Fem av de värsta ETF-föreställningarna under det första året är kryptorelaterade

Crypto Borne-Traded Funds gör fem av de sju värsta debuterna i ETF-industrins historia.

Fonderna lanserades under de berusande dagarna 2021 - precis i tid så att de kan möta den fulla kraften från 2022 Market Rage, som data från Morningstar Direct Show.

Resultaten av data som uteslutande tillhandahölls för Financial Times utesluter prestanda för LED och omvända medel som inte är utformade för att hållas på lång sikt.

Alla fem fokuserade på den en gång flygande cryptocurrency -sektorn eller det relaterade området för blockchain, i en ny illustration av akademiska påståenden om att tematiska medel tenderar att låna ut att kulminera nära höjdpunkten i deras ämne, strax innan avkastningen går söderut.

"Specialiserade ETF: er sätts upp strax efter höjden av spänningen för populära investeringsämnen. Åren efter introduktionen förlorade de underliggande tillgångarna en del av sin första övervärdering, liksom priserna på specialiserade ETF: er," skrev Rabih Mousawi och kollegor i ett vetenskapligt arbete som publicerades för första gången förra året.

"Specialiserade ETF: er verkar vara lämpliga för överoptimistiska investerare", säger Moussawi, extraordinär professor i ekonomi vid Villanova University i Pennsylvania.

Den starkt hypade proshares Bitcoin -strategin ETF (BITO), som förlorade ett rekordbelopp på 1,2 miljarder dollar i investeringsfonder under de 12 månaderna efter hans upphetsade introduktion i oktober 2021, har gjort många rubriker.

Men hans ansträngningar var allt annat än unika, eftersom ett antal mindre ETF: er i procent registrerade ännu större förluster än Bitos 70,4 procent inbrott under det första året, även om deras förluster i dollar var lägre på grund av deras lilla storlek.

Det värsta genomsnittet är Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF (FR0014002IH8) baserat i Frankrike, som investerar i Cryptonhe -företag som Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain och MicroStrategy.

Det introducerades i oktober 2021, samma månad som Bito och bara några veckor före de globala marknaderna, bara för att bryta in med 76,9 procent under de följande 12 månaderna.

På samma sätt bröt Global X Blockchain ETF (BKCH), som listades i USA, som gick in i loppet förra året förra året, med 76,7 procent under det första verksamhetsåret.

Invalco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (Sato), ett annat ungt djur i oktober 2021, var inte långt efter och sjönk med 73,7 procent, medan den första förtroendet Skybridge Crypto Industry and Digital Economy ETF (CRPT) sålde 69,4 procent under de 12 månaderna till september.

"Blockchain Investments är nära kopplade till Bitcoin och cryptocurrency i allmänhet, men de beror på en ytterligare risk för aktier," sa Todd Rosenbluth, forskningschef på det rådgivande företaget Vettafi.

"Företag som är förknippade med det breda ekosystemet mötte utmaningar eftersom priset på Bitcoin har sjunkit och efterfrågan på teknik inte växte så snabbt som förväntat.

De enda andra icke-avsnittliga eller omvända ETF: erna som hade ett sämre första år än Bito är Xtrackers MSCI Ryssland täckte Swap ETF (XMRD), som förlorade 75,1 procent i december 2008, när råvaran supercykeln kollapsade, och Kanadas Horizons US-Marihuana ETF (HMUS), vid 2019-20 75.3 för att komma in i Smorizons Us-Marihuana ETF (HMUS), vid 2019-20 75.3 för hans noms.

I en demonstration av de risker som är förknippade med att hålla de lyftta och omvända fordonen under en lång tid, enligt Morningstar, är det värsta debutåret genom tiderna för en ETF av marknadsorienterade marknadsjärtagningsdelar 3x Roku (ROK3).

Den som hade haft fonden i 12 månader sedan starten av ROK3 i juni 2021 skulle ha sett 99,92 procent av sina pengar, vilket skulle ha ökat nedgången i aktiekursen för den amerikanska strömningsplattformen med 76 procent under perioden.

En liknande berättelse om risken för att hålla produkter utformade på kort varsel finns i färdigheterna hos 21 Shares korta Bitcoin ETP (SBTC) baserat i Schweiz, som tog motsatt sida av Bitos satsning, men under en annan tidsperiod. SBTC skulle ha tappat 86,2 procent av investerarna under sitt första år, eftersom hans födelse i januari 2020 var exakt vid den tidpunkt då Bitcoin började sin svimlande ökning och steg med 285 procent.

Uppgifterna från Morningstar indikerar också att ett fruktansvärt första år inte nödvändigtvis måste ringa den döda klockan för en fond.

från SPDR-portföljen S&P 500 Growth ETF (SPYG) sjönk med 53,8 procent under sitt första handelsår 2000-2001, men har återhämtat sig sedan dess och har blivit en fond på 12,2 miljarder dollar.

På samma sätt bröt iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) med 56 procent under 2008-2009, men har nu en förmögenhet på 4,5 miljarder dollar, och Investco Solar ETF (TAN) bröt upp med 68,2 procent under samma år, men har nu 2,2 miljarder dollar. Även proshares har erfarenhet; Hans UltraPro Short QQQ (SQQQ) har nu en förmögenhet på 4,8 miljarder dollar, även om han förlorade 68,1 procent 2010-2011.

Kenneth Lamont, seniorfondanalytiker för passiva strategier på Morningstar, trodde att kryptosektorn kunde vara en annan sektor som kunde återhämta sig.

"De människor jag pratar med som investerar i Bitcoin är fortfarande pålitliga eftersom de potentiella applikationerna inte har förändrats," sade Lamont.

"Många branschaktörer har just samlats för nästa tjurkörning. Oavsett om det kommer eller inte, vem vet, men om det finns ett investeringsfall för Bitcoin, kan en saldo hittas."