¿Recuerdas como corredor minorista y gerente de activos en Crypto?
Los toros de Tesla conocidos en Gerber Kawasaki alcanzaron lo más destacado del Premio Bitcoin a principios de 2021. El árbol de sabiduría y la gestión de la patrimonio de Ritholtz cuando se fusionaron a fines del año pasado para crear un índice de cifrado, puede haber puesto todo el mercado en la cima. Luego, el gigante administrativo de los activos de EE. UU. Fidelity subió al tren en abril pasado cuando Bitcoin disminuyó en casi un 20 por ciento en el transcurso del año, pero aún se negoció más de $ 35,000. Desde entonces ha caído bajo $ 21,000.
Estas instituciones probablemente hayan decidido dar a las personas su subsidio de jubilación debido a las posibles ventajas de diversificación en la criptomonedas yolo.
Pero un estudio actual del Swiss Finance Institute deja esta burbuja. Una pareja académica-Luciano Somoza y Antoine Didisheim de la Universidad de Lausana analizó los datos de una muestra aleatoria de clientes suizos, uno de los pocos bancos regulados que también ofrecen servicios de comercio de criptografía. De las 77,364 cuentas activas que examinaron, aproximadamente el 21 por ciento actuó con criptomoneda.
Sus resultados ayudan a explicar por qué la correlación entre el S&P 500 y los precios de Bitcoin se ve así:
En resumen, argumentan que los precios de las criptomonedas y las acciones se han correlacionado severamente porque los clientes minoristas riesgosos han negociado acciones y criptomonedas.
Los científicos encontraron que la tendencia "repentinamente" comenzó en los primeros días de la pandemia en 2020 cuando la correlación entre Bitcoin y el S&P 500 saltó de cero a casi el 60 por ciento.
Somoza y Didisheim atribuyen esto a las verificaciones de estímulo de los minoristas, aunque Alphaville no puede evitar darse cuenta de que el salto en el comercio minorista ocurrió exactamente cuando las arenas habituales de los jugadores estaban limitadas, los casinos estaban cerrados y la mayoría de los eventos deportivos se cancelaron.
Independientemente de la razón, los distribuidores de criptografía registrados por la encuesta parecen estar apostando:
. . . Cuando observamos las acciones que prefieren los agentes que poseen criptomonedas, observamos una fuerte preferencia por las acciones de crecimiento y los activos especulativos. Cuando los agentes abren una billetera de criptomonedas, su cartera general se vuelve más riesgosa, con mayores rendimientos anualizados, lo que está a expensas de la volatilidad que se suma a una relación de Sharpe significativamente más baja (-10.23 por ciento).
Los científicos también encontraron que las acciones preferidas por los concesionarios criptográficos tienden a correlacionarse más con los precios de la criptografía. Por lo tanto, estos inversores compran criptomonedas y acciones especulativas a la vez o venden ambas a la vez.
Cuando estos distribuidores abrieron intercambios de dinero criptográfico, comenzaron a verificar sus cuentas de corredor con mucha más frecuencia.
También es entretenido que estos inversores actuaran con menos frecuencia cuando abrieron una billetera criptográfica, de modo que el rendimiento de sus carteras no criticadas mejoró.
Si naturalmente suponemos que 1) el comercio frecuente es malo para el desempeño de un solo inversor y 2) personas que anhelan presionar un pequeño botón de riesgo financiero abren una cuenta de criptomonedas, este resultado tiene sentido. Si los inversores reciben su corrección de volatilidad de la criptografía, es menos necesario que Yolo se venda en Gamestop.
En otras palabras: en otras palabras
Los inversores de criptomonedas actúan en promedio más acciones, pero menos después de abrir un cryptovallet. Este efecto no es causado por la ponderación relativamente menor de las acciones en la cartera ni por la cantidad invertida, ya que la variable dependiente es escalada por las acciones. Una posible interpretación es que los inversores prestan menos atención si actúan con las criptomonedas y, por lo tanto, actúan con menos frecuencia. Este resultado podría explicar algunas de las relaciones más altas de Sharpe [en sus carteras de acciones.] Además, encontramos que la negociación con acciones se correlaciona con el comercio de criptomonedas. En otras palabras, tan pronto como abre una billetera, los inversores actúan con menos acciones y al mismo tiempo con criptomonedas.
Por lo tanto, estos minoristas toman riesgos. Pero es posible que solo tengas más dinero para jugar, ¿verdad?
Bueno, los datos "indican que los inversores privados orientados a las criptográficas son más pobres, más jóvenes, masculinos, activos y amigos del riesgo", escriben los autores.
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