές λογιστικές προσεγγίσεις.

Στα τελευταία αποτελέσματα, ο Tesla συνέδεσε τις αρνητικές επιπτώσεις μιας πρόσφατα μειωμένης βλάβης με άλλα στοιχεία στους λογαριασμούς. Όμως, το Coinbase και το Square ανέφεραν σαφέστερα για τις διαταραχές των κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων στο παρελθόν.

Η Coinbase έπρεπε επίσης να έχει λογιστική απόφαση σχετικά με τα αποθέματά του περίπου 92 εκατομμυρίων δολαρίων στο ψηφιακό νόμισμα USD Meetings Coin, ένα λεγόμενο σταθερό νόμισμα που καλύπτεται με δολάριο ή ισοδύναμο και έχει αξία κοντά στο αμερικανικό νόμισμα. Ως εκ τούτου, ταξινομεί τα USDC ως περιουσιακά στοιχεία κυκλοφορίας, κατηγορία ισολογισμού για αποθέματα που είναι πολύ υγρά, όπως: B. Cash ή τα οποία μπορούν να πωληθούν έναντι μετρητών εντός ενός έτους. Αντιμετωπίζει την αξία των αποθεμάτων του USDC, όπως ένα χρηματοπιστωτικό μέσο. Αυτό σημαίνει ότι αξιολογούνται σε συνεχή έξοδα απόκτησης - η αξία διαγράφεται με την πάροδο του χρόνου.

Αυτή η προσέγγιση είναι παρόμοια με τον τρόπο με τον οποίο η ομάδα ανάλυσης δεδομένων Palantir αντιμετωπίζει το χρυσό που αγόρασε ως ασφάλεια ενάντια στο τέλος του κόσμου. Η ομάδα ανακοίνωσε τον περασμένο Αύγουστο για να αγοράσει 100 -unzen χρυσά μπαρ αξίας 50 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο Palantir κατέγραψε αρχικά το χρυσό με έξοδα απόκτησης και σχεδιάζει να το επαναξιολογήσει σε κάθε περίοδο για τη χαμηλότερη απόκτηση ή αγοραία αξία.

Θα μπορούσαν να υπάρξουν πιο δύσκολες προκλήσεις στη λογιστική. Για παράδειγμα, πάρτε την καυτή αγορά για NFTS ή όχι διασκεδαστικό. Πώς πρέπει οι εταιρείες να καταγράφουν NFTs στα βιβλία τους; Ο David Larsen, ειδικός για εναλλακτικά συστήματα στο Kroll, μου είπε ότι εξακολουθεί να υπάρχει πολύ μικρή δευτερεύουσα αγορά για το NFTS. Πώς λοιπόν οι εταιρείες θα φέρουν μια βαρετή πίεση σε ισορροπία;