Demanda caliente de Bitcoin ETF, ya que Wild West en Wall St. Hits

The Wall Street abrió sus puertas para la industria criptográfica esta semana, cuando el primer Fondo de Bitcoin que cotiza en el mercado de valores en los Estados Unidos atrajo a más de $ 1 mil millones en fondos de inversores e impulsó el precio de las mayores monedas digitales a nuevos máximos.

Los vehículos similares ya se están cambiando en otro lugar, pero la introducción de un ETF criptográfico en el mercado de valores más grande del mundo es un hito significativo para los partidarios criptográficos después de ocho años de cabildeo.

Por primera vez, los inversores convencionales ahora pueden mantener además de los sistemas financieros tradicionales, como acciones y bonos, una seguridad unida a Bitcoin en sus carteras.

"Este es el ETF más rápido que logra una fortuna de $ 1 mil millones.

El debut bien recibido del ETF de Bitcoin muestra cómo las compañías financieras tradicionales luchan por parte de la industria de los activos digitales. También subraya el reconocimiento de muchos guardias financieros que el sector ha crecido demasiado y crece demasiado rápido para sacudirlo.

Pequeños inversores solo representaron alrededor del 12-15 por ciento de las carreras netas del ETF de Proshares en los primeros dos días de negociación, lo que, según JPMorgan, indica un interés considerable entre los institutos. Otro vehículo similar patrocinado por Valkyrie Funds se lanzó el viernes, tres días después del producto Proshares. Los analistas esperan que se replique muchas veces.

Otros anuncios esta semana, incluida una gran ronda de financiación de la gira FTX Crypto Tour, que está respaldada por una serie de inversores de Blue Chip, han aumentado la exageración de los activos digitales.

Estos signos de creciente interés y un aumento en los distribuidores profesionales que usan criptografía como base para exigir las apuestas del mercado contribuyeron a la primera vez para impulsar el precio de Bitcoin a más de 66,000 el miércoles antes de volver a alrededor de $ 61,000 para el viernes. Las acciones de Coinbase, la bolsa de valores más grande, aumentó en más del 10 por ciento en los días previos a la introducción

Sin embargo, muchos analistas dicen que la introducción del ETF de Proshares es solo el comienzo de una lucha mucho más larga para convencer a la Comisión de Bolsa y Valores de que un producto que ofrece una conexión directa con los mercados de Cryptoma en gran parte no regulados debe intercambiarse en las paredes de Wall Street.

Para la SEC, el factor decisivo para la aprobación del ETF de proshares fue que los vehículos de futuros contratos, que se comercializan en el Chicago Mercantile Exchange, un centro comercial totalmente regulado y no directamente a través de monedas digitales. Como regla general, las criptomonedas se compran y venden a través de una variedad de lugares comerciales en un mercado, que el presidente de la comisión, Gary Gensler, llamó el "Wild West".

"Lo que tienes aquí es un producto que es de [la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos] durante cuatro años y esto está envuelto en algo dentro de nuestra jurisdicción. Tenemos la oportunidad de integrarlo en la protección de los inversores", dijo Gensler en una entrevista con CNBC.

Los corredores interactivos, el corredor minorista, presentaron el comercio criptográfico para asesores financieros el lunes, pero Thomas Peterffy, su presidente, fue más cuidadoso con respecto al valor del Fondo Proshares o un fondo similar para los inversores.

Peterffy, que ayudó a llevar las computadoras a Wall Street en la década de 1970 cuando comenzó las máquinas para calcular el valor de los valores y las opciones, dijo que el único beneficio para la criptografía era un respaldo si el dinero o el sistema bancario tenían problemas.

"Creo que si surgen tales problemas, estos ETF tendrán un descuento increíble en el valor de las monedas. Así que creo que no tiene uso. Mientras las personas no piensen en ello, el precio se moverá con el precio de Bitcoin".

Otro señaló que un ETF basado en futuros puede separarse del activo que debería imitar. USO, el ETF de petróleo por valor de $ 2.9 mil millones, a menudo se ha eliminado significativamente del precio del aceite crudo estadounidense en los últimos diez años.

Un factor son los "costos rodantes", si el administrador del fondo cambia regularmente a un nuevo contrato de futuros cuando el anterior expira. Esto podría ser más costoso si el mercado espera el aumento del precio de Bitcoin en el futuro. Una situación en la que el premio de futuros es más alto que el premio Spot podría significar que el ETF está por debajo de los rendimientos que se alcanzarían al ser propietario de Bitcoin en alrededor de un 7 por ciento al año, dijo Andy Kapyrin, Copresída de Inversiones de Regenatlantic, un grupo asesor de inversiones registrado de $ 5 BN.

Esto es más Karyin agregado al producto para los inversores que desean mantener una posición a largo plazo. "Esto lo convierte en más atletas comerciales a corto plazo que desterrados que en propietarios a largo plazo", dijo. Es "un no-go para los consultores" que recomienda mantener posiciones a largo plazo, pero admite que es "un buen producto para el comercio".

Por esta razón, varios administradores de activos ya están instando a que la SEC le dé luz verde al establecimiento de fondos que están vinculados directamente a los precios de la criptografía. Algunos patrocinadores de ETF también se han retirado de sus propios productos basados ​​en futuros.

Invalco dijo que se concentraría en recibir la aprobación de un ETF que contiene tokens digitales. Poco antes de que Wall Street abriera el martes, el gerente de activos digitales Grayscale Investments anunció planes a sus 40 mil millones

"Hay una pequeña euforia en la industria de que ahora tenemos un ETF, pero es el primer paso", dijo Dave Lavalle, jefe global de ETF en Grayscale. "En última instancia, el objetivo es que los inversores deberían tener la opción entre ETF basados ​​en futuros y bitcoins físicos".

Puede ser un sueño en muchos años. Brett Harrison, presidente del brazo estadounidense del Crypto Derivate Exchange FTX, dijo que la decisión de la SEC de no estar en el camino del Fondo Proshares esta semana es poco probable que esta sea la primera de una serie de catedral regulatoria.

"Creo que la SEC quiere que los bonos criptográficos de Spot caigan bajo un cierto marco regulatorio antes de que esté de acuerdo", dijo.

El presidente de la SEC, Gensler, ha pedido al legislador estadounidense que emita poderes para monitorear las plataformas de comercio de criptografía, y quiere que las compañías se registren con la agencia.

La SEC también está en medio de un debate legal violento sobre si las monedas digitales deben registrarse como valores. Muchos jugadores criptográficos líderes cuestionan este punto de vista.

"Es muy poco probable que se apruebe un bitcoin directo u otro tipo de fondo de activos criptográficos en el futuro cercano", dijo Amy Lynch, fundadora y presidenta de cumplimiento de primera línea, asesoramiento regulatorio. "En este momento, la pregunta es exactamente qué tipo de formato de estos activos se considera valores".