FTX -maksut jättävät teollisuuden kuvan raunioiksi

Hei ja tervetuloa FT: hen. Tällä viikolla tarkastelemme Sam Bankman-Fried-pidätyksen seurauksia Bahamassa.

Kristityille sen pitäisi olla hyvän tahdon ja hyväntekeväisyysjärjestön aika, mutta nämä ominaisuudet ovat vähän salausteollisuudessa.

Tällä viikolla asiat puhuivat häntä vastaan pidättämällä Bahamassa ja julkaisemalla koko Yhdysvaltain Yhdysvaltain direktiivin.

Pitkä luettelo sisälsi rikossyytteitä, kuten siirtopetoksia, rahanpesua ja lakien rikkomista poliittisten kampanjoiden rahoittamiseksi. Jos hänet todetaan syylliseksi, hän viettää pitkään vankilassa. Väitteet salaliitosta osoittavat, että myös muut voivat olla mukana.

Siellä oli myös kaikkein tuhoisin väite kaikista; että nämä väitetyt rikokset on tapahtunut FTX: n perustamisen jälkeen. Itse asiassa viranomaiset sanoivat, että se oli suunnitelma koko ajan. Halusit olla Ferrellin hahmo jouluelokuvassa yksitoista Hän löytää vilpillisen joulupukin ja kuiskaa: "Istut valehtelevalla valtaistuimella." Se on tuhoisa, koska se avaa oven ja portin syytöksen siitä, että viime vuosien koko markkinakupla on väärennös.

Ei ihme, että siellä oli vain muutama kaivo -puolustaja. "Hänen pidätys on oikea, sen on oltava vastuussa siitä, mitä monet kuluttajat ovat aiheuttaneet taloudellisiin vaikeuksiin sen mukaan, että varoja maksetaan takaisin", kertoi minulle Ian Taylor Cryptoukista.

Bahaman-paistettujen, sidoksissa käsirautojen näkymä, joka johdetaan Bahaman tuomioistuimesta yöhön, kun poliisin valot vilkkuvat, voi tulla määrittelevä kuva digitaalisten omaisuuden kauhistuttavasta vuodesta. Tokenien hinnat ovat hajonneet ja monet suuret salausyritykset menivät konkurssiin kesällä. Mutta hän on vain näkyvin hahmo poikkeuksellisen täynnä skandaalien ja roistojen kentällä. Monet saattavat silti kohdata omat siviili- tai jopa rikossyytöt.

krypto jatkuu nyt lunastukseen, vaikka monet skeptikot pitävät tätä tehtävää epäonnistuneena.

"FTX: n romahtaminen ei ole syytös kryptovaluuttaa vastaan, mutta tärkeät romahduksen näkökohdat ovat symbolisia - melkein ylpeä - amatööri, joka on yleinen alan osissa", sanoi Peter Fox, lakiasiaintoimiston Scoolidge, Peters, Russotti & Fox.

Anteeksi vähemmän. Tällainen dilettavismi näyttää vaarallisesti naiivilta verrattuna lainvalvontaviranomaisten, tuomioistuimen tiedostojen ja kuulemisten todellisiin maailmaan Washingtonissa. Kun FTX: n uusi toimitusjohtaja John Ray III: n kaltainen harmaa veteraani paljastaa, että yritys käyttää QuickBooksia kirjanpitoon, punk tee-se-itse-etiikka menettää viehätysvoimansa.

Esimerkiksi FTX: n väitetty asiakasrahastojen väärinkäyttö on oire tästä erottelusta. On tärkeää tunnustaa, että syntyneet krypto ei ole kuin osakevaihto todellisessa maailmassa. Alustat eivät vain helpota tapaamista ostajien ja myyjien välillä, vaan toimivat edunvalvojina ja markkinoiden valmistajina, jotka myös ottavat lainoja asiakkailta ja myöntävät ne asiakkaille.

"FTX: n asiakasvarojen väitetty väärinkäyttö ei olisi voinut tapahtua perinteisessä pörssissä, koska perinteiset vaihdot eivät pidä asiakasrahastoja", lisäsi Fox.

Joten mitä jäljellä on? Harvoilla jäljellä olevilla isoilla pelaajilla on suuria kysymysmerkkejä itsestään - kiinnitys varantoistaan ja kolikkopohjasta taloudellisesta tuloksestaan. Binance on alan suurin musta laatikko.

Hajautetussa rahoituksessa on faneja. He sanovat, että se edustaa tulevaisuutta ja selvinnyt kohtalosta, joka on osunut suurempiin ja keskitetympiin yksiköihin.

Totta, mutta on helpompaa unohtaa virheiden litani, jotka ovat sekoittaneet Defi -maailmaa. Operaatioiden skaalaus on aina ollut yksi kryptovaluuttojen heikkouksista. Ja projektit ovat kärsineet lukemattomia hakkereita, koska kehittäjät eivät ole riittävästi testanneet järjestelmiä ennen kuin ne ovat heittäneet ne vapailla markkinoilla. Toinen merkki dilettanismista.

Sitten on muitakin kroonisia ongelmia, kuten Bitcoinin perusteettomia hiilidioksidijalanjälkiä ja sen käyttämiä Rogue -valtioita, kuten Pohjois -Korea, välttääkseen taloudellisia pakotteita.

Näyttelijä ja kryptokriitikko Ben McKenzie ehdotti tämän viikolla senaatin lausunnossaan tällä viikolla, että syy siihen, miksi niin monet asiakkaat eivät saaneet rahaa takaisin, oli yksinkertaisesti se, että "suuri osa siitä ei ollut koskaan siellä".

"Näiden spekulatiivisten niin kutsuttujen" digitaalisten omaisuuserien "hinnat tarjottiin/manipuloitiin kaukana todellisesta rahasta", hän kirjoitti, lainaten keskusteluja SBF: n ja Alex Mashinskyn kanssa epäonnistuneesta Celsius Network -verkostosta hänen tukemaan häntä.

Kaikki tämä herättää kysymyksen. . . Mitä on vielä lunastettava? Se on haaste, joka teollisuuden on kohdattava ensi vuonna.

kryptofinanssi kestää nyt tauon vuoden vaihteeseen ja palaa 6. tammikuuta. Hyvää joulua lukijoille ja kiitos tilauksestasi. Jotkut ajatukset siihen asti? Lähetä minulle sähköpostia osoitteeseen scott.chipolina@ft.com

viikoittaiset kohokohdat

• ftx romahti Karibialla, mutta hänen shokki -aallot leviävät edelleen ympäri maailmaa. Ranska-yksi näistä "kryptokeskuksista", joista kuulemme jälleen kerran kysymään, olisiko sen pitänyt avata ovensa niin mielellään digitaalisille omaisuuksille. Maalla on tällä hetkellä salausyrityksiä, joita on toiminut ilman lisenssiä, mutta se on tulipalossa. Kollegani Akila Quinio ja käsittelin sitä täällä.

• Binance joutui taistelemaan luottamuksen kriisin kanssa yhdellä miljardin binanssin päivällä, koska pelot lisääntyivät Yhdysvaltojen tutkimuksiin. Joshua Oliver ja minulla on tarina täällä.

• Elizabeth Warren (D-MA) esitteli yhdessä kollegansa Roger Marshallin (R-KS) kanssa digitaalisen omaisuuden rahanvastaisen rypytyslain. Lakiehdotusta kuvailtiin "perustuslain vastaiseksi" kolikkokeskukseksi, voittoa tavoittelemattomaksi organisaatioksi, joka ei selittänyt minulle lokakuussa, kuinka lausunnot "emme toimi rikollisten kanssa" ja "emme tiedä, mihin tornado-käteisellä lähetetyt lahjoitukset voivat tulla" "

• Se on kauhea aika krypto-miner-Argo-blockchainille. Se uhkaa seuraavaa kuukautta, koska sillä ei ole tarpeeksi rahaa. Se, mitä se ei tarvinnut, oli verkkosivustollaan vahingossa julkaista materiaalia, mikä tarkoittaa, että yritys haki Yhdysvaltojen konkurssisuojaa. Lontoon pörssin ja NASDAQ: n osakkeet keskeytettiin asianmukaisesti, ja sitä oli pyydettävä lupaa kaiken kumoamiseksi. Hopepla.

viikon ääniraita:

Damian Williams, Yhdysvaltain New Yorkin eteläisen piirin lakimies, on ollut iso viikko. Tiistaina hän lopetti lehdistötilaisuuden puhuakseen SBF: n oikeusministeriöstä. Hän löysi myös aikaa, syytteen petoksista ja rahanpesu kahden väitetyn Crypto Ponzi -järjestelmän perustajia ja sponsoreita vastaan. Mutta hän lähetti myös viestin kaikille kryptopetoksille.

"Tulemme puolestasi. Varastaminen on varastamassa, vaikka se olisi naamioitu kryptovaluutan žargoniin."

Tietojen louhinta: Binance vahvistaa voimaa

Twitter Spaces -istunnon aikana tällä viikolla Binance Boss Changpeng Zhaolta kysyttiin, onko hänen yrityksensä koko vaarallinen yksittäinen epäonnistuminen jo herkän salausteollisuuden kannalta.

Hänen vastauksensa oli: "Onko tämä ongelma teollisuudelle? Tämä ei ole ongelma, koska jos haluat innovaatiota, sinun on voitettava, että heillä on oltava ihmiset äänestämään."

Oletan, että hajauttamisen pyhä periaate ei ole niin pyhä, kun olet huoneessa ainoa mies.