Vijf van de slechtste ETF-prestaties in het eerste jaar zijn crypto-gerelateerd

>

Crypto-geborde fondsen maken vijf van de zeven slechtste debuut in de geschiedenis van de ETF-industrie.

De fondsen werden gelanceerd in de bedwelmende dagen van 2021 - net op tijd zodat ze geconfronteerd kunnen worden met de volledige kracht van de 2022 -marktwoede, zoals de gegevens van Morningstar Direct Show.

De resultaten van gegevens die uitsluitend voor de financiële tijden werden verstrekt, sluiten de prestaties van de LED- en omgekeerde fondsen uit die niet zijn ontworpen om op de lange termijn te worden bewaard.

Alle vijf concentreerden zich op de eens -vliegende cryptocurrency -sector of het gerelateerde veld van blockchain, in een nieuwe illustratie van academische claims dat thematische fondsen de neiging hebben om te lenen om te culmineren nabij het hoogtepunt van hun onderwerp, net voordat de terugkeer naar het zuiden gaat.

"Gespecialiseerde ETF's worden kort na de climax van de opwinding voor populaire investeringsonderwerpen opgezet. In de jaren na de introductie verloren de onderliggende activa een deel van hun aanvankelijke overwaardering, evenals de prijzen van gespecialiseerde ETF's," schreef Rabih Mousawi en collega's in een wetenschappelijk werk dat voor de eerste keer werd gepubliceerd.

"Gespecialiseerde ETF's lijken geschikt te zijn voor meer dan -optimistische investeerders," zei Moussawi, buitengewone professor in de financiën aan de Villanova University in Pennsylvania.

De sterk gehypete ProShares Bitcoin Strategy ETF (Bito), die een recordbedrag van $ 1,2 miljard aan beleggersfondsen verloor in de 12 maanden na zijn opgewonden introductie in oktober 2021, heeft veel krantenkoppen gehaald.

Zijn inspanningen waren echter allesbehalve uniek, omdat een aantal kleinere ETF's in het percentage nog grotere verliezen registreerde dan Bitos 70,4 procent inbraak in het eerste jaar, zelfs als hun verliezen in dollars lager waren vanwege hun kleine omvang.

Het slechtste gemiddelde is het Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF (FR0014002IH8) gevestigd in Frankrijk, dat investeert in cryptonahe -bedrijven zoals Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain en MicroStrategy.

Het werd geïntroduceerd in oktober 2021, in dezelfde maand als Bito en slechts een paar weken voor de climax van de wereldmarkten, om in de volgende 12 maanden met 76,9 procent in te breken.

Evenzo brak de Global X Blockchain ETF (BKCH), die werd vermeld in de VS, die vorig jaar in de race in de race ging, met 76,7 procent op in het eerste jaar van operatie.

Invalco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), een ander jong dier in oktober 2021, liep niet ver achter en zonk met 73,7 procent, terwijl de eerste Trust Skybridge Crypto Industry en Digital Economy ETF (CRPT) 69,4 procent verkocht in de 12 maanden tot september.

"Blockchain -investeringen zijn nauw verbonden met Bitcoin en cryptocurrency in het algemeen, maar ze monteren een extra risico op aandelen," zei Todd Rosenbluth, onderzoeksmanager bij het adviesbedrijf Vettafi.

"Bedrijven geassocieerd met het brede ecosysteem stonden voor uitdagingen omdat de prijs van Bitcoin is gedaald en de vraag naar technologie niet zo snel is geworden als verwacht.

De enige andere niet-leverage of omgekeerde ETF's die een slechter eerste jaar hadden dan bito, zijn de XTrackers MSCI Rusland afgedekt Swap ETF (XMRD), die 75,1 procent verloor in december 2008, toen de grondstofsupercyclus instortte en Canada's horizon US-Marihuana ETF (Hmus), op 2019-20 75,3 procent van zijn actets in rook.

In een demonstratie van de risico's die worden geassocieerd met het bewaren van de opgeheven en omgekeerde voertuigen gedurende een lange periode, volgens Morningstar, het slechtste debuutjaar van alle tijd voor een ETF van de marktgerichte marktlaeverage aandelen 3x roku (ROK3).

Iedereen die het fonds gedurende 12 maanden sinds het begin van ROK3 in juni 2021 had gehouden, zou 99,92 procent van hun geld hebben gezien, wat de daling van de aandelenkoers van het Amerikaanse streamingplatform tijdens de periode met 76 procent zou hebben verhoogd.

Een soortgelijk verhaal over het risico om producten op korte termijn te houden, is te vinden in de vaardigheden van de 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC) gevestigd in Zwitserland, dat de andere kant van Bito's weddenschap innam, maar over een andere periode. SBTC zou in zijn eerste jaar 86,2 procent van de investeerders hebben verloren, omdat zijn geboorte in januari 2020 precies was op het moment dat Bitcoin zijn duizelingwekkende opkomst begon en met 285 procent steeg.

De gegevens van Morningstar geven ook aan dat een vreselijk eerste jaar niet noodzakelijkerwijs de dode bel voor een fonds hoeft te bellen.

van de SPDR-portefeuille S&P 500 Growth ETF (SPYG) daalde met 53,8 procent in zijn eerste handelsjaar 2000-2001, maar is sindsdien hersteld en is een fonds van $ 12,2 miljard geworden.

Evenzo is de iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) uitgemaakt met 56 procent in 2008-2009, maar heeft nu een fortuin van $ 4,5 miljard, en de Investco Solar ETF (TAN) brak in dat jaar in hetzelfde jaar, maar heeft nu $ 2,2 miljard. Zelfs ProShares heeft ervaring; Zijn Ultrapro Short QQQ (SQQQ) heeft nu een fortuin van $ 4,8 miljard, hoewel hij 68,1 procent verloor in 2010-2011.

Kenneth Lamont, senior fondsanalist voor passieve strategieën bij Morningstar, geloofde dat de cryptosector een andere sector zou kunnen zijn die zou kunnen herstellen.

"De mensen met wie ik spreek die in bitcoin investeren, zijn nog steeds betrouwbaar omdat de potentiële toepassingen niet zijn veranderd", aldus Lamont.

"Veel spelers in de industrie hebben zich net verzameld voor de volgende bull run. Of dat nu aankomt of niet, wie weet, maar als er een investeringszaak is voor Bitcoin, kan een saldo worden gevonden."