Hei DAO:t, ovatko pääomasijoittajat ystäviäsi?

Hei DAO:t, ovatko pääomasijoittajat ystäviäsi?

Kun varhaisen vaiheen Web3-käynnistysyritykset saavat edelleen huomiota riskipääomasta, hajautettujen autonomisten organisaatioiden (DAO) ja pääomasijoittajien (VC) välinen suhde kietoutuu yhä enemmän.

Messariksen mukaan" Vuoden 2022 ensimmäisen puoliskon varainhankintaraportti ", 30,3 miljardia dollaria kerättiin 1199 varainhankintakierroksella vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla, mikä ylittää kaikkien blockchain-startupien edellisenä vuonna saaman rahoituksen määrän.

Tämä osoittaa, että kiinnostus Web3-projekteja kohtaan on edelleen kovaa karhumarkkinatilanteesta huolimatta. Varhaisen siemenvaiheen startupit, joihin kuului DAO:n osallistuminen – jotka saivat 71 % kaikista rahoituksesta – olivat erityisen haluttuja.

DAO toimii koodattujen sääntöjen mukaan, se varmistaa, että hallinto säilyy organisaatiossa läpinäkyvänä ja että päätöksenteko on kaikkien yhteisön jäsenten kesken.

DAO:n toimintatapa perinteisiin startup-yrityksiin verrattuna on väistämättä muuttanut tapaa, jolla pääomasijoittajat rahoittavat alkuvaiheen Web3-projekteja, UMA Protocolin perustaja Hart Lambur kertoi Blockworksille.

"Modernin riskipääoman historiassa valtava määrä riskipääomaa on käyttänyt samoja sopimusrakenteita - mutta näemme, että DAO:t voivat itse asiassa kerätä rahaa hyvin eri tavoin", Lambur sanoi.

"DAO:t edustavat tapaa kirjoittaa nämä säännöt uudelleen tavalla, jota emme ole vielä luoneet", hän sanoi.

DAO:t ovat ensisijaisesti jäsenjohtamia organisaatioita. Suurimmalla osalla nykyisistä DAO:ista on toinen kahdesta jäsenyysmallista: token-pohjainen jäsenyys ja osakepohjainen jäsenyys.

Token-pohjaisessa jäsenyydessä – yleisimmässä muodossa – osallistujat äänestävät keskeisistä päätöksistä, ja äänipaino on suoraan verrannollinen tunnuksen omistukseen. Ollakseen todella itsenäinen, näiden äänestysten on suoritettava koodi suoraan lohkoketjussa sen sijaan, että ne vain osoittaisivat jäsenten aikomusta aiheeseen, jonka kehittäjät todella toteuttavat (tai eivät).

Osakeperusteinen jäsenyys on samanlainen, mutta jäseniksi haluavien on ensin tehtävä ehdotus ja hyväksyttävä ennen liittymistä DAO:hun, jossa osakkeet edustavat äänioikeutta ja omistusta.

Mihin riskipääoma sopii?

Franklin Bi, lohkoketjuihin liittyviin projekteihin keskittyvän hedge-rahaston Panteran salkunkehityksen johtaja, kertoi Blockworksille, että token-pohjainen jäsenyys antaa sijoittajille usein yhtäläisen mahdollisuuden rakentaa asemaa markkinoilla.

"Jos todella uskot pöytäkirjaan, ilmaise uskomus markkinoiden kautta ostamalla ja äänestä sitten samalla uskomuksella - se on tasapuolinen toimintakenttä", Bi sanoi.

Ongelmana on usein varhaisen vaiheen rahoitus suljetussa ekosysteemissä tai DAO:ssa osakepohjaisilla jäsenyydeillä.

"Vähisijoittajat eivät voi osallistua tällä tasolla [alkuvaiheessa], joten se tuntuu epäreilulta", Bi sanoi. "Haluan ajatella, että vaihtopääoman hankkiminen tällä menetelmällä tuo myös toivottavasti laadukkaan osallistujan tähän ekosysteemiin."

Tämän mielipiteen jakaa Andrew Jones, kasvu- ja markkinointipäällikkö Web3-startupista Index Coopista, kollektiivista, joka pyrkii luomaan ja ylläpitämään markkinoiden parhaita kryptoindeksejä, ja sanoi, että riskipääomilla on ehdottomasti paikkansa Web3-ekosysteemissä.

"Yhteisöihin ja riskipääomayhtiöihin on eräänlainen viha-rakkaus-suhde, mutta en todellakaan usko siihen", Jones sanoi.

"Emme olisi täällä - emme toimisi - ellei riskipääomayritykset olisi ostaneet merkin", hän sanoi.

"Hallinto on prosessi, jossa se alkaa perustajista, ajan myötä rakentaa luottamusta ja suhdetta, sitten saat delegointia ja työskentelee hajauttamisen ja autonomian lisäämiseksi, se ei tapahdu yhdessä yössä - se on kirjo", Jones lisäsi.

Luottamus pääomasijoittajiin voi olla perusteltua alkuvaiheen Web3-aloitusyrityksille. Myöhemmissä DeFi-protokollissa (usein miljoonia dollareita lukittuina protokolliinsa) suuremmilla kauppiailla, joita usein tukevat pääomasijoittajat ja hedge-rahastot – niin sanotut valaat – voi olla ylimitoitettu vaikutus.

Marco Moshi, Polygonin DAO-päällikkö, sanoi Blockworksin haastattelussa kesäkuussa, että suurin haaste token-pohjaisessa DAO-hallinnossa on, että yhteisön ei pitäisi kuulua rikkaimpiin tai niitä, jotka saapuivat ennen muita.

"[Organisation] sidosryhmät todennäköisesti muuttuvat ajan myötä, ja DAO:n tulisi ottaa huomioon, että heidän organisaationsa kehittyy ja myös mukana olevat ihmiset vaihtuvat säännöllisesti", Moshi sanoi.

Äskettäin MakerDAO, yksi Ethereumin suurimmista DeFi-protokollista, äänesti neuvottelukunnan perustamista vastaan, jotta DAO:ssa voitaisiin toteuttaa suppeampi hallintorakenne. Tämä ehdotus kiisti voimakkaasti, ja jotkut pitivät sitä eturistiriidana riskipääoman ja riippumattomien osallistujien välillä.

Vaikka näin joskus on, Bi uskoo, että nämä erimielisyydet protokollien sisällä ovat itse asiassa melko normaaleja.

"Se on déjà vu -tunne, koska kun astut sisään startupiin, niin tapahtuu useimpina päivinä. Ihmiset ovat erittäin intohimoisia ja riitelevät keskenään. Erona on, että startupeissa on yleensä toimitusjohtaja, joka käskee kaikkia menemään tiettyyn suuntaan", Bi sanoi. "Se on ihmisten luonne, jotka haluavat ottaa riskejä ja tehdä intohimoisia asioita.

Loppujen lopuksi Bi:lle sijoittajana tärkeintä on, että protokolla voi kehittyä ja kehittyä itsenäisesti.

"Hyvät pääomasijoittajat näkevät protokollan arvon siinä, että yhteisö on heidän puolellaan. Jos yksi VC ajaa kaikki muut pois yhteisöstä, he pilaavat itsensä", Bi sanoi. "Joten linjaus riskipääomayritysten ja yhteisöjen kanssa on edelleen melko hyvä."

Osallistu Euroopan johtavaan institutionaaliseen kryptokonferenssiin alennuksella. Vain 3 päivää jäljellä säästääksesi 250 puntaa lipuista – käytä koodia LONDON250.

Viesti Hei DAO:t, ovatko pääomasijoittajat ystäviäsi? ei ole taloudellista neuvontaa.