Fondurile speculative sunt blocate la FTX cu miliarde

fondurile speculative au pus miliarde de dolari pe FTX -ul eșuat de criptocurrency și ar putea aștepta ani de zile până când se întorc de pe o piață, care au crezut cândva că este unul dintre cele mai fiabile pariuri din industrie.

într -o situație care amintește de Lehman Brothers în 2008, în care miliarde de dolari au rămas prinși ani de zile în miliarde de dolari, investitorii s -au găsit în mijlocul a mii de creditori într -un faliment extrem de complex.

eșecul brusc al FTX în această lună, care a fost estimat la 32 de miliarde de dolari în acest an, a șocat investitorii care l -au sprijinit și dealerii care l -au folosit. Duminică, prezentările judiciare au arătat că FTX datorează peste 3 miliarde de dolari celor mai mari 50 de creditori, care sunt probabil un număr mare de fonduri speculative, manageri de active mai tradiționali și alți dealeri.

"Mi -am pierdut banii investitorilor după ce au avut încredere în mine pentru a gestiona riscurile și îmi pare foarte rău", a replicat Travis Kling, fondatorul Ikigai Asset Management, care deține o "marea majoritate" a fondului său de acoperire a FTX. „Am susținut public FTX de multe ori”, a adăugat el. "M-am înșelat."

Potrivit Grupului de date Crypto Fund Research,

fondurile speculative axate pe cripto au o implicare directă în grupul FTX sau FTT, propriul jeton digital de la FTX, pe care l-a anunțat pentru a stimula mai multe comerț în schimbul său principal, în valoare de aproximativ 2 miliarde USD.

La începutul acestei luni, Financial Times a dezvăluit că Galois Capital, al cărui fondator Kevin Zhou a fost atribuit că a descoperit prăbușirea criptomonedei Luna, a fost legată de FTX aproximativ jumătate din capitalul său.

Zhou a recunoscut că i -a „rău profund” și că „a subestimat riscul de solvabilitate cu deținerea fondurilor noastre la FTX”. El a spus că ar putea dura câțiva ani înainte ca „câteva procente din activele noastre” să fie recăpătate.

Cercetarea Fundului Crypto estimează că între 100 și 150 de fonduri speculative cripto -sau aproximativ 25 până la 40 la sută din numărul total de astfel de fonduri speciale au o implicare directă în grupul FTX sau în FTT.

Angajamentul mediu este de aproximativ 7 până la 12 la sută din fondul total gestionat, unele fonduri păstrând o mare parte din activele lor la bursă în funcție de grupul de date.

inclusiv companii precum Genesis Trading, care a stabilit retragerea în unitatea sa de împrumut, iar Blockfi, care a făcut măsuri similare, ar putea fi de până la 4 până la 5 miliarde de dolari, a declarat Crypto Fund Research.

FTX a anunțat duminică în dosare judecătorești că fiecare dintre cei mai mari credincioși ai săi datora cel puțin 100 de milioane de dolari. Cei mai importanți 50 de creditori ale căror nume sunt înnegrite în depunere se datorează peste 20 de milioane de dolari.

instituții care acționează cu Crypto se întreabă cine poți avea încredere dacă FTX -ul presupus de rock s -ar putea prăbuși atât de repede. Managerii au dedus bani din bursă din prudență.

"Cred că vom vedea eșecuri de afaceri suplimentare în săptămânile următoare, așa că ne -am redus angajamentul față de toți ceilalți adversari", a spus un manager de fond.

Spre deosebire de bursele tradiționale care aduc pur și simplu cumpărători cu vânzători, schimburile de cripto, în general, păstrează activele clienților pe o perioadă mai lungă de timp pentru a facilita tranzacțiile pentru clienți. Cu toate acestea, acest lucru face ca utilizatorii să fie atacabili dacă bursa în sine intră în dificultăți.

și spre deosebire de Lehman, unde creditorii au fost rambursați în cele din urmă mai mult de 100 la sută din active, este orice, dar este clar cât de mult trebuie să fie rambursat.

într -un semn neplăcut, noul director executiv de la FTX, John Ray III, a declarat joi că nu a văzut niciodată un eșec atât de complet al controalelor corporative. Ray a adăugat că nu are încredere în bilanțurile pe care le văzuse.

Până în prezent,

FTX a găsit doar 740 de milioane de dolari de cripto, care este „doar o fracțiune din activele digitale”, care ar spera să se recapete înapoi, comparativ cu 9 miliarde de dolari în datorii cu o zi înainte de prăbușire. În plus, FTX examinează tranzacțiile „anormale” care au avut loc la bursele sale după falimentul său.

Multe fonduri specializate de speranță cripto -cripto au fost prinse cu active la FTX, deoarece a fost considerat unul dintre schimburile de cipuri albastre dintr -un sector în mare măsură nereglementat.

"FTX a fost punctul culminant, cea mai frumoasă fată din clasă", a declarat Kvamme Jensen, co-finanțarea co-fondului AKJ Digital Assets Fund. „Au fost văzuți ca o contrapartidă rafinată și curată, o imagine care a fost principalul motiv al succesului lor”.

El a spus că fondurile speculative cripto „în general nu se concentrează pe analiza riscurilor” a burselor mari. Implementarea unei diligențe amănunțite este dificilă, a spus el, din cauza lipsei de reglementare și a locațiilor îndepărtate în care există multe burse.

Su Zhu, co -fondator al fondului de acoperire prăbușit Three Arrows Capital, a replicat că a schimbat comerțul la FTX anul trecut, încurajat de condiții generoase și de sprijinul unei varietăți de nume mari de capital de risc. "Am presupus că cineva a făcut acolo [diligența cuvenită] și trebuie să fi crescut."

FTX a curtat, de asemenea, mai multe fonduri de acoperire mainstream, care iau în considerare tranzacționarea cu Crypto pentru a beneficia de randamentele mari ale activului. Potrivit unui manager de fonduri speculative, gama sa de clienți potențiali a fost că a început cu Crypto, dar se va extinde la schimb valutar și futures, ceea ce ar folosi eficient banii unui fond din toate conturile sale de marjă.

"Câți dintre voi au avut încredere că FTX este un jucător bun care se angajează să promoveze industria", a scris compania de investiții Sino Global Capital săptămâna trecută și a adăugat că implicarea dvs. directă a fost la bursă "în gama de șapte ani de mijloc". „Regretăm profund această încredere greșită”.

laurence.fletcher@ft.com