Procédure de mise en faillite du FTX parce que les avocats sont confrontés au chaos crypto

Le processus de faillite du FTX d'un milliard de dollars a calé sur la ligne de départ, qui reflète l'obscurité et le désordre dans la plate-forme cryptographique avant de rechercher une protection contre les créanciers la semaine dernière devant un tribunal américain.

Selon les dossiers judiciaires, FTX n'a ​​pas fait de candidatures de la procédure officielle de la procédure officielle. En règle générale, les entreprises présentent rapidement ces documents pour décrire les circonstances qui ont conduit à leur faillite et demander au tribunal d'approuver le financement d'urgence afin de payer les employés et les fournisseurs pendant la procédure.

L'échange de crypto et des dizaines de leurs filiales ont demandé la protection contre l'insolvabilité contre un tribunal du Delaware vendredi, après que FTX avait déclaré qu'ils ne pouvaient pas respecter les demandes de retrait des clients. La veille, la bourse internationale la plus importante de FTX comptait moins d'un milliard de dollars de fonds liquides, contre 9 milliards de dollars de passifs, a rapporté le FT.

Le tribunal d'insolvabilité du Delaware a chargé le juge John Dorsey de surveiller l'affaire, mais une première audience habituelle pour l'examen de ces demandes doit encore être prévue.

"Cela se déroule beaucoup plus lentement et opaque que d'habitude", a déclaré un consultant en restructuration, qui a reçu des appels de ceux qui demandaient de l'aide. L'absence d'informations et de soumissions juridiques a été un obstacle au conseil aux créanciers, a déclaré cette personne.

FTX a annoncé que John Ray III agirait en tant que directeur général après que le fondateur Sam Bankman a démissionné. Ray est un responsable de la restructuration expérimenté qui a occupé des postes de supervision dans les insolvences du capital résidentiel, du groupe de titres à l'étranger, Nortel Networks et Enron.

La société a également nommé Stephen Neal, avocat de la Silicon Valley, président du conseil d'administration de la FTX. Mais Neal a dit plus tard qu'il avait décidé de ne pas prendre le poste.

Selon une personne qui est en contact avec l'entreprise, la FTX essaie rapidement de gagner de nouveaux administrateurs avec une expérience dans les cas de faillite qui sont responsables de la prise de décision des parties prenantes de la FTX.

Malgré un conseil nominal de trois personnes, Freed Bankman semblait avoir presque été libre de l'entreprise, a déclaré une personne qui avait été interrogée sur le fait de devenir directeur de la FTX et a décrit la gouvernance au sein de l'entreprise comme "Wild West".

Cette personne a également décrit la liquidité actuelle de l'entreprise comme "faible", ce qui le rend incertain, car il paiera les frais juridiques et administratifs en faillite.

Sullivan & Cromwell, le conseiller juridique à long terme de FTX, a conseillé la société sur les procédures de mise en faillite et a travaillé avec Ryne Miller, l'avocat général Von FTX, lui-même un ancien avocat de Sullivan. Miller n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires.

Dans ce cas, le partenaire principal de

Sullivan, Andrew Dietderich, est un avocat de restructuration qui a récemment aidé FTX à remporter une vente aux enchères d'insolvabilité pour les actifs de Voyager, un autre échange de crypto qui a fait faillite cette année après l'effondrement de la Terra et Luna numériques.

Selon une personne familière avec la question, Jay Clayton, ancien président de la US Stock Exchange Supervisory Authority et maintenant consultant de Sullivan, a également travaillé avec FTX. Bankman Fried est personnellement représenté par le cabinet d'avocats de Paul.

Le consultant de restructuration a informé le FT que le tribunal avait la possibilité de nommer un "fiduciaire du chapitre 11" indépendant qui remplacerait Ray pour gérer la FTX. Ces fiduciaires sont généralement nommés si les juges estiment que le contrôle de l'entreprise doit être retiré de l'entreprise elle-même.

Le fiduciaire embaucherait alors ses propres conseillers pour gérer l'affaire et déplacer les avocats et les consultants qui, autrement, pour des frais de plusieurs millions de dollars. Trouver FTX pour les administrateurs expérimentés est une tentative de montrer au tribunal que la société est en mesure de gérer le processus lui-même pour maximiser les réclamations pour les créanciers, a déclaré une personne qui avait été informée des raisons de l'étape.

Dès le début de l'affaire, le Bureau du fiduciaire américain, l'autorité d'insolvabilité du ministère de la Justice, nommera un comité de croyants non garantis, qui se réuniront probablement principalement des propriétaires de comptes FTX. La demande de faillite de la FTX a déclaré la semaine dernière qu'elle comptait environ 100 000 créanciers et actifs et passifs de 10 à 50 milliards de dollars.

"Le tout semble super chaotique. Tout d'abord, il y aura beaucoup de plaintes concernant l'inconduite et un long processus pour découvrir quelles étapes juridiques découlent de cette inconduite, la pensée de MF Global, Enron et WorldCom", a déclaré Anthony Casey Casey à l'Université de Chicago et ancien avocat de la société en référence aux anciens faillites de Blockbuster. "Deuxièmement, j'imagine que beaucoup de temps et d'énergie seront utilisés pour localiser les actifs et les valeurs et l'annulation des transferts."

Un autre observateur a émis l'hypothèse que les créanciers pourraient récupérer de l'argent en se plaignant contre Bankman ou à d'autres.

"La véritable reprise ici proviendra de la prochaine tempête des litiges juridiques. Il y a des milliards de poursuites potentielles de préférence, et SBF et son équipage sont probablement poursuivis dans le Wazoo", a déclaré Adam Levitin, expert crypto et professeur juridique à Georgetown, qui travaille chez Gordian Crypto Advisors qui pourrait être responsable.

Les plaintes des préférences concernent les paiements effectués immédiatement avant les demandes d'insolvabilité et peuvent être récupérés par les créanciers pour satisfaire leurs réclamations

Néanmoins, l'aspirateur d'information n'a pas empêché certaines activités de transmission de retourner en mouvement. Chez Cherokee Acquisition, un marché pour les réclamations de faillite de négociation, les soumissionnaires proposent déjà des titulaires de compte FTX entre 10 et 14 cents sur le dollar.

"FTX semblait complètement non préparé à la faillite, et l'état des dossiers internes semblait chaotique", a déclaré Vladimir Jelisavcic, fondateur de Cherokee Acquisition. "Je peux imaginer que les grandes équipes d'avocats et de conseillers financiers ont du mal à rassembler les données pour être prête pour une audience le premier jour."

Reportage supplémentaire de James Fontanella-Khan à New York