FTX -kosten laten het imago van de industrie in ruïnes achter

Hallo en welkom bij de ft. Deze week kijken we naar de gevolgen van de arrestatie van Sam Bankman-gefrituurd op de Bahama's.

Voor christenen zou het de tijd van goede wil en liefdadigheid moeten zijn, maar deze attributen zijn schaars in de crypto -industrie.

De meerderheid van de woede en zuur die begrijpelijkerwijs Sam Bankman heeft gericht na de ineenstorting van de crypto-uitwisseling FTX in de afgelopen maand, en de verontschuldigingstour door de media verdiepte het wantrouwen alleen maar.

Deze week spraken de dingen tegen hem met zijn arrestatie op de Bahama's en de publicatie van de volledige Amerikaanse richtlijn.

De lange lijst omvatte strafrechtelijke aanklachten zoals overdrachtsfraude, het witwassen van geld en overtreding van de wetten om politieke campagnes te financieren. Als hij schuldig wordt bevonden, zal hij een lange tijd in de gevangenis doorbrengen. Beschuldigingen van samenzwering geven aan dat anderen ook kunnen worden betrokken.

Er was ook de meest verwoestende bewering van iedereen; dat deze vermeende misdaden hebben plaatsgevonden sinds FTX werd opgericht. De autoriteiten zeiden zelfs dat het altijd het plan was. Je wilde Ferrell's figuur zijn in de kerstfilm elf ze ontdekt een frauduleuze kerstman en fluistert: "Je zit op een liggende troon." Het is verwoestend omdat het de beschuldiging van de deur en de poort opent dat de hele marktbubbel van de afgelopen jaren nep is.

Geen wonder dat er maar een paar well -wishers waren. "Zijn arrestatie is de juiste, het moet verantwoordelijk zijn voor wat veel consumenten in financiële moeilijkheden hebben gebracht met de mening dat fondsen worden terugbetaald", vertelde me Ian Taylor van Cryptouk.

De aanblik van een Bahaman-gebakken, vastgebonden met handboeien, die wordt geleid vanuit een rechtbank op de Bahama's in de nacht, terwijl politielichten flitsen, zou het bepalende beeld kunnen worden van een vreselijk jaar voor digitale activa. De prijzen voor tokens zijn afgebroken en veel grote crypto -bedrijven gingen failliet in de zomer. Maar hij is slechts de meest prominente figuur in een uitzonderlijk overvol veld van schandalen en schurken. Velen kunnen nog steeds worden geconfronteerd met hun eigen civiele of zelfs strafrechtelijke vervolging.

Crypto gaat nu op weg van verlossing, hoewel veel sceptici deze missie als mislukt zullen beschouwen.

"De ineenstorting van FTX is geen aanklacht tegen de cryptocurrency, maar belangrijke aspecten van instorting zijn symbolisch voor een - bijna trots - amateurisme dat gebruikelijk is in delen van de industrie," zei Peter Fox, partner van de advocatenkantoor Scoolidge, Peters, Russotti & Fox.

Ik zal minder vergeven. Zo'n dilettantisme ziet er gevaarlijk naïef uit in vergelijking met de echte wereld van wetshandhaving, gerechtsdossiers en hoorzittingen in Washington. Wanneer een grijze veteraan zoals John Ray III, de nieuwe chief executive van FTX, onthult dat het bedrijf QuickBooks gebruikt voor boekhouding, verliest de punk Do-It-Yourself Ethos zijn charme.

Het vermeende misbruik van klantenfondsen door FTX is bijvoorbeeld symptomatisch voor deze scheiding. Het is belangrijk om te erkennen dat crypto -borns niet zoals beurzen in de echte wereld zijn. Platforms maken het niet alleen gemakkelijker om te ontmoeten tussen kopers en verkopers, ze fungeren als beheerders en marktmakers die ook leningen van klanten afsluiten en deze toekennen aan klanten.

"Het vermeende misbruik van klantenfondsen bij FTX had niet kunnen gebeuren op een traditionele beurs, omdat traditionele beurzen geen klantenfondsen houden," voegde Fox toe.

Dus wat blijft er over? De weinige overgebleven grote spelers hebben grote vraagtekens over zichzelf - binden aan zijn reserves en muntenbasis over zijn financiële prestaties. Binance is de grootste zwarte doos in de industrie.

De gedecentraliseerde financiering heeft zijn fans. Ze zeggen dat het de toekomst vertegenwoordigt en het lot heeft overleefd dat de grotere en meer gecentraliseerde eenheden heeft getroffen.

Waar, maar het is gemakkelijker om de Litani van de fouten te vergeten die de wereld van Defi hebben verknald. Het schalen van operaties is altijd een van de zwakke punten van cryptocurrencies geweest. En projecten hebben talloze hacks geleden omdat ontwikkelaars de systemen niet voldoende hebben getest voordat ze ze op de vrije markt hebben gegooid. Nog een teken van dilettantisme.

Dan zijn er andere chronische problemen, zoals de ongerechtvaardigde CO2 -voetafdruk van Bitcoin en het gebruik ervan door malafide staten zoals Noord -Korea om economische sancties te voorkomen.

In zijn verklaring voor de Senaat deze week suggereerde de acteur en crypto -criticus Ben McKenzie dat een reden waarom zoveel klanten hun geld niet konden krijgen, gewoon dat "een groot deel ervan er nooit was".

"De prijzen van deze speculatieve, zo aangedemde 'digitale activa' werden aangeboden/gemanipuleerd tot ver buiten het echte geld," schreef hij, met gesprekken met SBF en Alex Mashinsky van het mislukte Celsius -netwerk om hem te ondersteunen.

Dit alles roept de vraag op. . . Wat moet er nog worden verlost? Dat is de uitdaging waarmee de industrie volgend jaar moet worden geconfronteerd.

Cryptofinance neemt nu een pauze tot de beurt aan het jaar en keert terug op 6 januari. Een vrolijk kerstfeest voor de lezers en bedankt voor je abonnement. Enkele gedachten tot dan? Stuur me een e -mail naar scott.chipolina@ft.com

Wekelijkse hoogtepunten

• FTX stortte in het Caribisch gebied in, maar zijn schokgolven blijven zich over de hele wereld verspreiden. Frankrijk-één van deze "crypto-hubs", waarvan we opnieuw Begins horen om te vragen of het zijn deuren zo graag had moeten openen voor digitale activa. Het land heeft momenteel crypto -bedrijven zonder licentie geopereerd, maar zijn onder vuur gebracht. Mijn collega Akila Quinio en ik heb het hier behandeld.

• Binance moest vechten met een vertrouwenscrisis in een enkele dag van 1 miljard binance, omdat de angsten toenamen om naar Amerikaanse onderzoeken te worden getrokken. Joshua Oliver en ik hebben het verhaal hier.

• Elizabeth Warren (D-MA) introduceerde samen met haar collega Roger Marshall (R-KKS) de Digital Asset Anti-Money Lundering Act. Het wetsvoorstel werd beschreven als "ongrondwettelijk" muntcentrum, de cryptofocussed non-profit organisatie die me in oktober niet in oktober heeft uitgelegd hoe de verklaringen "we niet handelen met criminelen" en "we weten niet waar de donaties die via tornado-contant geld kunnen zijn, vandaan"

• Het is een vreselijke tijd voor de crypto-man Argo Blockchain. Het zal de volgende maand bedreigen omdat het niet genoeg geld heeft. Wat het niet nodig had, was om per ongeluk materiaal op haar website te publiceren, wat impliceerde dat het bedrijf de Amerikaanse faillissementsbescherming aanvroeg. Aandelen op de London Stock Exchange en Nasdaq waren correct opgeschort en moest worden gevraagd om toestemming om alles ongedaan te maken. Hoppla.

soundtrack van de week:

Damian Williams, een Amerikaanse advocaat voor het zuidelijke district van New York, heeft een grote week gehad. Op dinsdag stopte hij een persconferentie om te praten over het ministerie van Justitie van SBF. Hij vond ook tijd, aanklacht tegen fraude en het witwassen van geld tegen oprichters en sponsors van twee vermeende crypto ponzi -schema's. Maar hij stuurde ook een bericht naar alle crypto -fraudeurs.

"We komen voor jou. Stelen is stelen, zelfs als het is vermomd met het jargon van cryptocurrency."

Datamining: Binance versterkt het vermogen

Tijdens een Twitter -spaties -sessie deze week werd Binance -baas Changpeng Zhao gevraagd of de grootte van zijn bedrijf een gevaarlijk faalpunt is voor de toch al delicate crypto -industrie.

Zijn antwoord was: "Is dit een probleem voor de industrie? Dit is geen probleem, want als je innovatie wilt, moet je mensen laten winnen, ze moeten mensen laten stemmen."

Ik neem aan dat het heilige principe van decentralisatie niet zo heilig is als u de enige man in de kamer bent.