Fem af de værste ETF-forestillinger i det første år er krypto-relateret

Crypto Borne-handlede fonde gør fem af de syv værste debut i ETF-industriens historie.

Midlerne blev lanceret i de berusende dage i 2021 - lige i tide, så de kan se den fulde styrke i 2022 -markedet RAGE, som dataene fra Morningstar Direct Show.

Resultaterne af data, der udelukkende blev leveret til Financial Times, udelukker ydelsen af ​​LED og omvendte fonde, der ikke er designet til at blive opbevaret på lang sigt.

Alle fem fokuserede på den engang flydende cryptocurrency -sektor eller det relaterede blockchain -felt, i en ny illustration af akademiske påstande om, at tematiske fonde har en tendens til at låne til at kulminere nær klimaks i deres emne, lige inden afkastet går sydpå.

"Specialiserede ETF'er sættes op kort efter klimaks for spændingen for populære investeringsemner. I årene efter indledningen mistede de underliggende aktiver en del af deres oprindelige overvurdering, såvel som priserne på specialiserede ETF'er," skrev Rabih Mousawi og kolleger i et videnskabeligt arbejde, der blev offentliggjort for første gang sidste år.

"Specialiserede ETF'er ser ud til at være egnede til over -optimistiske investorer," sagde Moussawi, ekstraordinær professor i økonomi ved Villanova University i Pennsylvania.

Den stærkt hypede Proshares Bitcoin Strategy ETF (Bito), der mistede et rekordbeløb på 1,2 milliarder dollars i investorfonde i de 12 måneder efter hans ophidsede introduktion i oktober 2021, har gjort mange overskrifter.

Imidlertid var hans indsats alt andet end unik, da et antal mindre ETF'er i procent registrerede endnu større tab end Bitos 70,4 procent indbrud i det første år, selvom deres tab i dollars var lavere på grund af deres lille størrelse.

Det værste gennemsnit er Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF (FR0014002IH8) med base i Frankrig, der investerer i Cryptonahe -virksomheder som Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain og Microstrategy.

Det blev indført i oktober 2021, i samme måned som Bito og kun et par uger før højdepunktet på de globale markeder, kun for at bryde ind med 76,9 procent i de følgende 12 måneder.

Ligeledes brød Global X Blockchain ETF (BKCH), der blev opført i USA, der gik ind i løbet sidste juli sidste år, med 76,7 procent i det første driftsår.

Invalco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), et andet ungt dyr i oktober 2021, var ikke langt bagefter og sank med 73,7 procent, mens den første Trust Skybridge Crypto Industry og Digital Economy ETF (CRPT) solgte 69,4 procent i de 12 måneder til september.

"Blockchain -investeringer er tæt knyttet til Bitcoin og cryptocurrency generelt, men de monterer en yderligere risiko for aktier," sagde Todd Rosenbluth, forskningschef hos det rådgivende selskab Vettafi.

"Virksomheder, der er forbundet med det brede økosystem, stod over for udfordringer, fordi prisen på Bitcoin er faldet, og efterspørgslen efter teknologi ikke vokste så hurtigt som forventet.

De eneste andre ikke-gearing eller omvendte ETF'er, der havde et værre første år end Bito, er Xtrackers MSCI Rusland afdækkede swap ETF (XMRD), der tabte 75,1 procent i december 2008, da råmaterialet supercyklus kollapsede, og Canadas horisons US-Marihuana ETF (HMUS), ved 2019-20 75,3 procent af hans Assets gik i røg.

I en demonstration af de risici, der er forbundet med opbevaring af de løftede og omvendte køretøjer over en lang periode, ifølge Morningstar, deler det værste debutår gennem tidene for en ETF af markedets orienterede markeds gearing 3x Roku (ROK3).

Enhver, der havde afholdt fonden i 12 måneder siden starten af ​​ROK3 i juni 2021, ville have set 99,92 procent af deres penge, hvilket ville have øget faldet i aktiekursen på den amerikanske streamingplatform med 76 procent i perioden.

En lignende historie om risikoen for at holde produkter designet med kort varsel kan findes i færdighederne i de 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC) med base i Schweiz, der tog den modsatte side af Bitos BET, men over en anden periode. SBTC ville have mistet 86,2 procent af investorerne i sit første år, fordi hans fødsel i januar 2020 var nøjagtigt på det tidspunkt, hvor Bitcoin begyndte sin svimlende stigning og steg med 285 procent.

Dataene fra Morningstar indikerer også, at et forfærdeligt første år ikke nødvendigvis behøver at ringe til den døde klokke for en fond.

af SPDR-porteføljen S&P 500 vækst ETF (SPEG) faldt med 53,8 procent i sit første handelsår 2000-2001, men er kommet sig siden da og er blevet en fond på 12,2 milliarder dollars.

Ligeledes brød Ishares Global Clean Energy ETF (ICLN) op med 56 procent i 2008-2009, men har nu en formue på $ 4,5 milliarder, og Investco Solar ETF (Tan) brød op med 68,2 procent i samme år, men ejer nu 2,2 milliarder dollars. Selv Proshares har erfaring; Hans ultrapro korte QQQ (SQQQ) har nu en formue på 4,8 milliarder dollars, selvom han mistede 68,1 procent i 2010-2011.

Kenneth Lamont, seniorfondsanalytiker for passive strategier på Morningstar, mente, at kryptosektoren kunne være en anden sektor, der kunne komme sig.

"De mennesker, jeg taler med, der investerer i Bitcoin, er stadig pålidelige, fordi de potentielle applikationer ikke er ændret," sagde Lamont.

"Mange brancheaktører har netop samlet sig til den næste Bull Run. Uanset om det ankommer eller ej, hvem ved det, men hvis der er en investeringssag for Bitcoin, kan der findes en balance."