FTX konkursforhandlinger stall fordi advokater blir møtt med kryptokaos

FTX-konkursprosessen på milliard dollar har stoppet på startstreken, noe som gjenspeiler mørket og lidelsen i kryptoplattformen før de leter etter beskyttelse mot kreditorer forrige uke før en amerikansk domstol.

Ifølge rettsfiler ga FTX ikke noen så kalt første dags søknader om den formelle prosedyren mandag. Som regel presenterer selskaper raskt slike dokumenter for å beskrive omstendighetene som har ført til konkursen deres og ber retten om å godkjenne nødfinansiering for å betale ansatte og leverandører under prosedyren.

Crypto Exchange og dusinvis av deres datterselskaper søkte om insolvensbeskyttelse fra en domstol i Delaware på fredag, etter at FTX hadde erklært at de ikke kunne oppfylle kundens tilbaketrekning. Dagen før hadde den viktigste internasjonale børsen på FTX mindre enn 1 milliard dollar med likvide midler sammenlignet med 9 milliarder dollar i forpliktelser, rapporterte FT.

Delaware Insolvency Court ga dommer John Dorsey i oppdrag å overvåke saken, men en vanlig første høring for undersøkelse av slike søknader må fremdeles planlegges.

"Dette foregår mye saktere og ugjennomsiktig enn vanlig," sa en omstruktureringskonsulent, som mottok samtaler fra de som søkte hjelp. Mangelen på informasjon og juridiske innleveringer var et hinder for å gi råd til kreditorer, sa denne personen.

FTX har kunngjort at John Ray III vil fungere som administrerende direktør etter at grunnleggeren Sam Bankman-Fried trakk seg. Ray er en erfaren omstillingssjef som jobbet i tilsynsstillinger i insolvenser fra bolighovedstad, utenlandske skipsgrupper, Nortel Networks og Enron.

Selskapet utnevnte også Stephen Neal, en advokat fra Silicon Valley, styreleder for FTX -styret. Men Neal sa senere at han hadde bestemt seg for ikke å overta stillingen.

Ifølge en person som er i kontakt med selskapet, prøver FTX å raskt få nye styremedlemmer med erfaring i konkurssaker som er ansvarlige for beslutningen om FTX-interessentene.

Til tross for et nominelt styre på tre personer, så Bankman-Fried ut til å ha hatt nesten fri hånd i selskapet, sa en person som ble spurt om å bli FTX-direktør og beskrev styringen i selskapet som "Wild West".

Denne personen beskrev også den nåværende likviditeten til selskapet som "lav", noe som gjør det usikkert, da det vil betale for de juridiske og administrative kostnadene i konkurs.

Sullivan & Cromwell, den langsiktige juridiske rådgiveren fra FTX, rådet selskapet om konkursbehandling og jobbet med Ryne Miller, generaladvokat Von FTX, selv en tidligere advokat i Sullivan. Miller svarte ikke umiddelbart en forespørsel om kommentar.

I dette tilfellet er

Sullivans viktigste partner, Andrew Dietderich, en omstruktureringsadvokat som nylig hjalp FTX med å vinne en insolvensauksjon for Voyagers eiendeler, en annen kryptoutveksling som gikk konkurs i år etter sammenbruddet av den digitale token Terra og Luna.

I følge en person som er kjent med saken, jobbet også Jay Clayton, tidligere styreleder for US Stock Exchange Supervisory Authority og nå konsulent for Sullivan, med FTX. Bankman-Fried er personlig representert av Paul advokatfirmaet.

Omstruktureringskonsulent informerte FT om at retten hadde muligheten til å utnevne en uavhengig "kapittel 11 -tillitsmann" som ville erstatte Ray for å administrere FTX. Slike tillitsmenn blir vanligvis utnevnt hvis dommere mener at kontroll over virksomheten bør trekkes tilbake fra selskapet selv.

bobestyreren ville da ansette sine egne rådgivere for å administrere saken og fortrenge advokater og konsulenter som ellers skulle forfalle av gebyrer på flere 10 millioner dollar. Å finne FTX for erfarne styremedlemmer er et forsøk på å vise retten at selskapet er i stand til å administrere selve prosessen for å maksimere kravene for kreditorene, sa en person som ble informert om årsakene til trinnet.

Så snart saken begynner, vil kontoret til den amerikanske tillitsmannen, insolvensmyndigheten til Justisdepartementet, utnevne et utvalg av usikrede troende, som sannsynligvis stort sett vil komme sammen fra eiere fra FTX -kontoer. FTXs konkursforespørsel i forrige uke sa at den hadde rundt 100 000 kreditorer og eiendeler og forpliktelser på 10 til 50 milliarder dollar.

"Det hele ser superkaotisk ut. For det første vil det være mange klager på mishandling og en lang prosess for å finne ut hvilke juridiske trinn som oppstår fra denne mishandlingen-tenk av MF Global, Enron og WorldCom," sa Anthony Casey Casey ved University of Chicago og tidligere selskap Lawyer med henvisning til tidligere blockbuster-konkurs. "For det andre ser jeg for meg at mye tid og energi vil bli brukt til å lokalisere eiendeler og verdier og angre overføringer."

En annen observatør spekulerte i at kreditorer kunne få litt penger tilbake ved å klage mot Bankman-Fried eller andre.

"Den virkelige bedringen her vil komme fra den kommende stormen av juridiske tvister. Det er milliarder av potensielle preferansesøksmål, og SBF og hans mannskap er sannsynligvis saksøkt i Wazoo," sa Adam Levitin, en kryptoekspert og juridisk professor i Georgetown, som jobber ved Gordian Crypto Advisors som kan være ansvarlig for i tilfelle.

Innstillinger Klager forholder seg til betalinger som gjøres rett før insolvensapplikasjoner og kan gjenvinnes av kreditorer for å tilfredsstille sine krav

Ikke desto mindre forhindret informasjonsvakuumet ikke noen omgangsaktiviteter som går tilbake i bevegelse. Hos Cherokee Acquisition, en markedsplass for å handle konkurskrav, tilbyr budgivere allerede FTX -kontoinnehavere mellom 10 og 14 øre på dollaren.

"FTX virket helt uforberedt på konkurs, og tilstanden til de interne postene så kaotiske ut," sa Vladimir Jelisavcic, grunnlegger av Cherokee Acquisition. "Jeg kan forestille meg at store team av advokater og økonomiske rådgivere har problemer med å sette sammen dataene for å være klare til høring den første dagen."

tilleggsrapportering av James Fontanella-Khan i New York