Hong Kong concurreert met Singapore om de Aziatische cryptokroon

Hong Kong heeft een competitie gelanceerd om de crypto-hoofdstad van Azië te worden, omdat investeerders en leidinggevenden waarschuwen dat rivaal Singapore zijn voorsprong zou kunnen verspillen met zijn draai naar strengere regelgeving.

De plotselinge verschuiving van vorige week in Hong Kong naar duidelijke regels voor particuliere beleggers om digitale activa te verhandelen, volgt op jaren van onduidelijkheid bij toezichthouders. Dat was voor sommige bedrijven aanleiding om een ​​grotere aanwezigheid in de stad te vestigen en te profiteren van de vraag van het vasteland van China, waar cryptohandel verboden is.

Om dit probleem te onderstrepen bevestigde Huobi Global, een van de grootste cryptocurrency-beurzen ter wereld, vorige week dat het zijn hoofdkantoor uit China zou verhuizen en naar het Caribisch gebied zou kijken.

“Dit soort regulering [in Hong Kong], dit soort positieve ontwikkelingen, ik denk dat we er al vijf jaar op wachten”, zegt Lennix Lai, marktdirecteur bij OKX, een cryptobeurs met kantoren in Hong Kong en Singapore.

"De regelgevende status van Hong Kong is op mondiaal niveau erg belangrijk... Deelnemers uit de sector zijn over de hele wereld op zoek naar een geschikte vergunning, maar wat ze werkelijk willen is een regelgevende status in een groot financieel centrum", voegde Lai eraan toe.

Deze vertraging wordt weerspiegeld in de omvang van de markt van Hongkong in vergelijking met die van zijn grote rivaal Singapore. Met ongeveer $74 miljard loopt Hong Kong achter op Singapore wat betreft de waarde van crypto-activa die in het jaar tot eind juni zijn ontvangen, waarbij de laatste in totaal ongeveer $100 miljard bedraagt, volgens Chainalysis, een adviesbureau.

Het conflict tussen de twee financiële centra kwam vorige week tot een hoogtepunt toen ze overlappende fintech-conferenties hielden. Tijdens hun evenement kondigden functionarissen uit Hong Kong een openbare raadpleging aan over hoe particuliere beleggers adequate toegang kunnen krijgen tot digitale activa onder een nieuw licentieregime. De regels beperken momenteel cryptotransacties tot institutionele beleggers met een portefeuille van ten minste HK$8 miljoen (US$1 miljoen).

“Ik denk dat [Hong Kong] de status van [leidende mondiale crypto-hub] nog steeds zou kunnen inhalen”, zegt Sam Bankman-Fried, medeoprichter en CEO van FTX. “Daar is het absoluut nog niet te laat voor.” FTX verliet vorig jaar Hong Kong en ging naar de Bahama’s vanwege de Covid-beperkingen van de stad en de grotere duidelijkheid op het gebied van de regelgeving in het Caribisch gebied.

Daarentegen heeft de Monetaire Autoriteit van Singapore een aanscherping van de regelgeving voor particuliere beleggers voorgesteld, na jarenlang geprobeerd te hebben enkele van de grootste namen aan te trekken. De ‘crypto-kredietcrisis’ eerder dit jaar bracht een aantal bedrijven aan het licht die banden hebben met Singapore, zoals hedgefonds Three Arrows Capital.

Ravi Menon, CEO van de centrale bank, zei vorige week op het Fintech Festival in Singapore dat de stadstaat geen hub wil zijn voor handel en speculatie in de activaklasse. MAS heeft voorgesteld om retailbeleggers te verbieden om te lenen om in cryptocurrencies te investeren en om crypto-uitwisselingen te verplichten om te controleren of potentiële kopers de risico’s begrijpen.

De tegenstrijdige benaderingen hebben er al toe geleid dat sommigen hun plannen hebben gewijzigd. “Met recente beleidsaankondigingen zullen we onze bedrijfsplannen in Hong Kong prioriteit geven en versnellen boven Singapore. Eerder waren we van plan om ons hoofdkantoor naar Singapore te verhuizen, maar nu wordt dat plan gepauzeerd”, zegt Adrian Wang, CEO van Metalpha, een dienstverlener op het gebied van crypto-activabeheer.

De stap in Hong Kong komt ondanks het verbod op cryptohandel op het vasteland van China. “Hong Kong lijkt zichzelf te positioneren als een veel opener rechtsgebied voor cryptohandel vergeleken met Singapore, wat vooral interessant is gezien het harde optreden op het vasteland”, zegt Zennon Kapron, hoofd van fintech-adviesbureau Kapronasia.

De stad doet er alles aan om te benadrukken dat het een ander regelgevingssysteem heeft dan het vasteland van China. “Het belangrijkste element waarom internationale investeerders of mensen naar Hong Kong komen is onze internationale connectiviteit... samen met onze toegang tot China”, aldus de minister van Financiële Diensten van Hong Kong, Christopher Hui.

Singapore zegt dat het nog steeds crypto “omarmt”, maar richt zich op institutionele markten.

“We omarmen volledig de onderliggende technologieën van gedistribueerde grootboeken en het potentieel dat ze hebben om de financiële markten te transformeren”, zei de vice-premier van Singapore, Lawrence Wong, toen hij de conferentie opende.

Analisten en leidinggevenden uit de sector zeiden dat er meer duidelijkheid zal zijn wanneer de twee steden de definitieve versies van hun plannen vrijgeven. “Het regime van Hong Kong zal in maart in werking treden, en Singapore heeft genoeg tijd om soortgelijke richtlijnen uit te vaardigen in het eerste kwartaal van volgend jaar”, zegt Vince Turcotte, in Hong Kong gevestigde directeur digitale activa bij Eventus Systems.

Maar het gebrek aan duidelijkheid over crypto in Hongkong heeft het land misschien al gekost als een favoriete hub voor bedrijven en leidinggevenden.

“Ik zie de aankondiging van Hong Kong niet als iets anders dan dat de hele regio wakker wordt en beseft ‘dit is echt en het is hier om te blijven’”, zegt Brooks Entwistle, senior vice-president bij cryptocurrency-bedrijf Ripple. “Maar Singapore is de afgelopen jaren open geweest en heeft alle juiste stappen gezet om op de lange termijn het regionale of mondiale hoofdkwartier bij uitstek te blijven voor fintech- en crypto-organisaties.”