Inne i FTXs kollaps på 32 milliarder dollar | Financial Times

En ball å starte:Saudi-Arabias suverene formuefond hjelper til med å finansiere det som forventes å være et vellykket bud på en eierandel i Vodafones tårnvirksomhet på 14,8 milliarder euro, drevet av private equity-gruppene KKR og Global Infrastructure Partners.

I dagens nyhetsbrev:

Kryptokollapsen på 32 milliarder dollar blir hørt over hele verden

Tidligere i år spurte DD om kryptomilliardærSam Bankman Frieddet var detJohn Pierpont Morganhans epoke etter at han nesten på egenhånd reddet kryptomarkedet.

Nå har vi svaret. Nei, det er han ikke. Ikke engang i nærheten.

SBF har gått fra kryptohelt til null i løpet av få dager etter å ha blitt tvunget til å avslutte en avtale om å selge sin digitale valutaveksling på tirsdagFTXtil den store rivalenBinancefordi det vi tror er sannsynligvis null.

La oss ta et skritt tilbake for å sette pris på omfanget av det som skjedde: FTX ble verdsatt til 32 milliarder dollar i januar i en finansieringsrunde ledet av slike somSoftBank,Tiger globalog denOntario læreres pensjoneringsplan.

Måneder senere så det ut til at SBF hadde den mektigste posisjonen, ikke bare i kryptoverdenen, men også i finansverdenen. Kledd i cargo-shorts og en T-skjorte dukket han opp på scenen i Bahamas, hvor selskapet hans er basertBill ClintonogTony Blair. (Kort etterpå spiste han lunsj med FT.)

Men 30-åringen lærte nettopp en viktig lekse: Livet kommer raskt mot deg. På mandag Binance-sjefChangpeng "CZ" Zhaosådde tvil om den økonomiske levedyktigheten til SBF-imperiet. FTX-gründeren svarte med "FTX er bra. Eiendeler er fine." Som det viser seg, var det ikke det.

"I ettermiddag ba FTX om vår hjelp," CZ twitret på tirsdag. "Det er en betydelig likviditetskrise. For å beskytte brukerne har vi signert en ikke-bindende avtale [intensjonsavtale] som har til hensikt å fullt ut kjøpe FTX.com."

Det var et fantastisk øyeblikk og utløste panikk over kryptoindustrien – FTX ville i hovedsak kollapse uten en redning fra Binance.

"Dette er et historisk øyeblikk ... litt av et 'hva i helvete'-øyeblikk," sa hanPascal GauthierAdministrerende direktør i leverandøren av digital lommebokLedger. "Det viser at ingen er for stor til å mislykkes. FTX virket urørlig."

Faktisk. I et marked fullt av tvilsomme personligheter har SBF oppnådd et nivå av respektabilitet og kjendis som vanligvis er forbeholdt titanene på Wall Street.

Det var ikke lenge sidenGoldman SachsAdministrerende direktørDavid Solomonforsøkte å beile til SBF under et møte i Karibia.

Selv kjendiser liker supermodellGisele Bündchenønsket å delta i aksjonen. Hun ble ansiktet til FTX så vel som dets leder for miljø- og sosiale initiativer og dukket opp i en annonse sammen med SBF som sa: "Fremtiden for investering er FTX. Er du med?"

pic.twitter.com/kZ5FIqTeRr

– FTX (@FTX_Official) 7. november 2022

Kjente investorer som f.eksMillennium Management'sIzzy engelskmann,Tredje punkt'sDan Loebog private equity-milliardærOrlando Bravovar.

Inntil for noen dager siden var FTX selve symbolet på stabilitet i kryptomarkedet og bidro til å legitimere det som en aktivaklasse. Dette synet ble støttet av hvem som er hvem i investeringsverdenen, og nå er det hele snudd. Det virkelige spørsmålet er hva som skjer hvis avtalen går igjennom?

Carlyles mislykkede arv kom på et forferdelig tidspunkt

Carlyle Groupstartet året på en oppkjøpsrunde med sine aksjer nær rekordhøye nivåer.

Ni måneder senere ble selskapet grunnlagt av milliardærerDavid Rubenstein,William ConwayogDaniel D'Aniellomå navigere i en vanskelig rekkefølge i et raskt surrende marked for private equity-avtaler.

I sin første resultatrapport siden den tidligere konsernsjefenKewsong leeCarlyle, som trakk seg i sommer etter å ha blitt fortalt at kontrakten hans ville utløpe ved slutten av året, rapporterte en kraftig nedgang i innsamlingen og en nedgang i totale eiendeler under forvaltning, rapporterer DDs Antoine Gara.

De seks milliarder dollar i nye investorforpliktelser Carlyle mottok i tredje kvartal var mindre enn de 10 milliardene den samlet inn i andre kvartal og godt under beløpene som ble samlet inn av amerikanske private equity-rivaler.Svart stein45 milliarder dollar samlet inn,Apollo Global ledelse34 milliarder dollar samlet inn ogKKRsamlet inn 13 milliarder dollar dette kvartalet.

Nedgangen i pengeinnsamlingen tilslørte sterke investeringsresultater og sendte aksjer nær flere års laveste nivå, bemerker Lex.

Conway, som har fungert som midlertidig administrerende direktør siden august, ble grillet av analytikere som stilte spørsmål ved om lederskiftet hadde påvirket innsamlingen.

"[Det] korte svaret ville være nei når det gjelder virkningen av CEO-endringen på innsamlingen," sa Conway. "[Jeg] ser ikke noen langsiktig skade fra dette i det hele tatt."

Conway hadde få ytterligere detaljer å gi om søket etter en ny leder. "Før jeg avslutter, la meg kommentere vårt søk etter en permanent administrerende direktør. Kort sagt, søket fortsetter," sa han.

Kilder som er kjent med saken sier at interne og eksterne kandidater forblir i blandingen.

Tre Carlyle-bedriftsledere,Merke Jenkinskreditt manager;Luke Bain, leder for investeringsløsninger; ogPeter Clara, en mangeårig partner som driver firmaets private equity-virksomhet, har vært i kontakt med aksjonærene. Carlyle-aksjen falt over 7 prosent.

Den som velger Carlyles grunnleggende triumvirat vil ha en tøff utfordring foran seg.

Jobben flytter seg

• Adidashar ansattpumaSjef og tidligere norsk profesjonell fotballspillerBjörn Guldenå lede verdens nest største sportsklærprodusent fra januar etter tre profittadvarsler de siste fem månedene og slutten på et lukrativt samarbeidKanye West.

• UBSChief Risk Officer iChristian Bluhmtrakk seg fra den sveitsiske banken for å bli profesjonell fotograf på heltid.

• KohlsAdministrerende direktørMichelle Gassgår av i desember for til slutt å bli administrerende direktør iLevi Straussfølgende press på forhandlerenAncoraog andre aktivistiske investorer.

• En gruppe avPwCpartnere har opprettet et utbryterfirma på Kypros for å ta på seg arbeid fra kunder med tilknytning til Russland som ikke lenger berøres av de fire store regnskapsførerne.

• Tikk takkhar omplassert daglig leder for Nord-AmerikaSandie HawkinsDet vil drive sin amerikanske e-handelskanal og kutte en rekke ledende stillinger, inkludert den tidligere globale sjefen for Ads Business Systems, ifølge fem personer med kunnskap om endringeneDavid Ortizsom en del av en større amerikansk restrukturering.

Leser intelligent

Hotell QatarI Doha fungerer hoteller som fristed for sex, alkohol og til og med aktivisme. Men enorm rikdomsulikhet betyr at utenlandske arbeidere bryter ryggen for å gi en trygg havn for de rike. Situasjonen forverres etter hvert som landet forbereder seg på å arrangere verdensmesterskapet i FIFA, skriver John McManus i FT Magazine.

Ekstra skuddDet Beijing-baserte hedgefondet Snow Lake Capital hjalp til med å avdekke et massivt svindel ved Kinas Luckin Coffee. Nå satser det på at kjeden kan gjøre et eksplosivt comeback, sa grunnleggeren Sean Ma til Wall Street Journal.

Og her er en smartklokke:DDs Ortenca Aliaj skildrer den spektakulære oppgangen og fallet til spesialkjøretøyer.

Nyhetssammendrag

Brookfield forlater forsikringsselskapets styre midt i strid om Josh Harris' selskap (FT)

Den britiske finansmannen Evelyn de Rothschild dør 91 år gammel (FT)

Lars Windhorsts bank ble meldt til tilsynsmyndigheten av Hertha Berlin (FT).

Alden Global Capital har forlatt sitt bud på Lee Enterprises (Axios).

Forhandler Next ønsker å overta nettmøbelselskapet Made.com (Bloomberg).

Coinbase irettesatt av den tyske regulatoren BaFin (FT) over forretningsstrukturen

Apples avtale med Beijing: tilgang til Kinas fabrikker - og forbrukere (FT)

Renault baner vei for notering av elbiler for å øke fortjenesten (FT)

Store hedgefond ser etter gode kjøp i markedene for bedriftsobligasjoner (FT).

Musk's Bride of the Reverse Frankentwitter (Alphaville)