Borte krypto: Tradfi -veterinær, der grundlagde Crypto Hedge Fund, taler om fremtiden for rummet

Borte krypto: Tradfi -veterinær, der grundlagde Crypto Hedge Fund, taler om fremtiden for rummet

En 30-årig Wall Street-veteran med en ph.d. I finansiering fokuserer investorer nu på en risiko -tilpasset engagement i krypto.

CK Zheng forlod Credit Suisse sidste år for at deltage i en krypto hedgefond.

Efter at have arbejdet i de første fire år af sin karriere inden for detailhandel med renter på Bank of America og Susquehanna International Group, skiftede Zheng til Morgan Stanley i fem år, hvor han var administrerende direktør for værdiansættelsesrisikostyring.

Han kom til Credit Suisse i 2004 og tilbragte de næste 17 år som global chef for værdiansættelsesrisiko for Financial Services Giant. Der førte han 150 ansatte og koncentrerede sig om risiko og evaluering af private equity, prioritetslån, fastindkomst værdipapirer, aktier og derivater.

"Som jeg ser det, er Krypto en anden op-og-kommende investeringsklasse, og jeg tror, at der er mange interessante ideer, der kan kombinere traditionelle økonomier med Crypto Room," fortalte Zheng til BlockWorks.

Zheng bemærkede, at han for første gang indså, at Krypto ville "blive her" og "boom" i de kommende årtier.

Crypto modtog mere medierapportering i 2021, bemærkede han, og der var en "sneboldeffekt", som flere mennesker deltog.

Bitcoin nåede en højde på omkring $ 69.000 i november sidste år. Aktivet i sidste uge registrerede det værste daglige fald på fire måneder og blev bedømt omkring $ 32.900 mandag morgen.

Ikke desto mindre mener mange, at Crypto er en svig, sagde Zheng og henviste til Warren Buffetts nylige kommentarer. Administrerende direktør for Berkshire Hathaway sagde på et aktionærmøde, at han ikke ville købe alle verdens bitcoins for $ 25.

"Hvis du kun tænker på de gamle tilgange, skal du gå glip af de nye ting," sagde Zheng.

"Hvis du tænker på et stort investeringsafkast, er du virkelig nødt til at tænke på den lange tendens og se, hvor denne tendens fører, ikke i dag, ikke i morgen, men om 10 år."

ZX -kvadrat kapital blev udviklet til traditionelle og krypto indfødte investorer, der ønsker et engagement i krypto, men ikke ønsker at udholde volatiliteten i aktivklassen.

Fonden bruger kvantitative strategier med muligheder og futures til at reducere volatiliteten i dens portefølje til et niveau mellem 30 og 40 %, Zheng, sammenlignet med den aktuelle volatilitet af Bitcoin, mellem 80 %og 100 %.

Zheng grundlagde fonden sammen med Felix Xu og Yemu Xu, administrerende direktør eller co -founder for den decentraliserede finansielle produktudbyder (DEFI) Bella Protocol. Kombinationen af hendes krypto-indfødte sind med Zhengs Tradfi-viden var nøglen til ZX Squared Capital, sagde Yemu.

"Når [Zheng] bringer denne dybe oplevelse til crypto -rummet, tror jeg, det vil være enormt," tilføjede han. "Risikostyring er noget, vi husker."

Fondens fundraising -destination er $ 200 millioner i 2022 og $ 1 milliard på 3 år.

tradfi versus crypto

Mens mange af Zhengs tidligere Tradfi -kolleger er interesseret i blockchain -teknologi, fandt manageren, at markedsværdien af krypto med næsten 2 billioner amerikanske dollars stadig er mindre end Apple.

"Virkeligheden er, at traditionelle økonomier er 100 gange større end krypto," sagde han. "Et flertal af mennesker er interesseret i aktier, lån og fast -interesse værdipapirer, og der er stadig en masse penge at tjene."

Selvom bekymringer om lovgivningsmæssige og overholdelser fortsætter med at forhindre, at nogle investorer og finansielle virksomheder er begået, sagde Zheng, at han var overbevist om, at regeringerne vil arbejde sammen med Tradfi og Crypto Companies for at bane vejen for stærkere accept.

Som et eksempel på en stor finanspiller, der "rullede ærmerne op", henviste han til Goldman Sachs, som i marts udførte en out-of-the-counter (OTC) krypto-transaktion med Galaxy Digital. Han forventer konkurrenter som Morgan Stanley.

Wall Street -virksomheder vil være involveret i segmenter, hvor de kan være rentable, sagde Zheng og tilføjede, at kryptodaterivater kunne være et godt mål for traditionelle institutioner.

"I dag ser du på aktier, du ser på obligationer og de mange andre investeringsklasser - de er enten fuldt bedømt eller overvurderede, og der er stor bekymring for Fed's stramningscyklus," sagde han. "Så folk er nødt til at tænke over, hvor de investerer deres aktiver, og hvordan de investerer i fremtiden."

---

. .

---

Bidraget gået krypto: Tradfi -dyrlæge, der startede Crypto Hedge Fund Talks Future of the Space, er ikke et økonomisk rådgivning.