Hedgefondsen strijden om weddenschappen op het resultaat van de Ethereum samenvoegen

>

De aankomende verandering van Ethereum -blockchain in een nieuw, meer milieuvriendelijk systeem heeft een hedgefondshandel in de buurt geactiveerd, die weddenschappen plaatst voor een van de grootste gebeurtenissen in de korte geschiedenis van cryptocurrencies.

Dealers hebben opties op ether-tokens-het vlaggenschip van cryptografie-coin handel met Ethereum-Betting voor prijsvolatiliteit of bescherming tegen plotselinge sterke bewegingen van de "fusie".

De fusie was een langverwacht evenement in de crypto-industrie en zal de manier veranderen waarop nieuwe transacties worden geverifieerd op de Ethereum-blockchain.

Een groep dealers vertrouwt op de verandering in een nieuw systeem, zal het energieverbruik van het netwerk met maximaal 99 procent verminderen, wat ether -token opent voor reguliere beleggers die tot nu toe voor een netwerk moeten zorgen met ongeveer even hoge energieverbruik uit Finland.

"Dit was een van de meest bezochte transacties in de crypto -geschiedenis," zei James West, directeur van Globe Exchange, een uitwisseling voor crypto -derivaten.

Veel van de transacties werden op de optiemarkt geplaatst, waar West zei: "Koop veel slim geld [is]", waarbij velen verwachten dat een succesvolle verandering de etherprijzen verhoogt.

Het totale aantal van de uitstaande optiecontracten op de Deribit Stock Exchange, die 97 procent van de open rente in ether -opties op de aandelenbeurzen maakt, steeg van 1,2 miljoen naar meer dan 4,6 miljoen tot woensdag.

Ongeveer 80 procent van deze contracten zijn call-opties-een weddenschap voor een hogere prijs, waarbij een belegger de mogelijkheid heeft om Ether voor een vaste periode te kopen voor een vaste prijs, terwijl de rest van putten of weddenschappen tegen lagere prijzen zijn. Volgens Luuk Strijers, Chief Commercial Officer van Deribit, is dit een teken van een "massale huisbepaling".

Sommigen geloven zelfs dat de fusie zou kunnen helpen Bitcoin te onderdrukken als de grootste cryptocurrency ter wereld. De totale waarde van de Bitcoin in omloop is USD 390 miljard vergeleken met minder dan $ 200 miljard voor Ether, volgens het FT Wilshire Digital Assets Dashboard.

"De loutere verwachting dat Ether Bitcoin" zichzelf zou kunnen vervullen en niet te stoppen ", zei Anders Kvvammen Jensen, co-fonds manager van het AKJ Digital Assets Fund, die dat fondsen zei waarin hij investeert met opties in de fusie.

Volgens Strijers hebben sommige beleggers nu optietransacties opgebouwd om te proberen te profiteren van de potentieel enorme prijsvolatiliteit van de fusie, ongeacht of deze prijsbeweging wordt gedaan of omlaag.

Maar de industriehype rond de fusie was zo groot dat andere dealers strategieën hadden opgezet die afhankelijk waren van het feit dat de prijs van ether sterk zou stijgen vóór het evenement, maar zou worden uitverkocht als de fusie tot stand zou komen.

Dientengevolge kochten sommige kortetermijnoproepopties de outparted toen de Ether $ 2.500 bereikte, en financierde dit door op langere termijn oproepen te verkopen met een betaling van $ 3.000, volgens Ed Hindi, Chief Investment Officer bij de Heggents Tyr Capital, die fungeert als een marktfabrikant van crypto-opties.

Deze handel is nog niet ontwikkeld zoals verwacht. Hoewel de prijs voor Ether van minder dan $ 1.000 in juni deze week steeg tot $ 1.600, is dit nog steeds een goede afstand van waar de opties op korte termijn zouden afbetalen. Volgens Hindi hebben retailers geprobeerd hun posities te dekken uit angst dat ze nu kunnen worden getroffen als de ether sterk toeneemt na de fusie en de opties die ze hebben verkocht activeert.

De markt was "veel te optimistisch" vóór de fusie en "na de fusie veel te bearish", zei hij.

Veel beleggers die Ether al houden, hebben geprobeerd zichzelf te beschermen tegen een verkoop als de fusie niet tot stand komt, bijvoorbeeld als deze vertraagt ​​of technische problemen heeft door ook te wedden met futures -contracten die de prijs daalt. Dit type handel, bekend als tekort, beschermt u effectief tegen prijsbewegingen.

Volgens Kaiko Research is het zogenaamde financieringspercentage, een maat voor de richting van de collectieve futures-posities van de dealers, in ether in meer dan een jaar gemiddeld 0,6 procent op het laagste niveau. Dit geeft meestal aan dat beleggers zich concentreren op shorts.

Retailers hopen ook dat deze weddenschap Ether behoudt, terwijl ze de futures kunnen verkorten, het kan hen in staat stellen om wat extra tokens te verzamelen en tegelijkertijd te beschermen tegen marktvolatiliteit. Beleggers die Ether houden op het moment van de fusie, hebben recht op tokens die nog steeds gebaseerd zijn op het oudere transactieverwerkingssysteem, dat bekend staat als een bewijs van werk.

Hoewel het fusie-ethereum wordt verondersteld over te schakelen naar het meer energiezuinige proof-of-stake-model, zullen sommige marktdeelnemers die zich verzetten tegen de verandering blijven werken aan het oude systeem dat bekend staat als "vork"-wat betekent dat deze munten sommige van hun malen kunnen behouden.

Jay Janer, oprichter van KPTL Arbitrage Management op de Kaiman -eilanden, runt deze handel omdat hij van mening is dat handel met opties te duur is geworden. "Als de vork optreedt, zouden we het proof-of-work-token gratis ontvangen," zei hij.

Aanvullende rapportage door Philip Stafford

laurence.fletcher@ft.com