Hedžové fondy sú uviaznuté na FTX s miliardami

Hedgeové fondy dali miliardy dolárov na neúspešnú výmenu kryptomeny FTX a mohli čakať roky, kým sa nedostanú z trhu, že kedysi verili, že to bolo jedno z najspoľahlivejších stávok v priemysle.

V situácii, ktorá pripomína Lehman Brothers v roku 2008, v ktorej miliardy dolárov zostali uväznené roky v miliardách dolárov, investori sa ocitli uprostred tisícov veriteľov vo vysoko komplexnom bankrote.

Náhle zlyhanie FTX tento mesiac, ktoré sa tento rok odhadovalo na 32 miliárd dolárov, šokovalo investorov, ktorí ho podporovali, a predajcov, ktorí ho použili. Súdne príspevky v nedeľu ukázali, že FTX dlhuje viac ako 3 miliardy dolárov svojim 50 najväčším veriteľom, čo je pravdepodobne veľký počet hedžových fondov, tradičných manažérov aktív a ďalších predajcov.

„Stratil som peniaze svojich investorov potom, čo mi dôverovali v riadenie rizík, a je mi to ľúto,“ tweeted Travis Kling, zakladateľ spoločnosti Ikigai Asset Management, ktorý má „drvivú väčšinu“ jeho hedžového fondu FTX. „Mnohokrát som verejne podporoval FTX,“ dodal. "Mýlil som sa."

Podľa výskumu Crypto Fund Group Data Group majú hedžové fondy zamerané na kryptom priame zapojenie sa do skupiny FTX alebo FTT, vlastného digitálneho tokenu z FTX, ktorý inzeroval stimulovať viac obchodu v hlavnej výmene, vo výške približne 2 miliardy USD.

Na začiatku tohto mesiaca Financial Times odhalila, že Galois Capital, ktorého zakladateľ Kevin Zhou bol pripisovaný objaveným kolapsom kryptomeny Luna, bol viazaný na FTX asi polovicu jeho kapitálu.

Zhou pripustil, že bol „hlboko ľúto“ a že „podceňoval riziko solventnosti držaním našich finančných prostriedkov na FTX“. Povedal, že to môže trvať niekoľko rokov, kým sa znovu získa „niekoľko percent našich aktív“.

Výskum krypto fondu odhaduje, že medzi 100 a 150 kryptografickými hedžovými fondmi alebo približne 25 až 40 % z celkového počtu takýchto špeciálnych fondov má priame zapojenie sa do skupiny FTX alebo v FTT.

Priemerný záväzok je okolo 7 až 12 percent z celkového riadeného fondu, pričom niektoré fondy vedú veľkú časť svojich aktív na burze cenných papierov podľa dátovej skupiny.

vrátane spoločností, ako je Genesis Trading, ktoré stanovili výber vo svojej úverovej jednotke, a Blockfi, ktoré podnikli podobné kroky, by mohli byť až 4 až 5 miliárd dolárov, uviedol výskum krypto fondu.

FTX v nedeľu v súde oznámila, že každý z jeho desiatich najväčších veriteľov dlhuje najmenej 100 miliónov dolárov. 50 najdôležitejších veriteľov, ktorých mená sú v predložení sčernení, sú spôsobené viac ako 20 miliónmi dolárov.

Inštitúcie, ktoré konajú s Crypto Wonder, Komu môžete veriť, či by údajne Rockproof FTX mohol tak rýchlo zrútiť. Manažéri odpočítali peniaze z burz na burzách od opatrnosti.

„Myslím, že v nasledujúcich týždňoch uvidíme ďalšie obchodné zlyhania, takže sme znížili náš záväzok voči všetkým ostatným oponentom,“ uviedol manažér fondu.

Na rozdiel od tradičných burz pre cenné papiere, ktoré jednoducho prinášajú kupujúcich s predávajúcimi, Crypto Exchange vo všeobecnosti udržujú aktíva zákazníkov po dlhšiu dobu, aby zákazníkom uľahčili obchodovanie. Vďaka tomu je však používatelia napadnutí, ak sa burza cenných papierov dostane do ťažkostí.

A na rozdiel od Lehmana, kde veritelia konečne splatili viac ako 100 percent aktív, je nič iné ako jasné, koľko sa má zaplatiť.

V zlovestnom znamení nový výkonný riaditeľ spoločnosti FTX, John Ray III, vo štvrtok uviedol, že nikdy nevidel také úplné zlyhanie podnikových kontrol. Ray dodal, že nemal dôveru v súvahu, ktoré videl.

Doteraz,

ftx našiel iba 740 miliónov dolárov Crypto, čo je „iba zlomok digitálnych aktív“, ktorý by dúfal, že sa vráti späť, v porovnaní s 9 miliárd dolárov v záväzkoch deň pred kolapsom. Okrem toho FTX skúma „abnormálne“ transakcie, ktoré sa uskutočnili na svojich burzách na svojich bankrotoch.

Mnoho špecializovaných kryptových hedžových fondov bolo zachytených aktívami na FTX, pretože sa považovalo za jednu z výmenných modrých čipov v prevažne neregulovanom sektore.

„FTX bol vrcholom, najkrajšie dievča v triede,“ uviedla Kvamme Jensen, spolufinancovaná manažérka fondu AKJ Digital Assets Fund. „Boli vnímaní ako rafinovaný a čistý protistrany, obraz, ktorý bol hlavným dôvodom ich úspechu.“

Povedal, že krypto hedžové fondy „sa vo všeobecnosti zameriavajú na analýzu rizika“ veľkých burz pre cenné papiere. Implementácia dôkladnej starostlivosti je zložitá, uviedol, kvôli nedostatku regulácie a vzdialeným miestam, kde je veľa burz.

Su Zhu, spoluzakladateľ kolapsu hedgeového fondu Tri Arrows Capital, tweetoval, že minulý rok presunul obchod na FTX, povzbudený veľkorysými podmienkami a podporou rôznych veľkých názvov kapitálov. „Predpokladal som, že tam niekto urobil DD [náležitá starostlivosť] a museli vyrastať.“

FTX tiež vydala viac hlavných hedžových fondov, ktoré zvažujú obchodovanie s kryptom, aby mohli využívať vysoké výnosy majetku. Podľa manažéra hedžových fondov bol jeho rozsahom potenciálnych zákazníkov to, že začal s kryptom, ale rozšíril sa na devízové ​​a futures, ktoré by efektívne využívali peniaze fondu na všetkých jeho maržových účtoch.

„Koľko z vás dôverovalo, že FTX je dobrý hráč, ktorý je zaviazaný propagovať priemysel“, napísal minulý týždeň investičnú spoločnosť Sino Global Capital a dodal, že vaša priama angažovanosť bola na burze cenných papierov „v strednom siedmom rozsahu“. „Veľmi ľutujeme túto zavádzajúcu dôveru.“

laurence.fletcher@ft.com