Hedžové fondy súťažia o stávky na výsledok zlúčenia Ethereum.

Nadchádzajúca zmena blockchainu Ethereum na nový, ekologickejší systém vyvolal nápor pre obchodovanie s hedžovými fondmi, ktorý stavia stávky pred jednou z najväčších udalostí v krátkej histórii kryptomen.

Predajcovia majú možnosti pre tokeny éter-vlajková loď obchodu s kryptografickými kapustami s výbežkou cenovej volatility alebo ochrany pred náhlymi silnými pohybmi z „zlúčenia“.

Fúzia bola dlho očakávanou udalosťou v krypto priemysle a zmení spôsob overovania nových transakcií na blockchaine Ethereum.

Skupina predajcov sa spolieha na zmenu nového systému zníži spotrebu energie v sieti o 99 percent, čo otvára token éteru pre bežných investorov, ktorí sa doteraz museli starať o sieť s približne rovnako vysokou spotrebou energie z fánska.

„Toto bol jeden z najčastejších obchodov v histórii krypto,“ uviedol James West, generálny riaditeľ Globe Exchange, výmena za krypto deriváty.

Mnoho obchodov bolo umiestnených na opcie, kde West povedal: „Kúpte si veľa šikovných peňazí [IS]“, pričom mnohí očakávajú úspešnú zmenu zvýšenia cien éteru.

Celkový počet nesplatených zmlúv opcií na burze cenných papierov DeriBit, ktorá prináša 97 percent otvorených úrokov z opcií éteru na burzách cenných papierov, sa zvýšil z 1,2 milióna na viac ako 4,6 milióna do stredy.

Približne 80 percent z týchto zmlúv je možností volania-stávka na vyššiu cenu, v ktorej má investor možnosť kúpiť éter za pevnú dobu za pevnú cenu, zatiaľ čo zvyšky putov alebo stávok majú nižšie ceny. Podľa Luuk Strijers, hlavný obchodný riaditeľ Deribitu, je to znak „masívneho určenia domu“.

Niektorí dokonca veria, že zlúčenie by mohlo pomôcť potlačiť bitcoín ako najväčšiu kryptomenu na svete. Celková hodnota bitcoínu v obehu je podľa Dishboardu FT Wilshire 390 miliárd v porovnaní s menej ako 200 miliónmi dolárov pre éter.

„Iba očakávanie, že éter bitcoín“ by sa mohol „splniť a stať sa nezastaviteľnými,“ povedal Anders Kvvammen Jensen, spolubojovník fondu AKJ Digital Assets Fund, ktorý povedal, že prostriedky, do ktorých investuje s možnosťami zlúčenia.

Podľa Strijerov si niektorí investori teraz vybudovali opcie transakcie, aby sa pokúsili využiť potenciálne obrovskú cenovú volatilitu fúzie, bez ohľadu na to, či sa tento pohyb cien vykonáva nahor alebo klesajúci.

Avšak priemyselný humbuk okolo fúzie bol taký veľký, že ostatní predajcovia zriadili stratégie, ktoré sa spoliehajú na skutočnosť, že cena éteru by sa pred udalosťou výrazne zvýšila, ale ak dôjde k zlúčeniu, bude vypredaná.

Výsledkom bolo, že niektoré krátkodobé opcie na hovory kúpili prečlenené, keď éter dosiahol 2 500 dolárov, a financoval ho predajom dlhodobejších hovorov s platbou 3 000 dolárov, podľa Ed Hindi, hlavného investičného riaditeľa spoločnosti Hedgegents Tyr Capital, ktorý pôsobí ako výrobca trhu s možnosťami spoločnosti Crypto.

Tento obchod sa zatiaľ nevyvinul podľa očakávania. Zatiaľ čo cena éteru od menej ako 1 000 dolárov v júni tento týždeň vzrástla na 1 600 dolárov, je to stále dobrá vzdialenosť od miesta, kde by sa krátke možnosti vyplatili. Podľa Hindi sa maloobchodníci pokúsili zakryť svoje pozície zo strachu, že by teraz mohli byť zasiahnutí, ak by éter po zlúčení prudko zvýši a spustí možnosti, ktoré predali.

Trh bol „príliš optimistický“ pred zlúčením a „po zlúčení príliš medvedí,“ povedal.

Mnoho investorov, ktorí sa už neustále snažia chrániť pred predajom, ak k fúzii nedôjde, napríklad ak oneskorenie alebo má technické problémy aj v stávke s futures zmluvami, ktoré cena klesá. Tento typ obchodu, známy ako skrat, vás efektívne chráni pred pohybmi cien.

Podľa výskumu Kaiko je tzv. Miera financovania, miera smerovania kolektívnych futures pozícií predajcov, je v éter s priemerom 0,6 percenta na najnižšej úrovni za viac ako jeden rok. Zvyčajne to signalizuje, že investori sa zameriavajú na šortky.

Maloobchodníci tiež dúfajú, že táto stávka udržiava éter, zatiaľ čo by mohli skrátiť futures, mohlo by im umožniť zhromažďovať ďalšie tokeny a zároveň ich chrániť pred volatilitou trhu. Investori, ktorí držia éter v čase fúzie, majú nárok na tokeny, ktoré sú stále založené na staršom systéme spracovania transakcií, ktorý je známy ako dôkaz práce.

Zatiaľ čo fúzia Ethereum má prejsť na energeticky efektívnejší model dôkazov o zabehnutí, niektorí účastníci trhu, ktorí sú proti zmene, budú naďalej pracovať na starom systéme, ktorý je známy ako „vidlica“-čo znamená, že tieto mince si môžu zachovať niektoré zo svojich mincí.

Jay Janer, zakladajúci partner spoločnosti KPTL Arbitrage Management na Kaimanských ostrovoch, vedie tento obchod, pretože verí, že obchodovanie s opciami sa stalo príliš drahým. „Ak dôjde k vidličke, dostali by sme bezplatný token s dôkazom práce,“ povedal.

Ďalšie správy Philip Stafford

laurence.fletcher@ft.com

Zdroj: Financial Times