Inde i FTX's $32 milliarder kollaps | Financial Times

En bold til at starte:Saudi-Arabiens suveræne formuefond hjælper med at finansiere, hvad der forventes at være et succesfuldt bud på en andel i Vodafones tårnforretning på 14,8 milliarder euro, drevet af private equity-grupperne KKR og Global Infrastructure Partners.

I dagens nyhedsbrev:

Kryptokollapset på 32 milliarder dollar bliver hørt rundt om i verden

Tidligere i år spurgte DD, om kryptomilliardærSam Bankman Frieddet var detJohn Pierpont Morganhans æra, efter at han næsten på egen hånd reddede kryptomarkedet.

Nu har vi svaret. Nej, det er han ikke. Ikke engang tæt på.

SBF er gået fra kryptohelt til nul på få dage efter at have været tvunget til at lukke en aftale om at sælge sin digitale valutabørs tirsdagFTXtil den store rivalBinancefordi det, vi tror, ​​sandsynligvis er nul.

Lad os tage et skridt tilbage for at forstå omfanget af det, der skete: FTX blev vurderet til 32 milliarder dollars i januar i en finansieringsrunde ledet af f.eks.SoftBank,Tiger globalog denOntario læreres pensionsplan.

Måneder senere så SBF ud til at indtage den mest magtfulde position ikke kun i kryptoverdenen, men også i den finansielle verden. Klædt i cargo-shorts og en T-shirt dukkede han op på scenen i Bahamas, hvor hans firma er baseretBill ClintonogTony Blair. (Kort efter spiste han frokost med FT.)

Men den 30-årige har lige lært en vigtig lektie: Livet kommer hurtigt til dig. På mandag Binance-chefChangpeng "CZ" Zhaosåede tvivl om SBF-imperiets økonomiske levedygtighed. FTX-stifteren svarede med "FTX er fint. Aktiver er fint." Som det viser sig, var det ikke.

"I eftermiddag bad FTX om vores hjælp," CZ tweeted på tirsdag. "Der er en betydelig likviditetskrise. For at beskytte brugerne har vi underskrevet en ikke-bindende aftale [hensigtserklæring], der har til hensigt fuldt ud at erhverve FTX.com."

Det var et forbløffende øjeblik og udløste panik i hele kryptoindustrien – FTX ville i det væsentlige kollapse uden en redning fra Binance.

"Dette er et historisk øjeblik ... lidt af et 'hvad fanden'-øjeblik," sagde hanPascal GauthierAdministrerende direktør for den digitale tegnebogsudbyderHovedbog. "Det viser, at ingen er for store til at fejle. FTX virkede urørlig."

Virkelig. På et marked fyldt med tvivlsomme personligheder har SBF opnået et niveau af respektabilitet og berømthed, der normalt er forbeholdt titanerne på Wall Street.

Det var ikke længe sidenGoldman Sachsadministrerende direktørDavid Solomonforsøgte at bejle til SBF under et møde i Caribien.

Selv berømtheder kan lide supermodelGisele Bündchenønskede at deltage i aktionen. Hun blev ansigtet for FTX såvel som dets leder af miljømæssige og sociale initiativer og optrådte i en annonce sammen med SBF, der sagde: "Fremtiden for investering er FTX. Du med?"

pic.twitter.com/kZ5FIqTeRr

– FTX (@FTX_Official) 7. november 2022

Kendte investorer som f.eksMillennium Management'sIzzy englænder,Tredje punkt'sDan Loebog private equity-milliardærOrlando Bravovar.

Indtil for få dage siden var FTX indbegrebet af stabilitet på kryptomarkedet og hjalp med at legitimere det som en aktivklasse. Denne opfattelse blev understøttet af hvem er hvem i investeringsverdenen, og nu er det hele blevet vendt. Det virkelige spørgsmål er, hvad der sker, hvis aftalen falder igennem?

Carlyles mislykkede arvefølge kom på et forfærdeligt tidspunkt

Carlyle Groupstartede året på et opkøbstogt med sine aktier nær rekordhøje.

Ni måneder senere blev virksomheden grundlagt af milliardærerDavid Rubenstein,William ConwayogDaniel D'Anielloskal navigere i en besværlig rækkefølge i et hastigt syrnet marked for private equity-handler.

I sin første indtjeningsrapport siden den tidligere administrerende direktørKewsong leeCarlyle, der trådte tilbage i sommer efter at have fået at vide, at hans kontrakt ville udløbe i slutningen af ​​året, rapporterede en kraftig opbremsning i fundraising og et fald i de samlede aktiver under forvaltning, rapporterer DD's Antoine Gara.

De 6 milliarder dollars i nye investortilsagn, Carlyle modtog i tredje kvartal, var mindre end de 10 milliarder dollars, som den rejste i andet kvartal og et godt stykke under de beløb, der blev rejst af amerikanske private equity-rivaler.Sort sten45 milliarder dollars indsamlet,Apollo Global ledelse34 milliarder dollars rejst ogKKRrejste $13 milliarder i dette kvartal.

Opbremsningen i fundraising tilslørede stærke investeringsresultater og sendte aktier tæt på multi-års laveste, bemærker Lex.

Conway, der har fungeret som midlertidig administrerende direktør siden august, blev grillet af analytikere, der satte spørgsmålstegn ved, om ledelsesændringen havde påvirket fundraising.

"[Det] korte svar ville være nej med hensyn til virkningen af ​​CEO-skiftet på fundraising," sagde Conway. "[Jeg] kan slet ikke se nogen langsigtet skade fra dette."

Conway havde få yderligere detaljer at tilbyde om søgningen efter en ny leder. "Før jeg lukker, lad mig kommentere vores søgen efter en permanent CEO. Kort sagt fortsætter søgningen," sagde han.

Kilder, der er bekendt med sagen, siger, at interne og eksterne kandidater forbliver i blandingen.

Tre Carlyle virksomhedsledere,Mærke Jenkinskredit manager;Luke Bain, leder af investeringsløsninger; ogPeter Clara, en mangeårig partner, der driver firmaets private equity-forretning, har været i kontakt med aktionærer. Carlyle-aktien faldt over 7 pct.

Den, der vælger Carlyles stiftende triumvirat, vil have en hård udfordring foran sig.

Job flytter

• Adidashar ansatpumaBoss og tidligere norsk professionel fodboldspillerBjörn Guldenat lede verdens næststørste sportstøjsproducent fra januar efter tre overskudsadvarsler i de seneste fem måneder og afslutningen på et lukrativt samarbejdeKanye West.

• UBSChief Risk Officer afChristian Bluhmsagde op fra den schweiziske bank for at blive fuldtidsprofessionel fotograf.

• Kohlsadministrerende direktørMichelle Gasstræder tilbage i december for til sidst at blive administrerende direktør forLevi Straussfølgende pres på forhandlerenAncoraog andre aktivistiske investorer.

• En gruppe afPwCpartnere har oprettet et udbryderfirma på Cypern for at påtage sig arbejde fra kunder med tilknytning til Rusland, som ikke længere berøres af de fire store revisorer.

• Tik takhar omplaceret general manager for NordamerikaSandie HawkinsDet vil drive sin amerikanske e-handelskanal og afskære en række ledende stillinger, herunder den tidligere globale chef for Ads Business Systems, ifølge fem personer med viden om ændringerneDavid Ortizsom led i en større amerikansk omstrukturering.

Læser intelligent

Hotel QatarI Doha fungerer hoteller som tilflugtssteder for sex, alkohol og endda aktivisme. Men enorm ulighed i rigdom betyder, at udenlandske arbejdere brækker ryggen for at give et sikkert tilflugtssted for de rige. Situationen forværres, mens landet forbereder sig på at være vært for VM i fodbold, skriver John McManus i FT Magazine.

Ekstra skudDen Beijing-baserede hedgefond Snow Lake Capital hjalp med at afsløre et massivt bedrageri hos Kinas Luckin Coffee. Nu satser det på, at kæden kan få et eksplosivt comeback, sagde dens grundlægger Sean Ma til Wall Street Journal.

Og her er et smart ur:DD's Ortenca Aliaj skildrer den spektakulære stigning og fald for specialkøretøjer.

Nyhedsoversigt

Brookfield forlader forsikringsselskabets bestyrelse midt i en strid om Josh Harris' selskab (FT)

Den britiske finansmand Evelyn de Rothschild dør 91 år gammel (FT)

Lars Windhorsts bank blev anmeldt til tilsynsmyndigheden af ​​Hertha Berlin (FT).

Alden Global Capital har opgivet sit bud på Lee Enterprises (Axios).

Forhandler Next ønsker at overtage online møbelvirksomheden Made.com (Bloomberg).

Coinbase irettesat af den tyske regulator BaFin (FT) over sin forretningsstruktur

Apples aftale med Beijing: adgang til Kinas fabrikker - og forbrugere (FT)

Renault baner vej for notering af elbiler for at øge indtjeningen (FT)

Store hedgefonde leder efter gode tilbud på markederne for virksomhedsobligationer (FT).

Musk's Bride of the Reverse Frankentwitter (Alphaville)