Shromadili institucionální investoři kryptovou párty?

s dealerem drog Danny přesně věděl, kdy šedesátá léta skončila. „Prodávají hippie paruky ve Woolworths, člověče. Největší desetiletí lidské historie je u konce,“ stěžuje si na kultovní klasiku.

V úterý Coinbase přivítala „sekulárního ocasu kryptového přijetí mezi institucemi“. Mohlo by však být toto prohlášení uvedeno za týden s vadnými stabilními mincemi, nečekaným bankrotem a rozsáhlým krveprolití, že slavné dny pro digitální aktiva jsou konečně u konce?

od Morganstanley:

Malí investoři již nejsou dominantním prodejcem krypto. Největší podíl denního objemu krypto obchodu pochází z krypto institucí, z nichž velká část pochází z obchodu. Například burzy, skladování a kryptofody. Maloobchodníci dominovali asi před čtyřmi lety, když se bitcoin obchodoval pod 10 000 $. Věříme, že zvýšená účast institucí, které jsou citlivé na dostupnost kapitálu, a tedy na úrokové sazby, někdy přispěla k vysoké korelaci mezi bitcoiny a akciemi

Malí investoři již nejsou dominantním prodejcem krypta při výzkumu Coinbase © Morgan Stanley

Chainnalysis se velmi zhruba odhaduje, že institucionální investoři (každý s více než 10 miliony dolarů na hraní) vytvořili na konci druhého čtvrtletí 2021 44 procent z celého kryptoměru ve srovnání s 8 procenty méně než před rokem.

Analytici poskytovatele dat VanDatrack naznačují, že velká část tohoto zájmu se zaměřuje na bitcoiny a ethereum:

Zájem o zákazníka se více zaměřuje na dvě nejdůležitější krypto-aktivy BTC a ETH. To je důležité, protože zatímco stále více a více institucí čeká na první výsledky výkonného řádu Bílého domu pro regulaci krypto (začátkem června) a ETH Fusion pro ETH 2.0 (pozdní léto), současné cenové chování bude i nadále od tradičních systémů (tj.). A protože úrokové pohyby řídí chování rizikových aktiv, BTC a ETH zůstanou v blízké budoucnosti silně korelované vysoké beta hry na Tradfi.

Bitcoin by měl sloužit jako bezpečnost proti inflaci, oddělený od politiky centrální banky. Bohužel jeho prosakování do hlavního proudu znamená, že se nyní chová jako jakékoli jiné rizikové aktivum.

Zajímavé je, že Morgan Stanley předpokládá, že krypto reaguje citlivější na peněžní zásobu než změna úrokových sazeb. „Ceny kryptosů v letech 2020 a 2021 vzrostly, protože centrální banky zvýšily objem peněz fiat,“ říkají bankovky. "Nyní je Fed zpřísňující, krypto a akciové trhy se opravují."

Roční růst globální peněžní zásoby (M2) dosáhl svého vrcholu v únoru 2021 a růst tržní kapitalizace bitcoinů dosáhl svého vrcholu o měsíc později v březnu 2021.

Specilativní riziková aktiva, jako jsou kryptoměny, byla hodnocena nižší, protože jejich vyšší ceny (ve srovnání s rokem 2019) byly odůvodněny rozsáhlým vytvářením USD. Korelace mezi bitcoiny a indexy akcií je stále vysoká a bude v tom i nadále, pokud bitcoin nebude rozšířen jako platby - což je nepravděpodobné, že se to bude provádět brzy.

Sekce s tukem znamená, že kryptoměny a akcie--musí nadále klesat, jakmile Fed začne v červnu, aby zkrátil své portfolio dluhopisů ve výši 9 bilionů dolarů.

Analytici z JPMorgan minulý týden odhadli, že dluhopisy se musí zvýšit o dalších 200 bazických bodů, než se prémie za rizika akcií klesne na standardy před krizí Lehman.

Bitcoin může být v období pixelu vysoký, ale to neznamená, že byla nastavena podlaha. Camberwell Carrot, někdo?