Hey Daos, les fournisseurs de capitaux à risque sont-ils vos amis?
Hey Daos, les fournisseurs de capitaux à risque sont-ils vos amis?
- Au premier semestre de 2022, plus de 30,3 milliards de dollars pour les projets de Blockchain ont été collectés en 1199 rounds de dons
- "Si vous croyez vraiment au protocole, exprimez cette condamnation par le marché en achetant", a déclaré Franklin BI, directeur du développement de portefeuille chez PANTERA, pour bloquer les œuvres
Étant donné que les startups Web3 continuent d'attirer l'attention du capital des risques au début, la relation entre les organisations autonomes décentralisées (DAO) et le capital des risques (VC) est de plus en plus liée.
La façon dont les DAO fonctionnent par rapport aux start-ups traditionnels ont inévitablement changé la façon dont les prestataires de capitaux à risque financent les projets Web3 au début, a déclaré Hart Lambur, co-fondateur du protocole UMA, Blockworks.
"Dans l'histoire de l'entreprise moderne, l'énorme quantité de capital à risque élevé a toutes utilisé les mêmes structures de transactions, mais ce que nous voyons est que les DAO peuvent réellement obtenir de l'argent d'une manière complètement différente", a déclaré Lambur.
"La possibilité de Dao de réécrire ces règles d'une manière que nous n'avons pas encore créée", a-t-il déclaré.
Les DAO sont principalement des organisations exploitées par des membres. La majorité des DAO existants comptent aujourd'hui l'un des deux modèles d'adhésion: l'appartenance à jeton et les membres basés sur les actions.
Dans le cas de l'appartenance à base de jetons - la forme la plus courante - les participants votent sur des décisions importantes, par laquelle le poids vocal est directement proportionnel à la propriété de jeton. Pour être vraiment autonomes, ces votes doivent effectuer du code directement sur la blockchain au lieu de simplement signaler les intentions des membres sur un sujet qui implémente réellement les développeurs (ou non).
L'adhésion basée sur l'action est similaire, mais les participants qui souhaitent devenir membre doivent d'abord soumettre une proposition et approuvé avant de rejoindre le DAO lorsque les actions représentent les droits de vote et les biens.
Où convient le capital des risques?
Franklin BI, directeur du développement du portefeuille chez Pantera, un fonds spéculatif qui se concentre sur des projets liés à la blockchain, a déclaré à Blockworks qu'un abonnement basé sur des jetons donne souvent aux investisseurs la même opportunité lors de la création de position sur le marché.
"Si vous croyez vraiment aux minutes, exprimez cette conviction par le marché en achetant, choisissez avec la même conviction - c'est un domaine pour l'égalité des chances", a déclaré Bi.
Le problème est souvent le financement de phase précoce dans un écosystème fermé ou un DAO avec des abonnements basés sur des actions.
"Les petits investisseurs ne peuvent pas participer à ce niveau [stade précoce], donc cela semble injuste", a déclaré Bi. "J'aime à penser que le compromis pour l'achat de capital est également un participant à qualité, dans l'espoir de cet écosystème."
Cette évaluation est partagée par Andrew Jones, responsable de la croissance et du marketing chez Web3 Startup Index Coop, un collectif qui vise à créer et à maintenir les meilleurs indices cryptographiques du marché, qui a déclaré que VCS avait définitivement une place dans l'écosystème Web3.
"Il y a une sorte d'amour de haine avec les communautés et les VC, mais je ne pense pas vraiment", a déclaré Jones.
"Nous ne serions pas ici - nous ne travaillerions pas - s'il n'y avait aucun fait que VCS avait acheté un jeton", a-t-il déclaré.
"La gouvernance est un processus qui commence par les fondateurs, au fil du temps, vous construisez la confiance et une relation, puis vous obtenez une délégation et travaillez à la décentralisation et à plus d'autonomie, cela ne se produit pas du jour au lendemain - c'est un spectre", a ajouté Jones.
La confiance dans les prestataires de capitaux à risque peut être justifiée pour les startups Web3 au début. Dans le cas de protocoles de défi ultérieurs (souvent enfermés avec des millions de dollars dans leur protocole), les plus grands concessionnaires qui sont souvent soutenus par des fonds à risque et des fonds spéculatifs - des baleines-cols ont une influence excessive.
Marco Moshi, directeur de DAO chez Polygon, a déclaré dans une interview avec Blockworks en juin que le plus grand défi du gouvernement DAO basé sur le jeton est qu'une communauté ne devrait pas appartenir aux plus riches ou à ceux qui sont arrivés devant les autres.
"[Les] parties prenantes de l'organisation changeront probablement avec le temps, et les DAO devraient tenir compte du fait que leur organisation se développera et les personnes impliquées changent également régulièrement", a déclaré Moshi.
Makerdao, l'un des plus grands protocoles de défi d'Ethereum, a récemment voté contre la création d'un comité de conseil pour mettre en œuvre une structure de gestion plus mince au sein du DAO. Cette proposition a été violée et considérée par certains comme un conflit d'intérêts entre le capital des risques et les participants indépendants.Bien que ce soit parfois le cas, BI estime que ces différences d'opinion dans les protocoles sont en fait assez normales.
"C'est un sentiment de déjà vu, car si vous entrez dans une startup, cela se produit la plupart du temps. Les gens sont super passionnés et discutent les uns avec les autres. La différence est que les startups ont normalement un PDG qui dit que tout le monde devrait aller dans une certaine direction", a déclaré Bi. "C'est dans la nature des gens qui aiment prendre des risques et faire des choses passionnées.
En fin de compte,pour BI en tant qu'investisseur est la chose la plus importante que le protocole puisse développer et se développer plus indépendamment.
"Les bons VC reconnaissent la valeur du protocole pour avoir la communauté de votre côté. Si un VC vend tout le monde hors de la communauté, alors chiet lui-même", a déclaré Bi. "Il y a donc encore une assez bonne coordination avec les VC et les communautés."
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Le post Hey Daos, les fournisseurs de capitaux à risque sont-ils vos amis? n'est pas un conseil financier.
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