Kan Krypto fylla det gap som ryska pengar lämnade i Storbritannien?

ut med oligarkerna. Rent med kryptobarerna.

så det kom definitivt över. På en minut införde den brittiska regeringen strikta sanktioner mot människor som Roman Abramovich och Mikhail Fridman i enlighet med västerländsk politik gentemot Kreml -affärsmän, och därmed effektivt genomföra en era med att anpassa sådana ryska miljardärer. Därefter kastade den sin vikt bakom "Storbritanniens krypto", ett försök att ta "den kapitalistiska energin" i staden London och göra Storbritannien till en "gästvänlig plats för krypto".

Eftersom El Salvador fattade det kontroversiella och enastående beslutet förra året att införa Bitcoin som ett lagligt betalningsmedel, har en regering med en sådan kraft rullat ut en röd matta för krypto.

Denna representation är naturligtvis lite orättvis. Avtäckningen av finansministeriet förra veckan om sina planer för införandet av ett kryptoekosystem är försiktig när man läser det lilla trycket. Mycket talas om effektiv reglering. Det finns fokus på stabila mynt - som förmodligen är förankrade på valutor i den gamla världen som dollarn - och inte till Bitcoin eller Ethereum från det vilda västern. Och den största entusiasmen verkar vara inriktad på arkitektur, som är baserad på krypto, så kallad distribuerad huvudboksteknik som blockchain, som är utbredd.

nfts - inkarnationen av krypto i konstvärlden - är en så obetydlig mani som någon annan sedan tulpanlökvisen i Holland från 1600 -talet

Regeringen är med rätta för innovation och toppteknik. Så länge ramförhållandena är väl genomtänkta är det en prisvärd politik att göra Storbritannien till en magnet för digitala investeringar - och en avgörande om staden vill hålla sin resultat i internationell finansiering.

Vissa aspekter av kryptolandskapet kan verkligen uppfylla några av de nämnda fördelarna, till exempel: B. En högre effektivitet, även om problem med skalningen av blockchain kvarstår och den långuttryckta kritiken gäller fortfarande: Detta är en teknik som letar efter ett problem och inte för mycket lösning.

Men bortsett från fördelarna var utseendet inte bra förra veckan. Kansler Rishi Sunaks entusiastiska kram så kallade icke -Funnia -symboler när han bad den kungliga mynten att utveckla en NFT som skulle stå bredvid sin serie av samlarminnesmynt.

att vilja slå en skärande bild är allt mycket bra. Men NFT: er - inkarnationen av krypto i konstvärlden - är en så obetydlig mani som någon annan sedan tulpanlökvisen i 1600 -talets holland. Genom att ansluta till konceptet så personligen accepterar kansleren lika mycket pengar som varje NFT -investerare (även om risken för denna anslutning har trumfats under de senaste dagarna av den ökande tvisten om sin hustrus skattestatus).

Regeringen säger att den vill vara "på bottenvåningen" på denna tillväxtmarknad så att den kan "gå". Men många andra länder, från Singapore till Spanien, brukade införa kryptoriktlinjer. Fram till idag är Storbritannien skrämmande långsamt att innehålla tvivelaktiga praxis. Lovade förändringar i lagen för att ge den ekonomiska uppförande myndighetens befogenheter om vilseledande krypto -reklam. Inget anmärkningsvärt gjordes för att agera mot felinformation på sociala medier.

Under mina flera besök på brittiska gymnasieskolor under de senaste månaderna som en del av den finansiella läskunnigheten och inkluderingskampanjen FT, har eleverna ofta ställt frågor om CryptoinVestitations. Många kände sig uppmuntrade av påverkande på sociala medier att köpa krypto. Många har tappat stora summor. Få förstod verkligen vad de gjorde eller vilka risker som är förknippade med det. Det skulle vara ett beundransvärt regeringsinitiativ att fortsätta mot "pumpa och dumpa" missbruk på sociala medier och att tvinga kryptooperatörer att tydligt förklara risker-men starta en kampanj för industrin och stödja den med sin egen NFT är knappast det.

Samtidigt utstrålar kryptokulturen oligarkisk arrogans. Det är ett förstörande slöseri med energi och kolliderar huvudet med de förment gröna referenserna från regeringen. Den har en lös inställning till skatteskulder, som till stor del är obestridd av HM Revenue & Customs. (FCA uppskattar att det finns 2,3 miljoner kryptoinvesterare i Storbritannien, men HMRC har skickat kapitalvinstskatt "kick-off brev" till nästan 8 000

die-hårda bitcoin-älskare kan naturligtvis hävda att detta är kärnan i förekomsten av krypto: den utformades som en anarkisk revolt mot statskontrollen av det monetära systemet. Faktum är att den tekniska entreprenören Peter Thiel förra veckan berömde vid en konferens i Miami Krypto som en "revolutionär ungdomsrörelse" mot "finansiella Geronotraty". Därför är dess användning - som en vild spekulativ pråm och anonymiserat sätt att betala för olagliga droger, tvätta pengar eller kringgå sanktioner - kanske beviljade.

man kanske tror att sådana samtal skulle göra finansministeriet misstänksam. Istället verkar det vara förblindat av bling. Efter finanskrisen 2008 har Adair Turner, den dåvarande ordföranden för den nu upplösta tillsynsmyndigheten för Financial Services Authority, memorerat en stor del av finansbranschen som "socialt värdelös". Hur mycket mer lämplig är denna beskrivning av dagens krypto galenskap?

patrick.jenkins@ft.com