Крипто: Потвърдено казино | Финансови времена
Крипто: Потвърдено казино | Финансови времена
Спомняте ли си като брокер на дребно и мениджър на активи в Crypto?
Известните Tesla Bulls в Gerber Kawasaki достигнаха най -добрата точка на наградата за биткойн в началото на 2021 г. Wisdom Tree и Ritholtz Wealth Management, когато се сляха в края на миналата година, за да създадат крипто индекс, може да са поставили целия пазар на върха. Тогава административната гигантска вярност на активите на САЩ скочи във влака миналия април, когато биткойн намалява с почти 20 процента през годината, но все още се търгува над 35 000 долара. Оттогава тя е паднала под 21 000 долара.
;Но настоящото проучване на Швейцарския финансов институт оставя този балон. Академична двойка-Лукаано Сомоза и Антоан Дидишайм от анализираните от Университета в Лозана данни от произволна извадка от клиенти на Swissquote, една от малкото регулирани банки, които също предлагат криптовалути. От 77 364 активни сметки, които са разгледали, около 21 процента са действали с криптовалута.
Вашите резултати помагат да обясните защо корелацията между S&P 500 и цените на биткойн изглежда така:
<Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;"> А, радостите от диверсификация. © Quelle: Somoza и Didisheim
Учените установяват, че тенденцията „внезапно“ започва в първите дни на пандемията през 2020 г., когато корелацията между биткойн и S&P 500 скочи от нула до почти 60 процента.
Somoza и Didisheim приписват това на проверките на стимула на търговците на дребно-въпреки че Alphaville не може да не осъзнае, че скокът в търговията на дребно се случи точно, когато обичайните арени на играчите бяха ограничени, казината бяха затворени и повечето от спортните събития бяха отменени.
Независимо от причината, дилърите на криптовалутите, записани от проучването, изглежда са хазартни:
. . . Когато разгледаме акциите, които са предпочитани от агенти, които притежават криптовалути, наблюдаваме силно предпочитание към запасите от растеж и спекулативните активи. Когато агентите отворят портфейл за криптовалута, цялостното им портфолио става по-рисковано, с по-висока годишна възвръщаемост, която е за сметка на нестабилността, която добавя към значително по-ниско съотношение на Sharpe (-10,23 процента).
Учените също установяват, че акциите, предпочитани от търговците на криптовалути, са склонни да корелират най -много с крипто цените. Така че тези инвеститори или купуват криптовалути и спекулативни акции наведнъж, или продават и двете наведнъж.
Когато тези дилъри отвориха обмен на криптовалути, те започнаха да проверяват своите акаунти в брокера много по -често.
<Фигура Class = "N-Content Image N-Content Image-Full P402_Hide" Style = "Width: 700px; Max-Width: 100%;">Ако естествено приемем, че 1) честата търговия е лоша за ефективността на един инвеститор и 2) хора, които копнеят за натискане на малък бутон за финансов риск, отворят сметка за криптовалута, този резултат има смисъл. Ако инвеститорите получават корекцията си на нестабилност от криптовалутата, е по -малко необходимо YOLO да продаде на GameStop.
С други думи: с други думиСледователноКриптовалутните инвеститори действат средно повече акции, но по -малко след отваряне на криптовалута. Този ефект нито е причинен от сравнително по -ниското претегляне на акциите в портфейла, нито от инвестираната сума, тъй като зависимата променлива се мащабира от акциите. Възможно тълкуване е, че инвеститорите обръщат по -малко внимание, ако действат с криптовалути и следователно действат по -рядко. Този резултат би могъл да обясни някои от по -високите съотношения на Sharpe [в техните портфейли на акции.] В допълнение откриваме, че търговията с акции корелира с търговията с криптовалути. С други думи, веднага щом отворите портфейл, инвеститорите действат с по -малко акции и в същото време с криптовалути.
Тези търговци на дребно поемат рискове. Но е възможно просто да имате повече пари за игра, нали?
Е, данните "показват, че частните частни инвеститори са по -бедни, по -млади, мъже, активни и рискови, приятелски настроени", пишат авторите.
Можете да го кажете .
<скрипт async src = "// платформа.twitter.com/widgets.js" charset = "utf-8">
Източник: Financial Times
Kommentare (0)