JPM: Notiek jauns šifrēšanas vainas vilnis
JPM: Notiek jauns šifrēšanas vainas vilnis
savvaļas laiki. Pat tradfi cilvēki ir fiksēti Glot /a. Bet Nikolaos Panigirtzoglou no JPMorgan “investīciju klase” ilgst ilgāk nekā vairums pārdotāko analītiķu, tāpēc mēs domājām, ka dalīsimies ar daļu no viņa jaunākā ziņojuma.
Viņš norāda, ka tas, kas padara šo jaunāko kriptonetu īpaši cietsirdīgu, ir tas, ka JPEG Morgan tagad ir iemiesots.
2022. gada kriptogrāfijas sākumā Sam Bankman-Fried FTX un savienotais tirgus veidotājs Alameda pētījums ienāca vairākos neveiksmīgos projektos. Tagad potenciālo kriptogrāfijas glābēju saraksts izskatās diezgan plāns, uzsver Panigirtzoglou:
Tas, kas padara šo jauno parāda noņemšanas fāzi vēl problemātiskāku, ir tas, ka uzņēmumu skaits ar spēcīgām bilancēm, kas spēj ietaupīt tos, kuriem ir mazs kapitāls un augsts piesaistītais līdzekļi, sarūk šifrēšanas ekosistēmā. FTX un Alameda Research bija izrādījušies vissvarīgākie uzņēmumi ar acīmredzami spēcīgām bilances pagājušā gada maijā/jūnijā, lai ietaupītu vājākus un vairāk ārvalstu uzņēmumu, piemēram, BlockFI, Voyager Digital un Celsius. Tagad, kad Alameda Research un FTX bilances stiprums tiek apšaubīts tikai dažus mēnešus pēc tam, kad tos uztver kā augsta līmeņa uzņēmumus, tas noved pie uzticības krīzes un samazina citu kriptogrāfijas uzņēmumu apetīti.
Runājot par "bilances stiprumu", mums jāuzsver, ka jaunākās ziņas ir, ka SBF pašlaik prasa apmēram astoņus miljardus reālu dolāru ārkārtas finansēšanas.
Būtībā nav būtiska līdzsvara.
FTAV ir (negribīgs) dažu kriptogrāfijas diskusiju grupu loceklis, un FTX un kolektīvajā darbībā ir daudz pļāpāšanas par nebrīvē esošo naudu. Daudzi riska ieguldījumu fondi izmantoja FTX, jo tie tika uzskatīti par "likumīgiem" nekā daudzi viņa konkurenti.
Saskare neizbēgami atkal radīs normatīvos jautājumus un piespiedīs lielu daļu kriptogrāfijas tirdzniecības infrastruktūras būt pārredzamāk attiecībā uz to krājumiem, apgalvo Panigirtzoglou.
Ir skaidrs, ka Alameda Research/FTX sabrukums palielinās investoru un uzraudzības iestāžu spiedienu uz kriptogrāfijas uzņēmumiem, lai atklātu vairāk informācijas par savām bilancēm, aizsargātu klientu aktīvus, ierobežotu aktīvu koncentrāciju un nodrošinātu rūpīgāku riska pārvaldību, ieskaitot cienītāja pārvaldību, radīs risku kriptu tirgus dalībniekiem. Jo īpaši FTX deva priekšroku institucionālie klienti, piemēram, riska ieguldījumu fondi, lai binansētu, tāpēc pēdējo dienu notikumi, iespējams, mainīs veidu, kā institucionālie investori mijiedarbojas ar biržām, lai nodrošinātu, ka viņu aktīvi tiek aizsargāti. Tas ir iepriecinoši, ka deviņas biržas, ieskaitot Binance, Gate.io, Kucoin, Poloniex, Bitget, Huobi, OKX, Deribit un Bybit, ir snieguši paskaidrojumus, ka viņi publicēs savus Merkle Tree Reserve sertifikātus, lai palielinātu caurspīdīgumu. Merkle koki ļauj apmaiņai saglabāt katra lietotāja konta aktīvu hash vērtību Merkle koka lapu mezglos. Aktīvus lapu mezglā var pārbaudīt un pārbaudīt trešās puses.Tomēr
Panigirtzoglou uzskata, ka šis vilnis būs mazāk akūts, lai diskutētu par kriptogrāfiju nekā pēc Terra/Luna, 3ac un Celsius sabrukuma šī gada sākumā, vienkārši tāpēc, ka kriptogrāfijas Visums jau ir tik ļoti sarucis.
Viņš saka, ka JPM starpniekserveris ir bijis zemākajā līmenī, lai pozicionētu bitcoin nākotnes līgumus kopš 2020. gada janvāra, "kas norāda uz diezgan progresīvu parāda samazinājumu".
Parāda atvieglojuma posms, kas sekoja Terra sabrukumam, bija samazinājis kriptogrāfijas tirgus kapitalizāciju par 50 % no aptuveni 1,7 triljoniem USD maija sākumā līdz zemākajam līmenim 0,86 triljonus USD jūnija vidū. Tā kā kriptogrāfijas tirgus kapitalizācija bija nedaudz vairāk par USD 1 triljonu ASV dolāru pirms FTX/Alameda Research sabrukuma, mēs pieņemam, ka kriptogrāfijas tirgus pašreizējā parāda samazināšanas posmā atradīs augsni, kas pārsniedz 500 miljardus USD. Vēl viens domāšanas veids par trūkumiem no šejienes ir Bitcoin ražošanas izmaksas, kas vēsturiski darbojās kā zemāka bitcoin cenas robeža. Pašlaik šīs ražošanas izmaksas ir 15 000 USD, taču ir iespējams, ka vasaras mēnešos jūs sasniegsit zemāko USD 13 000. Ražošanas izmaksas 13 000 USD apmērā nozīmē samazinātu tendenci 25 %, kas šifrēšanas tirgus kapitalizāciju palielinātu līdz USD 650 miljardiem.
Ko no visa tā dara SBF? Kas zina.
wtf viņš vienkārši spēlēja līgas spēli pic.twitter.com/7ig5c2go2n
-Cl (@cl207) 10. November 2022
Avots:
Kommentare (0)