Hot Demand di Bitcoin ETF, da Wild West su Wall St. Hits

The Wall Street ha aperto le sue porte per l'industria delle criptovalute questa settimana, quando il primo fondo Bitcoin negoziato azionario negli Stati Uniti ha attirato oltre 1 miliardo di dollari in fondi per gli investitori e ha guidato il prezzo delle più grandi valute digitali a nuovi massimi.

Veicoli simili vengono già scambiati altrove, ma l'introduzione di un ETF crittografico sul più grande mercato azionario del mondo è una pietra miliare significativa per i sostenitori delle criptovalute dopo otto anni di lobbying.

"Questo è l'ETF più veloce che raggiunge una fortuna di $ 1 miliardo.

Il debutto ben accolto dell'ETF Bitcoin mostra come le società finanziarie tradizionali combattono per parte del settore delle attività digitali. Sottolinea anche il riconoscimento di molte guardie finanziarie che il settore è diventato troppo grande e cresce troppo rapidamente per scuoterlo.

I piccoli investitori costituivano solo circa il 12-15 percento delle serie nette dell'ETF Proshares nei primi due giorni di trading, che, secondo JPMorgan, indica un notevole Interesse tra gli istituti. Un altro veicolo simile sponsorizzato da Valkyrie Funds è stato lanciato venerdì, tre giorni dopo il prodotto Proshares. Gli analisti si aspettano che venga replicato molte volte.

Altri annunci questa settimana, incluso un round di finanziamento di successo del FTX Crypto Tour, che è supportato da una serie di investitori blu chip, hanno aumentato l'hype da parte delle risorse digitali.

Questi segni di crescente interesse e un aumento dei rivenditori professionisti che usano Crypto come base per le esigenze delle scommesse di mercato hanno contribuito alla prima volta a guidare il prezzo Bitcoin oltre 66.000 mercoledì prima di tornare a circa $ 61.000 entro venerdì. Le azioni di Coinbase, la più grande borsa elencata, sono aumentate di oltre il 10 percento nei giorni precedenti l'introduzione

Tuttavia, molti analisti affermano che l'introduzione dell'ETF ProShares è solo l'inizio di una lotta molto più lunga per convincere la Commissione per i titoli e gli scambi che un prodotto che offre una connessione diretta a mercati di criptoma in gran parte non regolati dovrebbe essere scambiato sulle pareti di Wall Street.

Per la SEC, il fattore decisivo per l'approvazione dell'ETF Proshares era che i veicoli dei contratti futures, che sono scambiati sullo scambio mercantile di Chicago, un centro commerciale completamente regolamentato e non direttamente tramite monete digitali. Di norma, le criptovalute vengono acquistate e vendute attraverso una varietà di luoghi commerciali in un mercato, che il presidente della Commissione, Gary Gensler, ha definito "West Wild".

"Quello che hai qui è un prodotto che proviene da [la Commodity Futures Trading Commission] per quattro anni e questo è avvolto in qualcosa all'interno della nostra giurisdizione. Abbiamo l'opportunità di integrarlo nella protezione degli investitori", ha affermato Gensler in un'intervista con la CNBC.

I broker interattivi, il broker al dettaglio, hanno presentato il commercio di criptovalute per i consulenti finanziari lunedì, ma Thomas Peterffy, il suo presidente, è stato più attento per quanto riguarda il valore del Fondo Proshares o un fondo simile per gli investitori.

Peterffy, che ha contribuito a portare i computer a Wall Street negli anni '70 quando ha iniziato le macchine per calcolare il valore di titoli e opzioni, ha affermato che l'unico vantaggio per Crypto era un fallback se il denaro o il sistema bancario avevano problemi.

"Penso che se sorgono tali problemi, questi ETF avranno uno sconto incredibile sul valore delle monete. Quindi penso che non abbia alcuna utilità. Finché le persone non ci pensano, il prezzo si muoverà con il prezzo di Bitcoin."

Altro ha sottolineato che un ETF basato sui futures può staccarsi dalla risorsa che dovrebbe imitare. USO, l'ETF petrolifero per un valore di $ 2,9 miliardi, ha spesso rimosso significativamente dal prezzo del petrolio grezzo statunitense negli ultimi dieci anni.

Un fattore sono i "costi di rotolamento", se il gestore del fondo cambia regolarmente a un nuovo contratto futures quando scade il precedente. Questo potrebbe essere più costoso se il mercato prevede l'aumento del prezzo del bitcoin in futuro. Una situazione in cui il premio Futures è superiore a quello del premio Spot potrebbe significare che l'ETF è al di sotto dei rendimenti che verrebbero raggiunti possedendo Bitcoin di circa il 7 % all'anno, ha affermato Andy Kapyrin, responsabile degli investimenti co-capo di Regenatlantic, un gruppo di consulenza di investimento registrato da $ 5 miliardi.

Questo è più karyin aggiunto al prodotto per gli investitori che vogliono mantenere una posizione a lungo termine. "Questo lo rende più atleti commerciali a breve termine che per bandire che nei proprietari a lungo termine", ha detto. È "un no-go per i consulenti" che consiglia di mantenere posizioni a lungo termine, ma ammette che è "un buon prodotto per il commercio".

Invalco ha affermato che si concentrerebbe sulla ricezione dell'approvazione per un ETF che contiene token digitali. Poco prima dell'apertura di Wall Street martedì, il responsabile dell'asset digitale Grayscale Investments ha annunciato piani per i suoi 40 miliardi

"C'è un po 'di euforia nel settore che ora abbiamo un ETF, ma è il primo passo", ha affermato Dave Lavalle, capo globale degli ETF a Grayscale. "Alla fine, l'obiettivo è che gli investitori dovrebbero avere la scelta tra ETF basati su futures e bitcoin fisici."

Può essere un sogno da molti anni. Brett Harrison, presidente del braccio degli Stati Uniti del Crypto Deriva Exchange FTX, ha affermato che la decisione della SEC non di non ostacolare il Fondo ProShares questa settimana è improbabile che questo sarebbe il primo di una serie di cattedrale normativa.

"Penso che la SEC voglia che i legami crittografici rientrano in un certo quadro normativo prima che sia d'accordo", ha detto.

Il presidente della SEC Gensler ha chiesto al legislatore statunitense di emettere poteri per monitorare le piattaforme di trading di criptovalute e vuole che le società si registrino con l'agenzia.

La SEC è anche nel mezzo di un violento dibattito legale sul fatto che le monete digitali debbano essere registrate come titoli. Molti protagonisti di criptovalute mettono in discussione questo punto di vista.

"È molto improbabile che un bitcoin diretto o un altro tipo di fondo di criptovalute saranno approvati nel prossimo futuro", ha affermato Amy Lynch, fondatrice e presidente di Frontline Conformance, consulenza normativa. "Al momento la domanda è esattamente quale tipo di formato di queste attività è considerato titoli".

Fonte: tempi finanziari