Cinco das piores apresentações de ETF no primeiro ano estão relacionadas a criptografia

Fundos transmitidos por criptografia fazem cinco das sete piores estreias da história da indústria de ETF.

Os fundos foram lançados nos dias intoxicantes de 2021 - bem a tempo, para que possam enfrentar toda a força da raiva do mercado de 2022, como os dados do Morningstar Direct Show.

Os resultados dos dados fornecidos exclusivamente para o Financial Times excluem o desempenho dos fundos LED e inversos que não foram projetados para serem mantidos a longo prazo.

Todos os cinco se concentraram no setor de criptomoedas que uma vez, ou o campo relacionado da blockchain, em uma nova ilustração de alegações acadêmicas de que os fundos temáticos tendem a conceder a culminar perto do clímax de seu tópico, logo antes dos retornos ir para o sul.

"ETFs especializados são apresentados logo após o clímax da emoção por tópicos de investimento popular. Nos anos após a introdução, os ativos subjacentes perderam parte de sua supervalorização inicial, bem como os preços de ETFs especializados", escreveu Rabih Mousawi e colegas em um trabalho científico que foi publicado pela primeira vez no ano passado.

"ETFs especializados parecem ser adequados para investidores mais otimistas", disse Moussawi, extraordinária professora de finanças da Universidade Villanova, na Pensilvânia.

O ETF de estratégia Bitcoin (BITO), que perdeu um valor recorde de US $ 1,2 bilhão em fundos de investidores nos 12 meses após sua introdução animada em outubro de 2021, fez muitas manchetes.

No entanto, seus esforços foram tudo, menos únicos, já que vários ETFs menores em porcentagem registraram perdas ainda maiores que o roubo de 70,4 % no primeiro ano, mesmo que suas perdas em dólares fossem mais baixas devido ao seu pequeno tamanho.

A pior média é o ETF do Universo de Equidades do Melanion BTC (FR0014002IH8), com sede na França, que investe em empresas de Cryptonahe, como Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain e MicroStrategy.

Foi introduzido em outubro de 2021, no mesmo mês que o BITO e apenas algumas semanas antes do clímax dos mercados globais, apenas para invadir 76,9 % nos 12 meses seguintes.

Da mesma forma, o ETF global do X Blockchain (BKCH), listado nos EUA, que foi para a corrida em julho passado do ano passado, terminou 76,7 % em seu primeiro ano de operação.

ETF de economia da Galaxy Crypto (SATO), outro animal jovem em outubro de 2021, não ficou muito atrás e afundou em 73,7 %, enquanto o primeiro Trust Skybridge Crypto Industry and Digital Economy ETF (CRPT) vendeu 69,4 % nos 12 meses a setembro.

"Os investimentos em blockchain estão intimamente ligados ao Bitcoin e à criptomoeda em geral, mas montam um risco adicional de ações", disse Todd Rosenbluth, gerente de pesquisa da empresa consultiva Vettafi.

"As empresas associadas ao amplo ecossistema enfrentaram desafios porque o preço do Bitcoin caiu e a demanda por tecnologia não cresceu tão rapidamente quanto o esperado.

Os únicos outros ETFs sem alavancagem ou inverso que tiveram um primeiro ano pior do que o BITO são os XTrackers MSCI Russia tapped ETF de troca (XMRD), que perdeu 75,1 % em dezembro de 2008, quando o superesto de seu ciclo de fumo e o pavor de fumantes e o número de fumantes e o número de matérias-primas.

Em uma demonstração dos riscos associados à manutenção dos veículos levantados e inversos por um longo período de tempo, de acordo com a Morningstar, o pior ano de estréia de todos os tempos para um ETF do mercado orientado para o mercado, alavancam as ações 3x Roku (ROK3).

Qualquer pessoa que tenha mantido o fundo por 12 meses desde o início do ROK3 em junho de 2021 teria visto 99,92 % de seu dinheiro, o que aumentaria o declínio no preço das ações da plataforma de streaming dos EUA em 76 % durante o período.

Uma história semelhante do risco de manter produtos projetados em curto prazo pode ser encontrada nas habilidades do 21Shares curtas Bitcoin ETP (SBTC) com sede na Suíça, que levou o lado oposto da aposta de Bito, mas por um período diferente de tempo. O SBTC teria perdido 86,2 % dos investidores em seu primeiro ano, porque seu nascimento em janeiro de 2020 foi exatamente no momento em que Bitcoin começou sua ascensão estonteante e subiu 285 %.

Os dados da Morningstar também indicam que um terrível primeiro ano não precisa necessariamente tocar o sino morto para um fundo.

do ETF de crescimento SPDR do portfólio S&P 500 (SPYG) caiu 53,8 % em seu primeiro ano comercial 2000-2001, mas se recuperou desde então e se tornou um fundo de US $ 12,2 bilhões.

Da mesma forma, o ETF Ishares Global Clean Energy (ICLN) terminou 56 % em 2008-2009, mas agora tem uma fortuna de US $ 4,5 bilhões, e o ETF Solar Investco (TAN) terminou 68,2 % no mesmo ano, mas agora detém US $ 2,2 bilhões. Até o Proshares tem experiência; Seu Ultrapro Short QQQ (SQQQ) agora tem uma fortuna de US $ 4,8 bilhões, embora ele tenha perdido 68,1 % em 2010-2011.

Kenneth Lamont, analista de fundos sênior de estratégias passivas da Morningstar, acreditava que o cripto -vendedor poderia ser outro setor que poderia se recuperar.

"As pessoas com quem falo que investem em Bitcoin ainda são confiáveis ​​porque os aplicativos em potencial não mudaram", disse Lamont.

"Muitos participantes do setor acabaram de se reunir para a próxima corrida de touros. Se isso chega ou não, quem sabe, mas se houver um caso de investimento para o Bitcoin, um saldo pode ser encontrado".