Gone Crypto: Tradfi Veterinarian, che ha fondato il Crypto Hedge Fund, parla del futuro dello spazio

Un veterano di Wall Street di 30 anni con un dottorato di ricerca. Nella finanza, gli investitori si stanno ora concentrando su un impegno adattato al rischio in criptovaluta.

CK Zheng ha lasciato il Credit Suisse l'anno scorso per partecipare a un hedge fund di criptovalute.

Dopo aver lavorato per i primi quattro anni della sua carriera nel settore al dettaglio con tassi di interesse presso la Bank of America e il Susquehanna International Group, Zheng è passato a Morgan Stanley per cinque anni, dove è stato direttore esecutivo della gestione del rischio di valutazione.

È venuto a Credit Suisse nel 2004 e ha trascorso i successivi 17 anni come responsabile globale del rischio di valutazione del gigante dei servizi finanziari. Lì ha guidato 150 dipendenti e si è concentrato sul rischio e sulla valutazione di private equity, mutui, titoli a reddito fisso, azioni e derivati.

"Come lo vedo io, Krypto è un'altra classe di investimento emergente, e penso che ci siano molte idee interessanti che possono combinare finanze tradizionali con la criptovaluta", ha detto Zheng a Blockworks.

Zheng ha notato che ha capito per la prima volta l'anno scorso che Krypto avrebbe "resistito" e "boom" per i prossimi decenni.

Crypto ha ricevuto più rapporti sui media nel 2021, notò, e c'era un "effetto palla di neve" che più persone prendevano parte.

Bitcoin ha raggiunto un massimo per tutto il tempo di circa $ 69.000 lo scorso novembre. L'attività della scorsa settimana ha registrato il peggior calo giornaliero in quattro mesi ed è stata valutata circa $ 32.900 lunedì mattina.

Tuttavia, molti credono che Crypto sia una frode, ha detto Zheng e si è riferito ai recenti commenti di Warren Buffett. Il CEO del Berkshire Hathaway ha dichiarato in una riunione degli azionisti che non avrebbe acquistato tutti i bitcoin del mondo per $ 25.

"Se pensi solo ai vecchi approcci, manchi le cose nuove", ha detto Zheng.

"Se pensi a un grande rendimento degli investimenti, devi davvero pensare alla tendenza a lungo termine e vedere dove conduce questa tendenza, non oggi, non domani, ma in 10 anni."

ZX Squared Capital è stato sviluppato per gli investitori nativi tradizionali e crittografici che desiderano un impegno in criptovaluta, ma non vogliono sopportare la volatilità della classe di attività.

Il fondo utilizza strategie quantitative con opzioni e futuri per ridurre la volatilità del suo portafoglio a un livello tra il 30 e il 40 %, Zheng, rispetto all'attuale volatilità del bitcoin, tra l'80 %e il 100 %.

Zheng ha fondato il fondo insieme a Felix Xu e Yemu Xu, CEO o co -fondatore del protocollo Bella Protocollo di prodotti finanziari decentralizzati (DEFI). La combinazione della sua mente cripto-nativa con la conoscenza di Zhengs tradfi è stata la chiave per il capitale quadrato ZX, ha affermato Yemu.

"Quando [Zheng] porta questa profonda esperienza nella Crypto Room, penso che sarà enorme", ha aggiunto. "La gestione del rischio è qualcosa che teniamo a mente."

La destinazione di raccolta fondi del fondo è di $ 200 milioni nel 2022 e $ 1 miliardo in 3 anni.

tradfi contro cripto

Mentre molti degli ex colleghi di Zheng sono interessati alla tecnologia blockchain, il manager ha scoperto che la capitalizzazione di mercato della criptovaluta con quasi 2 trilioni di dollari statunitensi è ancora inferiore a quella di Apple.

"La realtà è che le finanze tradizionali sono 100 volte più grandi della crittografia", ha detto. "La maggior parte delle persone è interessata a titoli, prestiti e titoli di interesse fissi, e ci sono ancora molti soldi da fare."

Sebbene i problemi di regolamentazione e di conformità continuino a impedire ad alcuni investitori e società finanziarie di essere impegnate, Zheng ha affermato di essere fiducioso che i governi lavoreranno insieme a società di tradfi e criptovalute al fine di aprire la strada a una maggiore accettazione.

Come esempio di un grande giocatore finanziario che "ha arrotolato le maniche", si è riferito a Goldman Sachs, che a marzo ha effettuato una transazione crittografica fuori dal paese (OTC) con Galaxy Digital. Si aspetta concorrenti come Morgan Stanley.

Le compagnie di Wall Street saranno coinvolte in segmenti in cui possono essere redditizi, ha affermato Zheng e ha aggiunto che i derivati crittografici potrebbero essere un buon obiettivo per le istituzioni tradizionali.

"Oggi guardi le azioni, guardi le obbligazioni e le molte altre classi di investimento: sono o sopravvalutate completamente o sopravvalutate, e c'è una grande preoccupazione per il ciclo di inasprimento della Fed", ha detto. "Quindi le persone devono pensare a dove investono i loro beni e come investono in futuro."

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The Contribution Gone Crypto: Tradfi Vet che ha iniziato i colloqui di Crypto Hedge Fund Future of the Space non è una consulenza finanziaria.