FTX faillissementsprocedures ontsnappen omdat advocaten worden geconfronteerd met crypto chaos

>

Het faillissementsproces van miljard dollar FTX is vastgelopen op de startlijn, die de duisternis en wanorde weerspiegelt binnen het crypto-platform voordat hij vorige week voor een bescherming van de schuldeisers op zoek is naar een Amerikaanse rechtbank.

Volgens de rechtbankbestanden heeft FTX geen zo -aangedreven eerste dagaanvragen op de formele procedure op maandag gemaakt. In de regel presenteren bedrijven dergelijke documenten snel om de omstandigheden te beschrijven die tot hun faillissement hebben geleid en de rechtbank vragen om noodfinanciering goed te keuren om werknemers en leveranciers tijdens de procedure te betalen.

De crypto -uitwisseling en tientallen van hun dochterondernemingen vroegen vrijdag in de bescherming van een insolventie van een rechtbank in Delaware, nadat FTX had verklaard dat ze niet konden voldoen aan vragen van klanten. De dag ervoor had de belangrijkste internationale beurs van FTX minder dan 1 miljard USD aan vloeibare fondsen vergeleken met $ 9 miljard aan verplichtingen, meldde de FT.

De rechtbank in Delaware Insolvency heeft rechter John Dorsey de opdracht gegeven om de zaak te controleren, maar een gebruikelijke eerste hoorzitting voor het onderzoek van dergelijke aanvragen moet nog worden gepland.

"Dit vindt veel langzamer en ondoorzichtig plaats dan normaal," zei een herstructureringsadviseur, die oproepen ontving van degenen die hulp zoeken. Het gebrek aan informatie en juridische inzendingen was een obstakel voor het adviseren van schuldeisers, zei deze persoon.

FTX heeft aangekondigd dat John Ray III zal optreden als chief executive nadat de oprichter Sam Bankman-Fried heeft ontslag. Ray is een ervaren herstructureringsmanager die werkte in toezichtposities in insolventies van residentieel kapitaal, overzeese scheepsopvanggroep, Nortel Networks en Enron.

Het bedrijf benoemde ook Stephen Neal, een advocaat uit Silicon Valley, de voorzitter van het FTX -bestuur. Maar Neal zei later dat hij had besloten de positie niet over te nemen.

Volgens een persoon die contact heeft met het bedrijf, probeert FTX snel nieuwe directeuren op te doen met ervaring in faillissementszaken die verantwoordelijk zijn voor de besluitvorming van de FTX-belanghebbenden.

Ondanks een nominaal bestuur van drie mensen leek Bankman-gefrituurd bijna vrije hand in het bedrijf te hebben gehad, zei een persoon die werd gevraagd om FTX-directeur te worden en het bestuur binnen het bedrijf beschreef als "Wild West".

Deze persoon beschreef ook de huidige liquiditeit van het bedrijf als "laag", wat het onzeker maakt, omdat het de wettelijke en administratieve kosten in faillissement zal betalen.

Sullivan & Cromwell, de langdurige juridische adviseur van FTX, adviseerde het bedrijf aan faillissementsprocedure en werkte samen met Ryne Miller, algemeen raadsman von FTX, zelf een voormalige advocaat van Sullivan. Miller beantwoordde niet onmiddellijk een verzoek om commentaar.

In dit geval is de belangrijkste partner van

Sullivan, Andrew Dietderich, een herstructureringsadvocaat die FTX onlangs heeft geholpen om een ​​insolventie -veiling te winnen voor Voyager's activa, een andere crypto -uitwisseling die dit jaar failliet ging na de ineenstorting van de digitale token Terra en Luna.

Volgens een persoon die bekend is met de zaak werkte Jay Clayton, voormalig voorzitter van de US Stock Exchange Supervision Authority en nu een consultant van Sullivan, ook met FTX. Bankman-gefrituurd wordt persoonlijk vertegenwoordigd door het advocatenkantoor Paul.

Herstructureringsadviseur heeft de FT laten weten dat de rechtbank de gelegenheid had om een ​​onafhankelijke "hoofdstuk 11 -trustee" aan te stellen die Ray zou vervangen om FTX te beheren. Dergelijke beheerders worden meestal benoemd als rechters geloven dat de controle over het bedrijf uit het bedrijf zelf moet worden ingetrokken.

De trustee zou dan zijn eigen adviseurs inhuren om de zaak te beheren en advocaten en consultants te verplaatsen die anders verschuldigd zouden zijn voor vergoedingen van meerdere $ 10 miljoen. Het vinden van FTX voor ervaren directeuren is een poging om de rechtbank te laten zien dat het bedrijf het proces zelf kan beheren om de claims voor de schuldeisers te maximaliseren, zei een persoon die op de hoogte was van de redenen voor de stap.

Zodra het geval begint, zal het kantoor van de Amerikaanse trustee, de Insolvency Authority van het ministerie van Justitie, een commissie van ongedekte gelovigen benoemen, die waarschijnlijk meestal samenkomt van eigenaren van FTX -rekeningen. Het faillissementsverzoek van de FTX zei vorige week dat het ongeveer 100.000 schuldeisers en activa en verplichtingen van $ 10 tot $ 50 miljard had.

"Het hele ding ziet er super chaotisch uit. Allereerst zullen er veel klachten zijn over wangedrag en een lang proces om erachter te komen welke juridische stappen voortkomen uit dit wangedrag-denk aan MF Global, Enron en WorldCom," zei Anthony Casey Casey aan de Universiteit van Chicago en voormalig bedrijfsadvocaat met referentie naar eerdere blockcripts. "Ten tweede stel ik me voor dat veel tijd en energie zal worden gebruikt om activa en waarden te lokaliseren en transfers ongedaan te maken."

Een andere waarnemer speculeerde dat schuldeisers wat geld terug konden krijgen door te klagen tegen bankman-gebakken of anderen.

"Het echte herstel hier zal voortkomen uit de komende storm van juridische geschillen. Er zijn miljarden potentiële voorkeursrechtelijke rechtszaken, en SBF en zijn bemanning worden waarschijnlijk aangeklaagd in de Wazoo," zei Adam Levitin, een crypto -expert en juridisch professor in Georgetown, die werkt bij Gordian Crypto -adviseurs die verantwoordelijk kunnen zijn voor in het geval.

voorkeuren klachten hebben betrekking op betalingen die onmiddellijk vóór insolventieaanvragen worden gedaan en door crediteuren kunnen worden teruggevorderd om aan hun claims te voldoen

Niettemin heeft het informatie -vacuüm niet verhinderd dat sommige dealactiviteiten weer in gang gingen. Bij Cherokee Acquisition, een marktplaats voor het verhandelen van faillissementsclaims, bieden bieders al FTX -accounthouders tussen 10 en 14 cent op de dollar.

"FTX leek volledig onvoorbereid voor faillissement en de toestand van de interne records zag er chaotisch uit," zei Vladimir Jelisavcic, oprichter van Cherokee Acquisition. "Ik kan me voorstellen dat grote teams van advocaten en financiële adviseurs moeite hebben om de gegevens samen te stellen om klaar te zijn voor een hoorzitting op de eerste dag."

Aanvullende rapportage door James Fontanella-Khan in New York