Rizikos draudimo fondai yra įstrigę FTX su milijardais

rizikos draudimo fondai uždirbo milijardus dolerių į nesėkmingą kriptovaliutų biržos FTX ir gali laukti metų, kol jie grįš iš rinkos, kuri kadaise tikėjo, kad tai yra vienas patikimiausių lažybų pramonėje.

2008 m., Kai 2008 m. Primena „Lehman Brothers“, kai milijardai dolerių daugelį metų liko įstrigę milijardais dolerių, investuotojai atsidūrė viduryje tūkstančių kreditorių labai sudėtingo bankroto.

Staigus FTX nesėkmė šį mėnesį, kuris šiais metais buvo 32 milijardus dolerių, sukrėtė jį ir palaikiusi jį ir pardavėjus, kurie jį naudojosi. Sekmadienį teisminiai pareiškimai parodė, kad FTX yra skolinga daugiau nei 3 milijardus dolerių savo 50 didžiausių kreditorių, kurie tikriausiai yra daugybė rizikos draudimo fondų, tradicinių turto valdytojų ir kitų prekiautojų.

"Aš praradau investuotojų pinigus po to, kai jie pasitikėjo manimi valdyti riziką, ir aš labai atsiprašau", - tviteryje rašė Travisas Kling, „Ikigai Asset Management“ įkūrėjas, kuriame yra „didžioji dauguma“ jo rizikos draudimo fondo FTX. „Aš daug kartų viešai palaikiau FTX“, - pridūrė jis. "Aš klydau".

Remiantis „Data Group Crypto Fund Research“,

į kriptovaliutą orientuotus rizikos draudimo fondus tiesiogiai įsitraukia į FTX grupę arba FTT, savo skaitmeninį ženklą iš FTX, kurį ji reklamavo siekdama skatinti daugiau prekybos savo pagrindinėje biržoje, maždaug 2 milijardų JAV dolerių.

Šio mėnesio pradžioje „Financial Times“ atskleidė, kad „Galois Capital“, kurio įkūrėjas Kevinas Zhou buvo priskirtas atradus kriptovaliutos Luna žlugimą, buvo susietas su FTX maždaug puse jo kapitalo.

Zhou prisipažino, kad jam „labai gaila“ ir kad jis „nepakankamai įvertino mokumo riziką, kai buvo surengtas mūsų lėšų FTX“. Jis sakė, kad tai gali užtrukti keletą metų, kol „keli procentai mūsų turto“ buvo atgautas.

Crypto Fund Research skaičiuoja, kad nuo 100 iki 150 kriptovaliutų rizikos draudimo fondų arba maždaug 25–40 procentų visų tokių specialių fondų skaičiaus tiesiogiai įsitraukia į FTX grupę arba FTT.

Vidutinis įsipareigojimas yra maždaug nuo 7 iki 12 procentų viso valdomo fondo, kai kai kurie fondai palaiko didelę savo turto dalį vertybinių popierių biržoje.

Įskaitant tokias įmones kaip „Genesis Trading“, kurios nustatė pasitraukimą į jo paskolų skyrių, ir „Blockfi“, kurios ėmėsi panašių veiksmų, gali būti nuo 4 iki 5 milijardų JAV dolerių, sakė „Crypto Fund Research“.

FTX sekmadienį teisme paskelbė, kad kiekvienas iš dešimties didžiausių jo kreditorių buvo skolingas bent 100 milijonų dolerių. 50 svarbiausių kreditorių, kurių vardai yra pajuodinti pateikdami, yra dėl daugiau nei 20 milijonų dolerių.

Institucijos, kurios veikia su „Crypto Wonder“, kuo galite pasitikėti, jei tariamai roko atspari FTX galėtų taip greitai sugriūti. Vadovai išskaičiavo pinigus iš vertybinių popierių biržų nuo atsargumo.

"Aš manau, kad artimiausiomis savaitėmis pamatysime tolesnes verslo nesėkmes, todėl sumažinome savo įsipareigojimą visiems kitiems oponentams", - sakė fondo valdytojas.

Priešingai nei tradicinėse vertybinių popierių biržose, kurios tiesiog pritraukia pirkėjus su pardavėjais, kriptovaliutos paprastai palaiko klientų turtą ilgesnį laiką, kad klientams būtų lengviau prekiauti. Tačiau tai verčia vartotojus užpulti, jei pati vertybinių popierių birža susiduria su sunkumais.

Ir skirtingai nei Lehmanas, kur kreditoriai buvo galutinai grąžinti daugiau kaip 100 procentų turto, yra ne kas kita, o aišku, kiek reikia grąžinti.

Esant grėsmingam ženklui, naujasis FTX generalinis direktorius Johnas Ray III ketvirtadienį teigė, kad niekada nematė tokio visiško įmonių kontrolės nesėkmės. Ray pridūrė, kad nepasitiki balansais, kuriuos jis matė.

Iki šiol

FTX rado tik 740 mln. USD kriptovaliutų, tai yra „tik dalis skaitmeninio turto“, kuris tikisi susigrąžinti atgal, palyginti su 9 milijardų dolerių įsipareigojimais dieną prieš žlugimą. Be to, FTX nagrinėja „nenormalius“ sandorius, kurie įvyko jos vertybinių popierių biržose po bankroto.

Daugelis specializuotų kriptovaliutų rizikos draudimo fondų buvo sugauta su turtu FTX, nes tai buvo laikoma viena iš „Blue Chip“ biržų daugiausia nereglamentuojamame sektoriuje.

"FTX buvo akcentas, gražiausia klasės mergina",-sakė Kvamme Jensen, „AKJ Digital Assets Fund“ fondo valdytojas. "Jie buvo vertinami kaip rafinuota ir švari kitos šalis - įvaizdis, kuris buvo pagrindinė jų sėkmės priežastis."

Jis sakė, kad kriptovaliutų rizikos draudimo fondai „paprastai mažai dėmesio skiria didelių vertybinių popierių biržų rizikos analizei“. Pasak jo, sunku įgyvendinti kruopštų kruopštumą, nes trūksta reguliavimo ir nuotolinių vietų, kur yra daug vertybinių popierių biržų.

Su Zhu, sugriuvusio rizikos draudimo fondo trijų strėlių sostinė, perskaitė, kad pernai jis perkėlė prekybą į FTX, skatinamas dosnių sąlygų ir palaikydamas įvairius didelius rizikos kapitalo pavadinimus. "Aš maniau, kad kažkas ten padarė DD [deramą patikrinimą] ir jie turėjo užaugti."

FTX taip pat pateikė daugiau pagrindinių rizikos draudimo fondų, kuriuose svarstoma prekyba su kriptovaliuta, kad būtų naudinga didelė turto pajamingumas. Anot rizikos draudimo fondo valdytojo, jo potencialių klientų diapazonas buvo tas, kad jis prasidėjo nuo kriptovaliutų, tačiau plėstųsi į užsienio valiutą ir ateities sandorius, kurie efektyviai panaudotų fondo pinigus visose savo maržos sąskaitose.

„Kiek iš jūsų pasitikėjote, kad FTX yra geras žaidėjas, įsipareigojęs reklamuoti pramonę“, -praėjusią savaitę parašė investicinė bendrovė „Sino Global Capital“ ir pridūrė, kad jūsų tiesioginis įsitraukimas buvo vertybinių popierių biržoje „Vidurio septynių diapazonų diapazone“. "Mes labai apgailestaujame dėl šio klaidingo pasitikėjimo."

laurence.fletcher@ft.com