Принадлежи ли крипто на портфолио на ESG?

Дъг Милър твърдо вярва в силата на технологиите за решаване на екологичните проблеми.

Като майстор студент в Лондонския Imperial College, американският оркестрира теренно проучване на офис работници и консумация на енергия. Той откри, че автоматизацията на превключвателите на светлините е по -ефективна и по -евтина от разчитането на факта, че последният човек оставя стая, за да изключи светлината.

В настоящата си позиция в глобалната енергийна мрежа с нестопанска цел той стана още по-високотехнологичен: тя е разработила система за сертифициране за цифрови активи, които разчитат на чиста енергия. "Влизам от екологична гледна точка", казва той. "Blockchain е важна част от енергийния преход."

Но мениджърите на активи с екологични, социални и управленски задачи могат да мислят по различен начин. Blockchain е най-известен като технологията, която е в основата на криптовалутите като биткойн-асети, техния отпечатък на CO2 и ползи от незаконни транзакции извън района на ESG. Това обаче може да се промени, тъй като блокчейнът прониква в други области на икономиката благодарение на усилията на Милър и други.

Криптовалутите дължат съмнителния си призив в околната среда на огромните количества електричество, които често се правят от въглища и се нуждаят от компютрите, за да ги създадат. И тъй като те не са обект на регулиране на правителството, те са популярна среда за размяна на престъпници и терористи: хакерите, които отхвърлиха колониалния тръбопровод в САЩ през май, получиха своя откуп в биткойн.

Европейският мениджър на активи Candriam заяви в началото на годината, че „криптовалутите все още имат дълъг път да отговарят на критериите на ESG“ и се отнасят за пране на пари и въздействието върху околната среда на „добива“ на монети (чрез сложните изчисления, които те генерират).

Въпреки това,

Милър се опитва да подчертае разликата между спекулативните валути и технологията, която не само подкрепя това, но и други, по -безобидни цифрови активи - като уж рекламните билети, които бяха продадени за Световното първенство през 2018 г. Централните банки също използват технологията.

"Съществува риск технологията на blockchain и крипто да се слеят", казва той. „Да помогнат на енергийните компании по -добре да управляват мрежата си е много различно от [криптовалутата] Dogecoin.“ Такъв мрежов проект оперира Energy Web с австралийска компания за електроенергия.

Миналия месец UBS Wate Management заяви, че в допълнение към здравеопазването и устойчивостта, „дигиталната трансформация на сектори, които варират от транспорт до производство до финансови услуги, създава възможности“.

В документ за оценка на инвестициите в криптовалута анализаторите на мениджъра на активите препоръчаха „инвеститорите да се концентрират върху компании, които са изложени на развитието на технологията на разпределената книга, вместо да се справят директно с криптовалутите“.

Разпределена книга - от която blockchain е вид - са системи, които разчитат на колективното споразумение на потребителя за проверка на транзакции.

В последно време технологията се е развила така, че броят на потребителите, които са необходими за одобрение на транзакциите, е намален, което означава, че тези системи стават по -ефективни с енергия. Настоящо проучване на Университета в колежа Лондон показа, че някои нови технологии за разпределена книга, които използват така наречения протокол „доказателство за залагане“ вместо по-стария метод „доказателство за работа“-до три пъти по-ефективен от преди.

"Нашата работа показва [по -новите блокчейн]. По -нататъшни импулси могат да дойдат от крипто климатичното споразумение, което декарбонизацията на крипто индустрията има своята цел до 2030 г. (и беше значително ангажирана в създаването на Милър).

Крипто-в обичайното също показва, че отпечатъкът на CO2 на добива на биткойн намалява, особено след като Китай забрани частните криптовалути тази година и огромни минни бизнеси.

Технологиите за разпределен самолет могат да помогнат за борбата с изменението на климата

Ефектите вече са показани в данните. През май индексът за консумация на електроенергия в Cambridge биткойн изчисли, че глобалното потребление на електроенергия на биткойн съответства на Швеция. Този месец е на нивото на Киргизстан - значително по -ниско ниво.

и конвенционалните активи имат свои проблеми. "Можете да спорите, че има много по -голям, но по -фин проблем с Fiat Money, ако това се отразява на околната среда", заяви анализаторите на Deutsche Bank в наскоро публикуван доклад. Те твърдят, че Централната банка, твърди, са „крайният инструмент за ускоряване на потреблението на утрешния ден до днес“, който се отнася до способността на националното решение да отпечатват пари чрез количествено разхлабване.

Независимо от това, има значителни рискове относно криптовалутите, особено за отговорните инвеститори. Използването на цифрови монети за незаконни дейности все още е широко разпространено. Chainalysis, компания за криптовалути, казва, че биткойн за престъпници „поради псевдонимния си характер и лекотата, с която потребителите могат да изпращат средства по целия свят, въпреки прозрачния си и разбираем дизайн“.

Въпреки това, има някои обнадеждаващи признаци на феновете на криптовалута. Канализата показа, че през 2019 г. трансферите на стойност около 21,4 милиарда долара се дължат на незаконни дейности, което съответства на 2,1 процента от всички сделки с криптовалута. Миналата година подобни дейности спаднаха до транзакции на стойност около 10 милиарда долара или 0,34 процента от общия обем.

Мнозина продължават да вярват, че криптовалутите в крайна сметка ще избледнеят поради спекулативния си характер и липсата на присъща стойност след катастрофата и изгарянето. Регулирането и цифровите валути на централните банки също са заплахи.

"Bitcoin е видео игра", казва Ян Кререл, икономист и директор на научните изследвания в Института за икономика на Levy на Bard College в Ню Йорк на FT. "Има потенциал, че светът на криптовалутата избухна и причинява по -голяма криза от подцесата." Въпреки това, технологията зад него вероятно ще остане.