Хедж фондовете се състезават за залози в резултата от сливането на Ethereum

Предстоящата промяна на блокчейн на Ethereum на нова, по -екологична система предизвика прилив на търговия с хедж фондове, което поставя залози пред едно от най -големите събития в кратката история на криптовалутите.

Дилърите имат опции за етерни жетони-флагманът на търговията с криптография с монети с Ethereum залагането на ценови променливост или защита срещу внезапни силни движения от „сливането“.

Сливането беше дългоочаквано събитие в крипто индустрията и ще промени начина, по който новите транзакции се проверяват на блокчейн Ethereum.

Група дилъри разчитат на промяната на нова система ще намали потреблението на енергия в мрежата с до 99 процента, което отваря етер токен за масовите инвеститори, които досега се налага да се грижат за мрежа с приблизително високо потребление на енергия от Финландия.

"Това беше една от най -посещаваните сделки в криптовалутата", казва Джеймс Уест, управляващ директор на Globe Exchange, борса за криптовалути.

Много от сделките бяха пуснати на пазара на опции, където Уест каза: „Купете много умни пари [е]“, при което мнозина очакват успешна промяна, за да увеличи цените на етера.

Общият брой на неизплатените опции договори на борсата Deribit, която прави 97 процента от отворените лихви към опциите за етер на борсите, нарасна от 1,2 милиона до над 4,6 милиона до сряда.

Около 80 процента от тези договори са опции за повикване-залог на по-висока цена, при която инвеститорът има възможност да закупи етер за фиксиран период за фиксирана цена, докато останалите поставения или залози са на по-ниски цени. Според Луук Стрийърс, главен търговски директор от Deribit, това е знак за „мащабна определяне на къщата“.

Някои дори вярват, че сливането може да помогне за потискане на биткойн като най -голямата криптовалута в света. Общата стойност на биткойн в обращение е 390 милиарда щатски долара в сравнение с по -малко от 200 милиарда долара за етер, според таблото за цифрови активи на FT Wilshire.

"Самото очакване, че Ether Bitcoin" може "да се изпълни и да стане неудържимо", заяви Андерс Кввамен Дженсън, ръководител на съ-фондови фанда на Фонда за цифрови активи на AKJ, който заяви, че средствата, в които той инвестира с опции за сливането.

Според Strijers, някои инвеститори вече са изградили сделки с опции, за да се опитат да се възползват от потенциално огромната ценова нестабилност на Fusion, независимо дали това движение на цените е извършено нагоре или надолу.

Но индустриалният свръх около сливането беше толкова голям, че други дилъри са създали стратегии, които разчитат на факта, че цената на етера ще се увеличи рязко преди събитието, но ще бъде разпродадена, ако сливането се появи.

В резултат на това някои краткосрочни опции за разговори закупиха разпръснатите, когато етерът достигна 2500 долара и финансира това, като продаде дългосрочни обаждания с плащане от 3000 долара, според Ед Хинди, главен инвестиционен директор на Hedgegents Tyr Capital, който действа като производител на пазар на крипто опции.

Тази търговия все още не се е развила както се очаква. Въпреки че цената за етер от по -малко от 1000 долара през юни се повиши до 1600 долара тази седмица, това все още е добро разстояние, откъдето ще се изплати краткосрочните опции. Според хинди търговците на дребно са се опитвали да покрият позициите си от страх, че вече могат да бъдат ударени, ако етерът рязко се увеличи след сливането и задейства опциите, които са продали.

Пазарът беше „твърде оптимистичен“ преди сливането и „след сливането много мечешки“, каза той.

Много инвеститори, които вече държат Ether, се опитват да се предпазят от продажба, ако сливането не се появи, например, ако се забавлява или има технически проблеми, като също така залага с фючърсни договори, че цената спада. Този тип търговия, известен като късо, ефективно ви предпазва от движения на цените.

Според изследванията на Kaiko, така нареченият процент на финансиране, мярка за посоката на колективните фючърсни позиции на дилърите, е в етер със средно 0,6 процента на най-ниското ниво за повече от една година. Това обикновено сигнализира, че инвеститорите се фокусират върху ходещите шорти.

Търговците на дребно също се надяват, че този залог запазва етер, докато те могат да съкратят фючърсите, това може да им позволи да съберат някои допълнителни жетони, като същевременно ги предпазват от пазарната нестабилност. Инвеститорите, които държат етер по време на сливането, имат право на жетони, които все още се основават на по -старата система за обработка на транзакции, която е известна като доказателство за работа.

Докато се предполага, че Fusion Ethereum премина към по-енергийно ефективния модел на доказателство, някои участници на пазара, които се противопоставят на промяната, ще продължат да работят върху старата система-нещо, което е известно като "вилица"-което означава, че тези монети могат да запазят някои от монетите си.

Джей Джанер, основател на KPTL Arbitrage Management на островите Кайман, управлява тази търговия, защото смята, че търговията с опции е станала твърде скъпа. "Ако се появи вилицата, ще получим безплатно жетона за доказателство за работа", каза той.

Допълнително отчитане от Филип Стафорд

laurence.fletcher@ft.com