Krypto: Bekräftat kasino | Finanstid

Kommer du ihåg som en detaljhandelsmäklare och kapitalförvaltare i Crypto?

Kända Tesla Bulls i Gerber Kawasaki nådde höjdpunkten i Bitcoin -priset i början av 2021. Wisdom Tree och Ritholtz Wealth Management när de slogs samman i slutet av förra året för att skapa ett kryptoindex, kan ha lagt hela marknaden i toppen. Då hoppade de amerikanska tillgångarna administrativa jätten Fidelity på tåget i april förra året när Bitcoin minskade med nästan 20 procent under året, men handlades fortfarande över 35 000 dollar. Sedan dess har det fallit under 21 000 dollar.

Dessa institutioner har förmodligen beslutat att ge människor sin pensionsbidrag på grund av de potentiella diversifieringsfördelarna i Cryptocurrency Yolo.

Men en aktuell studie från Swiss Finance Institute lämnar denna bubbla. En akademisk par-Luciano Somoza och Antoine Didisheim från University of Lausanne-analyserade data från ett slumpmässigt urval av Swissquote-kunder, en av de få reglerade bankerna som också erbjuder kryptotjänster. Av de 77 364 aktiva kontona som de undersökte, agerade cirka 21 procent med cryptocurrency.

Dina resultat hjälper till att förklara varför sambandet mellan S&P 500 och Bitcoin -priserna ser ut så här:

Kort sagt hävdar de att cryptocurrency och aktiekurser har varit allvarligt korrelerade eftersom riskfyllda detaljhandelskunder har handlat aktier och cryptocurrencies tillsammans.

Forskarna fann att trenden "plötsligt" började under de tidiga dagarna av pandemin 2020 när sambandet mellan Bitcoin och S&P 500 hoppade från noll till nästan 60 procent.

Somoza och Didisheim tillskriver detta stimulanskontroller av återförsäljarna-även om Alpaville inte kan låta bli att inse att språnget i detaljhandeln inträffade exakt när spelarnas vanliga arenor var begränsade, kasinon var stängda och de flesta av de idrottsliga evenemangen avbröts.

Oavsett orsaken verkar kryptohandlare som registrerats av undersökningen spelas:

. . . När vi tittar på de aktier som föredras av agenter som har kryptokurser, observerar vi en stark preferens för tillväxtaktier och spekulativa tillgångar. När agenter öppnar en cryptocurrency plånbok blir deras övergripande portfölj mer riskabel, med högre årlig avkastning, vilket är på bekostnad av volatilitet som bidrar till ett betydligt lägre Sharpe-förhållande (-10,23 procent).

Forskarna fann också att de aktier som Crypto -återförsäljare föredrar tenderar att korrelera mest med kryptopriserna. Så dessa investerare köper antingen krypto och spekulativa aktier på en gång eller säljer båda på en gång.

När dessa återförsäljare öppnade krypto -pengarutbyten började de kontrollera sina mäklare konton mycket oftare.

Det är också underhållande att dessa investerare agerade mindre ofta när de öppnade en krypto plånbok, så att prestandan för deras icke-Crypto-portföljer förbättrades.

Om vi naturligtvis antar att 1) frekvent handel är dåligt för att utföra en enda investerare och 2) personer som längtar efter att trycka på en liten finansiell riskknapp öppna upp ett cryptocurrency -konto, är detta resultat meningsfullt. Om investerare får sin volatilitetskorrigering från krypto är det mindre nödvändigt för Yolo sätter att sälja på GameStop.

Med andra ord:

med andra ord

cryptocurrency investerare agerar i genomsnitt fler aktier, men mindre efter att ha öppnat en Cryptovallet. Denna effekt orsakas varken av den relativt lägre viktningen av aktierna i portföljen eller av det investerade beloppet, eftersom den beroende variabeln skalas av aktien. En möjlig tolkning är att investerare ägnar mindre uppmärksamhet om de agerar med cryptocurrencies och därför agerar mindre ofta. Detta resultat kan förklara några av de högre Sharpe -förhållandena [i deras aktieportföljer.] Dessutom finner vi att handel med aktier korrelerar med handeln med cryptocurrencies. Med andra ord, så snart du öppnar en plånbok, agerar investerare med färre aktier och samtidigt med cryptocurrencies.

Dessa återförsäljare tar därför risker. Men det är möjligt att du bara har mer pengar att spela, eller hur?

Tja, uppgifterna "indikerar att kryptoorienterade privata investerare är sämre, yngre, manliga, aktiva och riskvänliga", skriver författarna.

Du kan säga det förblev fattig .