FTX -gebyrer etterlater bildet av bransjen i ruiner

Hei og velkommen til Ft. Denne uken tar vi en titt på konsekvensene av Sam Bankman-Frieds arrestasjon på Bahamas.

For kristne skal det være tiden for god vilje og veldedighet, men disse attributtene er mangelvare i kryptoindustrien.

Flertallet av sinne og syrer regisserte forståelig nok Sam Bankman-Fried etter sammenbruddet av Crypto Exchange FTX den siste måneden, og unnskyldningsturnéen med media bare utdypet mistillit.

Denne uken snakket ting mot ham med arrestasjonen hans på Bahamas og publiseringen av hele USAs direktiv.

Den lange listen inkluderte straffskyld som overføringssvindel, hvitvasking av penger og brudd på lovene for å finansiere politiske kampanjer. Hvis han blir funnet skyldig, vil han tilbringe lang tid i fengsel. Påstander om konspirasjon indikerer at andre også kan være involvert.

Det var også den mest ødeleggende påstanden om alle; at disse påståtte forbrytelsene har funnet sted siden FTX ble grunnlagt. Faktisk, sa myndighetene, var det planen hele tiden. Du ønsket å være Ferrells skikkelse i julefilmen elleve Hun oppdager en uredelig nisse -Claus og hvisker: "Du sitter på en liggende trone." Det er ødeleggende fordi det åpner beskyldningen om døren og porten som hele markedet de siste årene er en falsk.

Ikke rart at det bare var noen få velvære. "Hans arrestasjon er den rette, det må være ansvarlig for hva mange forbrukere har brakt i økonomiske vanskeligheter med synet om at midler blir tilbakebetalt," fortalte meg at Ian Taylor fra Cryptouk.

Synet av en Bahaman-stekt, bundet med håndjern, som ledes fra en domstol på Bahamas utover natten, mens politilysene blinker, kan bli det avgjørende bildet av et forferdelig år for digitale eiendeler. Prisene for symboler har gått i stykker, og mange store kryptoselskaper gikk konkurs om sommeren. Men han er bare den mest fremtredende figuren i et usedvanlig overfylt felt av skandaler og skurker. Mange kan fremdeles bli konfrontert med sine egne sivile eller til og med straffskyld.

Crypto går nå på en måter, selv om mange skeptikere vil anse dette oppdraget som mislykket.

"Sammenbruddet av FTX er ikke en tiltale mot cryptocurrency, men viktige aspekter ved kollaps er symbolsk for en - nesten stolt - amatørisme som er vanlig i deler av industrien," sa Peter Fox, partner for advokatfirmaet Scoolidge, Peters, Russotti & Fox.

Jeg vil tilgi mindre. En slik dilettantisme ser farlig naiv sammenlignet med den virkelige verden av rettshåndhevelse, rettsfiler og høringer i Washington. Når en grå veteran som John Ray III, den nye administrerende direktøren fra FTX, avslører at selskapet bruker QuickBooks for regnskap, mister punk-gjør-det-selvetosen sin sjarm.

For eksempel er det påståtte misbruk av kundefond fra FTX symptomatisk for denne separasjonen. Det er viktig å erkjenne at kryptofødte ikke er som børser i den virkelige verden. Plattformer gjør det ikke bare lettere å møte mellom kjøpere og selgere, de fungerer som tillitsmenn og markedsføringsmidler som også tar opp lån fra kunder og tildeler dem til kunder.

"Det påståtte misbruket av kundefond på FTX kunne ikke ha skjedd på en tradisjonell børs, siden tradisjonelle børser ikke holder kundefond," la Fox til.

Så hva gjenstår? De få gjenværende store aktørene har store spørsmålstegn om seg selv - tether om reservene hans og myntbasen om hans økonomiske resultater. Binance er den største svarte boksen i bransjen.

Den desentraliserte finansieringen har sine fans. De sier at den representerer fremtiden og har overlevd skjebnen som har truffet de større og mer sentraliserte enhetene.

sant, men det er lettere å glemme litani av feilene som har rotet opp defiens verden. Skalering av operasjoner har alltid vært en av svakhetene ved cryptocururrency. Og prosjekter har lidd utallige hacks fordi utviklere ikke har testet systemene tilstrekkelig før de har kastet dem på det frie markedet. Nok et tegn på dilettantisme.

Da er det andre kroniske problemer som det uberettigede CO2 -fotavtrykket til Bitcoin og dets bruk av Rogue -stater som Nord -Korea for å unngå økonomiske sanksjoner.

I sin uttalelse før senatet denne uken foreslo skuespilleren og kryptokritikeren Ben McKenzie at en grunn til at så mange kunder ikke kunne få pengene tilbake, ganske enkelt var at "en stor del av dem aldri var der".

"Prisene på disse spekulative så -kalt 'digitale eiendelene' ble tilbudt/manipulert langt utover de virkelige pengene," skrev han og siterte samtaler med SBF og Alex Mashinsky fra det mislykkede Celsius -nettverket for å underbygge ham.

Alt dette reiser spørsmålet. . . Hva gjenstår å bli forløst? Det er utfordringen bransjen må møte neste år.

Cryptofinance tar nå en pause til årets sving og kommer tilbake 6. januar. En god jul til leserne og takk for abonnementet ditt. Noen tanker til da? Send meg en e -post til scott.chipolina@ft.com

ukentlige høydepunkter

• FTX kollapset i Karibia, men sjokkbølgene hans fortsetter å spre seg rundt i verden. Frankrike-en av disse "kryptoknutepunktene", hvorav vi hører igjen-Begins for å spørre om det burde ha åpnet dørene så villig for digitale eiendeler. Landet har for tiden kryptoselskaper som er operert uten lisens, men er under ild. Min kollega Akila Quinio og jeg taklet det her.

• Binance måtte kjempe med en tillitskrise på en dag på 1 milliard Binance, siden frykten økte for å bli trukket inn i USAs undersøkelser. Joshua Oliver og jeg har historien her.

• Elizabeth Warren (D-MA) introduserte sammen med sin kollega Roger Marshall (R-KS) Digital Asset Anti-Money Lundering Act. Lovforslaget ble beskrevet som "grunnlovsstridig" myntsenter, den kryptofokuserte ideelle organisasjonen som ikke forklarte meg i oktober hvordan uttalelsene "vi ikke opptrer med kriminelle" og "vi vet ikke hvor donasjonene som ble sendt via tornado kontanter kan komme fra"

• Det er en forferdelig tid for krypto-minmer Argo blockchain. Det vil true neste måned fordi den ikke har nok penger. Det den ikke trengte var å ved et uhell publisere materiale på sin hjemmeside, noe som antydet at selskapet søkte for amerikansk konkursbeskyttelse. Aksjer på London Stock Exchange og NASDAQ ble riktig suspendert, og det måtte bli bedt om tillatelse til å angre alt. Hoppla.

lydspor i uken:

Damian Williams, en amerikansk advokat for det sørlige distriktet i New York, har hatt en stor uke. Tirsdag stoppet han en pressekonferanse for å snakke om SBFs justisdepartement. Han fant også tid, tiltale for svindel og hvitvasking av penger mot grunnleggere og sponsorer av to påståtte Crypto Ponzi -ordninger. Men han sendte også en melding til alle krypto -svindlere.

"Vi kommer for deg. Å stjele stjeler, selv om det er forkledd med sjargongen med cryptocurrency."

Data Mining: Binance styrker kraften

I løpet av en Twitter -mellomrom denne uken ble Binance -sjef Changpeng Zhao spurt om størrelsen på selskapet hans er et farlig enkeltpunkt for fiasko for den allerede delikate kryptoindustrien.

Svaret hans var: "Er dette et problem for bransjen? Dette er ikke et problem, for hvis du vil ha innovasjon, må du få folk til å vinne, de må ha folk til å stemme."

Jeg antar at det hellige prinsippet om desentralisering ikke er så hellig når du er den eneste mannen i rommet.