Καυτή ζήτηση για το Bitcoin ETF, από το Wild West στο Wall St. Hits

Η Wall Street άνοιξε τις πόρτες της για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης αυτή την εβδομάδα, όταν το πρώτο χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο Bitcoin Fund στις Ηνωμένες Πολιτείες προσέλκυσε περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε επενδυτικά ταμεία και οδήγησε την τιμή των μεγαλύτερων ψηφιακών νομισμάτων σε νέα υψηλά.

Παρόμοια οχήματα έχουν ήδη διαπραγματευτεί αλλού, αλλά η εισαγωγή ενός Crypto ETF στη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αγορά στον κόσμο είναι ένα σημαντικό ορόσημο για τους υποστηρικτές κρυπτογράφησης μετά από οκτώ χρόνια άσκησης άσκησης πίεσης.

Για πρώτη φορά, οι κύριοι επενδυτές μπορούν τώρα να διατηρήσουν εκτός από τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά συστήματα, όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα, μια ασφάλεια που συνδέεται με το bitcoin στα χαρτοφυλάκια τους.

"Αυτό είναι το ταχύτερο ETF που επιτυγχάνει μια περιουσία ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων.

Το καλά παραληφμένο ντεμπούτο του Bitcoin ETF δείχνει πώς οι παραδοσιακές χρηματοοικονομικές εταιρείες αγωνίζονται για μέρος της βιομηχανίας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Υπογραμμίζει επίσης την αναγνώριση πολλών οικονομικών φρουρών που ο τομέας έχει μεγαλώσει πολύ και μεγαλώνει πολύ γρήγορα για να τον κουνήσει.

Οι μικροί επενδυτές αποτελούσαν μόνο περίπου 12-15 % των καθαρών διαδρομών του ETF του Proshares τις δύο πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης, οι οποίες, σύμφωνα με την JPMorgan, δείχνουν σημαντικό ενδιαφέρον μεταξύ των ιδρυμάτων. Ένα άλλο παρόμοιο όχημα που χρηματοδοτείται από την Valkyrie Funds ξεκίνησε την Παρασκευή, τρεις ημέρες μετά το προϊόν Proshares. Οι αναλυτές αναμένουν να αναπαραχθούν πολλές φορές.

Άλλες ανακοινώσεις αυτή την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένου ενός γύρου χρηματοδότησης του FTX Crypto Tour, η οποία υποστηρίζεται από μια σειρά από επενδυτές Blue Chip, αύξησε τη διαφημιστική εκστρατεία από ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.

Αυτά τα σημάδια αυξανόμενου ενδιαφέροντος και αύξηση των επαγγελματιών αντιπροσώπων που χρησιμοποιούν το Crypto ως βάση για τα απαιτητικά στοιχήματα της αγοράς συνέβαλαν στην πρώτη φορά για να οδηγήσουν την τιμή Bitcoin πάνω από 66.000 την Τετάρτη πριν επιστρέψει σε περίπου 61.000 δολάρια μέχρι την Παρασκευή. Τα αποθέματα του Coinbase, το μεγαλύτερο εισηγμένο χρηματιστήριο, αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 10 τοις εκατό τις ημέρες πριν από την εισαγωγή

Ωστόσο, πολλοί αναλυτές λένε ότι η εισαγωγή του ETF ProShares είναι μόνο η αρχή ενός πολύ μεγαλύτερου αγώνα για να πείσει την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ότι ένα προϊόν που προσφέρει άμεση σύνδεση με σε μεγάλο βαθμό ρύθμιση των αγορών κρυπτογράφησης πρέπει να διαπραγματεύονται στους τοίχους της Wall Street.

Για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ο αποφασιστικός παράγοντας για την έγκριση του ETF του Proshares ήταν ότι τα οχήματα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, τα οποία διαπραγματεύονται στο Chicago Mercantile Exchange, ένα πλήρως ρυθμιζόμενο εμπορικό κέντρο και όχι απευθείας μέσω ψηφιακών νομισμάτων. Κατά κανόνα, οι κρυπτοσυχνότητες αγοράζονται και πωλούνται μέσω ποικίλων εμπορικών χώρων σε μια αγορά, την οποία ο πρόεδρος της Επιτροπής, Gary Gensler, ονομάζεται "Άγρια Δύση".

"Αυτό που έχετε εδώ είναι ένα προϊόν που προέρχεται από την επιτροπή εμπορικών συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης για τέσσερα χρόνια και αυτό είναι τυλιγμένο σε κάτι μέσα στη δικαιοδοσία μας .. Έχουμε την ευκαιρία να την ενσωματώσουμε στην προστασία των επενδυτών", δήλωσε ο Gensler σε συνέντευξή του στο CNBC.

Οι διαδραστικοί μεσίτες, ο μεσίτης λιανικής πώλησης, παρουσίασαν το Crypto Trade for Financial Advisors τη Δευτέρα, αλλά ο Thomas Peterffy, ο πρόεδρος του, ήταν πιο προσεκτικός όσον αφορά την αξία του Ταμείου Proshares ή παρόμοιο ταμείο για τους επενδυτές.

Peterffy, ο οποίος βοήθησε να φέρει υπολογιστές στη Wall Street στη δεκαετία του 1970, όταν ξεκίνησε μηχανήματα για να υπολογίσει την αξία των κινητών αξιών και των επιλογών, δήλωσε ότι το μόνο όφελος για το Crypto ήταν ένα εναλλακτικό εάν το σύστημα χρημάτων ή τραπεζικού συστήματος είχε προβλήματα.

"Νομίζω ότι αν προκύψουν τέτοια προβλήματα, αυτά τα ETFs θα έχουν μια απίστευτη έκπτωση στην αξία των νομισμάτων, οπότε νομίζω ότι δεν έχει καμία χρησιμότητα. Εφόσον οι άνθρωποι δεν το σκέφτονται, η τιμή θα κινηθεί με την τιμή του Bitcoin".

Άλλοι επεσήμαναν ότι ένα ΕΙΕΕ που βασίζεται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να αποσυνδεθεί από το περιουσιακό στοιχείο που πρέπει να μιμηθεί. Το USO, το πετρέλαιο ETF αξίας 2,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έχει συχνά απομακρυνθεί σημαντικά από την τιμή του ακατέργαστου πετρελαίου των ΗΠΑ τα τελευταία δέκα χρόνια.

Ένας παράγοντας είναι το "κύλινδρο κόστος"-Εάν ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου αλλάζει τακτικά σε ένα νέο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης όταν λήγει το προηγούμενο. Αυτό θα μπορούσε να είναι πιο ακριβό εάν η αγορά αναμένει την αύξηση των τιμών Bitcoin στο μέλλον. Μια κατάσταση στην οποία το βραβείο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υψηλότερη από το βραβείο Spot θα μπορούσε να σημαίνει ότι το ETF είναι κάτω από τις αποδόσεις που θα επιτευχθούν με την κατοχή του Bitcoin κατά περίπου 7 % ετησίως, δήλωσε ο Andy Kapyrin, υπεύθυνος επενδύσεων του Regenatlantic, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Αυτό είναι περισσότερο karyin πρόσθεσε στο προϊόν για τους επενδυτές που θέλουν να διατηρήσουν μια θέση μακροπρόθεσμα. "Αυτό το καθιστά περισσότερο από τους βραχυπρόθεσμους αθλητές των εμπορικών συναλλαγών παρά για να εξαφανιστούν παρά σε μακροχρόνιους ιδιοκτήτες", δήλωσε. Είναι "ένα μη-go για τους συμβούλους" που συνιστά τη διατήρηση μακροπρόθεσμων θέσεων, αλλά παραδέχεται ότι είναι "ένα καλό προϊόν για το εμπόριο".

Για το λόγο αυτό, αρκετοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων παροτρύνουν ήδη ότι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δίνει το πράσινο φως για τη δημιουργία κεφαλαίων που συνδέονται απευθείας με τις τιμές κρυπτογράφησης. Ορισμένοι χορηγοί ΕΙΕΕ έχουν επίσης αποσυρθεί από τα δικά τους προϊόντα μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η Invalco δήλωσε ότι θα επικεντρωθεί στην έγκριση για ένα ETF που κατέχει ψηφιακά μάρκες. Λίγο πριν ανοίξει η Wall Street την Τρίτη, ο Digital Asset Manager Grayscale Investments ανακοίνωσε σχέδια για τα 40 δισεκατομμύρια

"Υπάρχει μια μικρή ευφορία στη βιομηχανία ότι έχουμε τώρα ένα ETF, αλλά είναι το πρώτο βήμα", δήλωσε ο Dave Lavalle, παγκόσμιος επικεφαλής των ETF στο Grayscale. "Τελικά, ο στόχος είναι ότι οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν την επιλογή μεταξύ ETF με βάση το μέλλον και τα φυσικά bitcoins."

Μπορεί να είναι ένα όνειρο εδώ και πολλά χρόνια. Ο Brett Harrison, πρόεδρος του αμερικανικού βραχίονα του Crypto DeniveMate Exchange FTX, δήλωσε ότι η απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς να μην παρεμποδίσει το Ταμείο Proshares αυτή την εβδομάδα είναι απίθανο ότι αυτό θα ήταν το πρώτο σε μια σειρά ρυθμιστικών καθεδρών.

"Νομίζω ότι η SEC θέλει τα κρυπτογραφικά ομόλογα να εμπίπτουν σε ένα συγκεκριμένο ρυθμιστικό πλαίσιο προτού συμφωνήσει", δήλωσε.

Ο πρόεδρος της SEC Gensler ζήτησε από τον νομοθέτη των ΗΠΑ να εκδώσει εξουσίες για την παρακολούθηση των πλατφορμών συναλλαγών κρυπτογράφησης και θέλει τις εταιρείες να εγγραφούν στον οργανισμό.

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς βρίσκεται επίσης στη μέση μιας βίαιης νομικής συζήτησης σχετικά με το εάν τα ψηφιακά νομίσματα πρέπει να καταχωρηθούν ως τίτλοι καθόλου. Πολλοί κορυφαίοι παίκτες κρυπτογράφησης αμφισβητούν αυτήν την άποψη.

"Είναι πολύ απίθανο να εγκριθεί ένα άμεσο bitcoin ή άλλο είδος κρυπτογράφησης περιουσιακών στοιχείων στο εγγύς μέλλον", δήλωσε η Amy Lynch, ιδρυτής και πρόεδρος της συμμόρφωσης με την πρώτη γραμμή, ρυθμιστικές συμβουλές. "Αυτή τη στιγμή το ερώτημα είναι ακριβώς τι είδους μορφή αυτών των περιουσιακών στοιχείων θεωρείται ως τίτλοι".