Fem av de verste ETF-forestillingene det første året er krypto-relatert

Crypto Borne-Traded Funds gjør fem av de syv verste debutene i ETF-industriens historie.

Midlene ble lansert i de berusende dagene i 2021 - akkurat i tide, slik at de kan møte full styrke på UTSKRIFT på 2022, som dataene fra Morningstar Direct Show.

Resultatene av data som utelukkende ble gitt for Financial Times, utelukker ytelsen til LED og omvendte midler som ikke er designet for å holdes på lang sikt.

Alle fem fokuserte på den en gang -flyting av cryptocurrency -sektoren eller det relaterte feltet av blockchain, i en ny illustrasjon av akademiske påstander om at tematiske midler har en tendens til å låne ut til å kulminere nær høydepunktet i emnet, rett før avkastningen går sørover.

"Spesialiserte ETF -er blir satt opp kort tid etter klimaks av spenningen for populære investeringsemner. I årene etter introduksjonen mistet de underliggende eiendelene en del av deres første overvurdering, samt prisene på spesialiserte ETF -er," skrev Rabih Mousawi og kolleger i et vitenskapelig arbeid som ble publisert for første gang i fjor.

"Spesialiserte ETF -er ser ut til å være egnet for overoptimistiske investorer," sa Moussawi, ekstraordinær professor i økonomi ved Villanova University i Pennsylvania.

Den sterkt hyped Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO), som tapte et rekordbeløp på 1,2 milliarder dollar i investorfond i løpet av de 12 månedene etter hans begeistret introduksjon i oktober 2021, har gjort mange overskrifter.

Hans innsats var imidlertid alt annet enn unik, siden en rekke mindre ETF -er i prosent registrerte enda større tap enn Bitos 70,4 prosent innbrudd det første året, selv om tapene deres i dollar var lavere på grunn av deres lille størrelse.

Det verste gjennomsnittet er Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF (FR0014002IH8) med base i Frankrike, som investerer i Cryptonahe -selskaper som Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain og MicroStrategy.

Det ble introdusert i oktober 2021, i samme måned som Bito og bare noen uker før klimaks av de globale markedene, bare for å bryte inn med 76,9 prosent de følgende 12 månedene.

På samme måte brøt Global X Blockchain ETF (BKCH), som ble oppført i USA, som gikk inn i løpet i fjor i fjor, opp med 76,7 prosent i det første driftsåret.

Invalco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), et annet ungt dyr i oktober 2021, var ikke langt etter og sank med 73,7 prosent, mens den første Trust Skybridge Crypto Industry og Digital Economy ETF (CRPT) solgte 69,4 prosent i de 12 månedene til september.

"Blockchain -investeringer er nært knyttet til Bitcoin og cryptocurrency generelt, men de setter en ekstra risiko for aksjer," sa Todd Rosenbluth, forskningssjef i det rådgivende selskapet Vettafi.

"Selskaper tilknyttet det brede økosystemet møtte utfordringer fordi prisen på Bitcoin har falt og etterspørselen etter teknologi ikke vokste så raskt som forventet.

Den eneste andre ikke-gearing eller omvendte ETF-er som hadde et dårligere første år enn Bito er Xtrackers MSCI Russland Capped Swap ETF (XMRD), som tapte 75,1 prosent i desember 2008, da råstoffets supersyklus kollapset, og Canadas horisonter USA-marihuana ETF (HMUS), på 2019 75 75.

I en demonstrasjon av risikoen som er forbundet med oppbevaring av de løftede og omvendte kjøretøyene over lang tid, ifølge Morningstar, deler det verste debutåret gjennom tidene for en ETF av det markedet -orienterte markedets utnyttelse 3x ROKU (ROK3).

Alle som hadde holdt fondet i 12 måneder siden starten av ROK3 i juni 2021, ville ha sett 99,92 prosent av pengene sine, noe som ville ha økt nedgangen i aksjekursen på den amerikanske streamingplattformen med 76 prosent i løpet av perioden.

En lignende historie om risikoen for å holde produkter designet med kort varsel finner du i ferdighetene til 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC) med base i Sveits, som tok motsatt side av Bitos innsats, men over en annen periode. SBTC ville ha mistet 86,2 prosent av investorene det første året, fordi hans fødsel i januar 2020 var nøyaktig på det tidspunktet da Bitcoin begynte sin svimlende oppgang og steg med 285 prosent.

Dataene fra Morningstar indikerer også at et forferdelig første år ikke nødvendigvis trenger å ringe den døde klokken for et fond.

av SPDR-porteføljen S&P 500 Growth ETF (SPYG) falt med 53,8 prosent i det første handelsåret 2000-2001, men har kommet seg siden den gang og har blitt et fond på 12,2 milliarder dollar.

På samme måte brøt Ishares Global Clean Energy ETF (ICLN) opp med 56 prosent i 2008-2009, men har nå en formue på 4,5 milliarder dollar, og Investco Solar ETF (Tan) brøt opp med 68,2 prosent samme år, men har nå 2,2 milliarder dollar. Til og med Proshares har erfaring; Hans ultrapro korte QQQ (SQQQ) har nå en formue på 4,8 milliarder dollar, selv om han tapte 68,1 prosent i 2010-2011.

Kenneth Lamont, seniorfondanalytiker for passive strategier på Morningstar, mente at kryptosektoren kan være en annen sektor som kan komme seg.

"Menneskene jeg snakker med som investerer i Bitcoin er fremdeles pålitelige fordi de potensielle applikasjonene ikke har endret seg," sa Lamont.

"Mange bransjeaktører har nettopp samlet seg for neste oksekjøring. Enten det kommer eller ikke, hvem vet, men hvis det er en investeringssak for Bitcoin, kan det bli funnet en balanse."